Qu’arrivera-t-il à la réduction de moitié du prix de Bitcoin? Perspectives haussières et baissières

La réduction de moitié du troisième bloc de récompense de Bitcoin (BTC) devrait avoir lieu aujourd’hui, le 11 mai, dans quelques heures seulement.

Dans le passé, les événements de réduction de moitié de Bitcoin coïncidaient avec une augmentation de la sensibilisation générale, de l’activité commerciale et de l’attention envers les marchés de la cryptographie dans leur ensemble..

Le mécanisme de réduction de moitié – une partie de Conception de Bitcoin – a lieu environ tous les quatre ans. Depuis la création de Bitcoin en 2009, il y a eu jusqu’à présent deux réductions de moitié des récompenses en bloc.

Suivant les tendances des prix après les deux dernières réductions de moitié, l’industrie est généralement d’accord que la troisième réduction de moitié de Bitcoin a le potentiel d’amener le prix du BTC à de nouveaux sommets sur la période à long terme.. 

En seulement un an après les réductions de moitié précédentes, en novembre 2012 et juillet 2016, le prix du Bitcoin grandi x80 et x4, respectivement. 

Prix ​​du Bitcoin à court terme

Ce qui n’est pas si clair, affirment de nombreux analystes, c’est ce qui arrivera à Bitcoin – et à d’autres marchés de la cryptographie par conséquent – à court terme, dans les jours, semaines ou même mois juste après la réduction de moitié de la récompense globale..

Avec la troisième réduction de moitié à quelques heures seulement, la spéculation concernant les implications à court terme sur le marché a atteint son paroxysme. Les analystes de la cryptographie sont à peu près divisés sur ce à quoi ressembleront les conditions du marché immédiatement après la réduction de moitié – haussières ou baissières?

L’argument haussier prévoit un mouvement à la hausse des prix alors que le battage médiatique de la réduction de moitié amène plus d’acheteurs sur le marché, tandis que le trader baissier anticipe une vente à court terme qui fera baisser le prix..

Le cas haussier du Bitcoin

À court terme: les mineurs plaident en faveur d’un marché haussier

Certaines d’entre elles ont des perspectives plus optimistes sur les effets de la réduction de moitié à court terme des mineurs de Bitcoin à grande échelle. Selon l’analyse approfondie d’OKEx Insight sur les mineurs et la réduction de moitié:

«Les mineurs sont en fait responsables d’une grande partie des sorties de capitaux du réseau Bitcoin car ils vendent leur BTC pour couvrir les coûts opérationnels chaque mois. Cela signifie qu’il y a une pression à la baisse constante sur le prix du Bitcoin en raison du fait que les mineurs déchargent leurs revenus sur le marché. ” 

Du point de vue des mineurs les plus rentables et les plus établis de l’industrie, le retrait progressif de leurs homologues plus petits pourrait soulager le marché d’une pression de vente inefficace et permettre au prix d’augmenter..

Plus tôt ce mois-ci, Cointelegraph signalé sur les résultats d’un sondage organisé en Chine par la société de services cryptographiques RockX. Le sondage comprenait les réponses de 42 principaux Bitcoin basés en Asie. La majorité (57%) des participants s’attendent à une vague de nouveaux acheteurs de Bitcoin dans un «proche avenir».

À long terme: Stock-to-Flow indique que BTC augmentera après la réduction de moitié

Lorsqu’ils prévoient un marché haussier à long terme après la réduction de moitié, de nombreux analystes s’appuient sur le modèle quantitatif stock-flux (S2F), comme indiqué dans un récent rapport de la société d’analyse cryptographique Messari. Le concept – qui est généralement appliqué aux métaux précieux comme l’or et l’argent – est utilisé pour parler de rareté et de la relation entre le prix et l’offre et la demande..

Dans le modèle, le stock est le montant total de l’actif qui existe déjà en circulation. Le débit est le montant de l’actif nouvellement frappé chaque année. Le ratio S2F, à un moment donné, est le nombre d’années nécessaires pour atteindre l’offre actuelle. Plus le nombre est élevé – c’est-à-dire plus il faut de temps pour atteindre cet approvisionnement – plus l’actif est rare.

Bitcoin a une rareté intégrée dans son conception – il n’y aura jamais que 21 millions de bitcoins créés. En outre, la réduction de moitié des récompenses par bloc de Bitcoin garantit que le taux de production de nouveaux bitcoins diminue régulièrement et régulièrement au fil du temps..

Les analystes affirment que, étant donné l’émission très prévisible de Bitcoin, son S2F peut être tracé avec précision et montre une corrélation avec le prix BTC. Le rapport de Messari déclare:

«En fait, non seulement les deux variables [S2F et le prix] semblent corrélées, mais elles sont co-intégrées, ce qui est une relation statistique plus rigoureuse entre deux séries chronologiques. […] Par conséquent, la cointégration du prix et de S2F implique qu’à long terme, ils ne s’écarteront pas de manière significative. Si cette tendance se produit, le modèle suggère que le bitcoin augmentera d’au moins un ordre de grandeur comme il l’a fait lors des deux moitiés précédentes.

Perspectives à long terme des traders

Bien qu’une correction de prix réduise le prix pendant un certain temps, le commerçant et analyste populaire de crypto-monnaie Michaël van de Poppe a déclaré à OKEx Insights qu’il était résolument optimiste quant au prix du Bitcoin à long terme. Commentant les marchés quelques jours seulement avant le dernier rallye de BTC, il a déclaré:

«Un événement comme la réduction de moitié incite les commerçants de détail et les gens à adhérer à l’événement, comme nous venons de le dire. Mon scénario le plus probable serait une poussée du FOMO vers 9 500 $ ou 10 500 $, après quoi le prix se corrige vers une zone de 6 000 à 7 000 $. Cette zone de support et de creux plus élevée devrait être la confirmation du marché haussier dans les années à venir. »

Un analyste du marché de la cryptographie connu sur Twitter sous le nom de Général byzantin a exprimé une perspective à long terme similaire dans ses commentaires sur OKEx Insights. Le commerçant a invoqué ce qui semblait être un argument basé sur le stock-flux pour prédire que le prix du Bitcoin allait probablement à la hausse:

«Je suis d’avis que la réduction de moitié du Bitcoin à long terme est fondamentalement optimiste. Ceci est juste du bon sens. C’est une question d’offre et de demande. L’offre diminue, donc dans l’hypothèse que la demande reste au moins un peu la même, le prix finira par augmenter. »

Le cas baissier du Bitcoin

Court terme: “Achetez la rumeur, vendez les nouvelles”

Certains analystes prédisent que les marchés après la réduction de moitié verront une correction à court terme alors que la demande se tarit et qu’un torrent d’offre cherche des acheteurs..

Lorsqu’on lui a demandé son avis sur l’impact à court terme que la réduction de moitié aura sur Bitcoin, van de Poppe a déclaré à OKEx Insights, «[l] a réduction de moitié est pratiquement un non-événement à court terme, car l’impact réel de la réduction de moitié sera se produiront au cours des années à venir.

Van de Poppe a prédit que, après un bref rallye avant la réduction de moitié, le prix du Bitcoin chutera à court terme après l’événement. Son évaluation du marché prend en compte l’histoire et le battage médiatique: 

«La réduction de moitié est un événement typique« acheter la rumeur, vendre les nouvelles »dans lequel un rallye a lieu avant l’événement. Cependant, une fois que les gens commencent à se rendre compte que la réduction de moitié en elle-même n’a pas beaucoup d’impact et que le battage médiatique disparaît, une correction devrait être le cas le plus susceptible de se produire. Grâce à une telle correction, le prix du Bitcoin devrait revenir vers son équilibre. » 

Ce modèle axé sur le battage médiatique était en effet visible la semaine dernière, alors que le Bitcoin a bondi de plus de 10000 dollars pour la première fois depuis février. Suivant la logique du modèle, les traders qui ont acheté Bitcoin avant le rallye menant à l’événement vendent ensuite leur position lorsque le prix atteint son maximum..

Une fois que le prix commence à baisser, cela ébranle la confiance d’autres investisseurs, qui peuvent également vendre leur Bitcoin dans la panique. Comme nous l’avons vu au cours du week-end, cependant, Bitcoin a déjà commencé à se corriger, plongeant de 15% en à peine une heure dimanche, avant de retrouver une partie de sa valeur perdue ce matin..

Le général byzantin a partagé le point de vue de van de Poppe sur le comportement de BTC autour de la réduction de moitié, invoquant la même analogie induite par le battage médiatique. L’analyste prévoit une pompe axée sur l’anticipation, suivie d’une correction à court terme après réduction de moitié, indiquant:

«Une fois que la réduction de moitié aura lieu, je m’attends à une liquidation à court terme. Un peu comme acheter la rumeur, vendre les nouvelles. Une histoire aussi vieille que le temps. Étant donné que cela s’est également produit lors de la dernière réduction de moitié (rallye avant, liquidation à court terme, haussier à long terme), je pense que cette réduction de moitié se déroulera de la même manière que la précédente.

À long terme: les critiques cryptographiques sont toujours baissières

Alors que peu d’analystes du secteur sont baissiers sur Bitcoin à long terme, il y a des critiques qui pensent que la plupart de l’action des prix et du trading autour de Bitcoin est motivée par la spéculation..

Dans un récent tweet, le courtier en bourse et critique Bitcoin Peter Schiff argumenté que le prix du Bitcoin atteindrait rapidement un plafond autour de la réduction de moitié: 

«Un commerce consensuel est encombré et ne se déroule généralement pas comme l’attend la foule. Je ne peux pas penser à un commerce plus consensuel dans #Bitcoin que d’être long à réduire de moitié, un événement qui est universellement considéré comme extrêmement optimiste. Donc, une fois la réduction de moitié effectuée, qui reste-t-il à acheter? »

Citant la baisse des prix ce week-end, Schiff a ajouté dans un autre tweeter que les «spéculateurs Bitcoin» avaient «sauté le pistolet».

Un autre critique crypto bien connu et franc, l’économiste Nouriel Roubini, également tweeté à propos du crash de ce week-end, qualifiant les récents mouvements de prix de “pompe & dump »soutenu par de faux volumes dans un marché contrôlé et manipulé par les baleines.

Prendre du recul par rapport au prix

Certains commentateurs de l’industrie ont encouragé à s’éloigner de l’accent mis sur le prix du Bitcoin autour de la réduction de moitié et ont souligné les principes fondamentaux de la conception de la crypto-monnaie que l’événement représente.

Dans un récent tweet, Jake Chervinsky, avocat général de la société blockchain Compound, a souligné la situation dans son ensemble., déclarant:

«Je ne dis pas que la réduction de moitié n’affectera pas du tout le prix. Je ne pense tout simplement pas que 900 bitcoins de moins par jour soit un si gros problème. Pour moi, la réduction de moitié devrait être une célébration de la politique monétaire de Bitcoin, de sa solidité, de sa liberté face aux caprices des banquiers centraux. Pas une fête «wen moon». »

Dans la récente réduction de moitié de Messari rapport, cité ci-dessus, le chercheur de la firme Ryan Watkins a exprimé un sentiment similaire sur le phénomène:

«Au mieux, la réduction de moitié est un événement marketing une fois tous les quatre ans où Bitcoin rappelle au monde ses propriétés supérieures en tant que bien monétaire… Dans la mesure où tout cela oblige de nouvelles personnes à investir dans Bitcoin, la réduction de moitié est un catalyseur haussier. ”

Le Bitcoin et les crypto-monnaies sont réputés pour leur volatilité. Le comportement du marché post-réduction de moitié dans les jours et les semaines qui suivent est bien entendu incertain.

Que la troisième réduction de moitié du Bitcoin précipite une flambée des prix ou une baisse à court terme, la sagesse dominante partagée par les experts du secteur est que les conditions du marché dans les instants qui suivent l’événement sont éphémères et surexagérées..

Avertissement: Ce document ne doit pas être pris comme base pour prendre des décisions d’investissement, ni être interprété comme une recommandation de s’engager dans des transactions d’investissement. Le trading d’actifs numériques comporte un risque important et peut entraîner la perte de votre capital investi. Vous devez vous assurer de bien comprendre le risque encouru et de prendre en considération votre niveau d’expérience, vos objectifs d’investissement et demander des conseils financiers indépendants si nécessaire..

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