Jetons utilitaires vs jetons de sécurité

En tant qu’investisseur crypto responsable, vous devez comprendre les différences entre les jetons utilitaires et les jetons de sécurité. Ces jetons servent à des fins différentes dans la cryptospace. Leurs processus diffèrent lors de la négociation et de l’émission. Ces contrastes rendent les jetons de sécurité uniques à leurs homologues utilitaires.

Pourquoi les jetons de sécurité sont-ils importants??

Le marché des ICO continue de se développer. Selon un rapport de Business Insider, les entreprises ont levé plus de 5,6 milliards de dollars en 2017. Si ce chiffre semble impressionnant, l’activité ICO de cette année l’a déjà éclipsé. En mai 2018, le marché des ICO était passé à 6,3 milliards de dollars. Cette croissance record et l’attrait croissant des ICO font de cette stratégie unique de financement participatif un favori parmi les startups technologiques.

La croissance record du secteur des ICO a conduit à une surveillance accrue de la part des régulateurs tels que la Securities and Exchange Commission (SEC). La tâche d’élaborer des réglementations pour le marché croissant des ICO incombe à cette organisation en fonction de l’utilisation du jeton. La SEC a décidé que lorsqu’un jeton représente la propriété, les droits de vote ou donne à son détenteur le droit de partager les bénéfices futurs, il s’agit d’un jeton de sécurité.

Il n’est pas toujours aussi simple de déterminer si une pièce de monnaie est un jeton de sécurité ou d’utilité. Dans de nombreux cas, un jeton commence comme une sécurité lors d’un ICO, mais évolue plus tard en un jeton utilitaire. Ce scénario est le cas de la très populaire crypto-monnaie Ethereum (ETH). Dans une décision de juin, la SEC déterminé qu’Ethereum fonctionnait initialement comme une sécurité, mais aujourd’hui c’est un jeton utilitaire.

Vitalik Buterin, fondateur d’Ethereum via Cryptovibes

Pour compliquer les choses, un jeton utilitaire tel que ETH peut avoir des jetons de sécurité émis sur sa plate-forme. Le protocole ERC-20 d’Ethereum est le protocole de lancement de jetons le plus populaire dans le cryptospace. Les nouveaux jetons émis sur la plate-forme sont des jetons de sécurité s’ils échouent au «test Howey».

Qu’est-ce que le test Howey?

Le «test Howey» est un bref questionnaire créé par la Cour suprême pour déterminer si une transaction est qualifiée de contrat d’investissement. Le test est devenu célèbre lors de l’affaire de la Cour suprême de 1946 SEC V. Howey. L’affaire tournait autour d’une société de jus d’orange basée à Howey, en Floride, qui offrait une grande partie de son terrain à la vente à des investisseurs dans le but de demander aux nouveaux propriétaires de louer la propriété au promoteur d’agrumes, qui continuerait à développer la région avec le nouveau fonds acquis.

La SEC a poursuivi les défendeurs dans cette transaction pour avoir enfreint la réglementation sur les valeurs mobilières. La SEC a déterminé que, parce que les investisseurs avaient mis des fonds dans l’espoir de tirer un profit des efforts de la ferme d’agrumes, l’accord était un contrat d’investissement. Par conséquent, l’accord relève de la réglementation sur les valeurs mobilières.

La Cour suprême a élaboré un test simple pour prouver la théorie. Le test Howey pose quatre questions essentielles aux investisseurs. Ces questions peuvent être appliquées aux jetons pour déterminer s’il s’agit de jetons de sécurité:

1. Êtes-vous en train d’investir de l’argent?
2. Attendez-vous des bénéfices de votre investissement?
3. Investissez-vous dans une entreprise commune?
4. Tirerez-vous profit des efforts d’un promoteur ou d’un tiers?

Jetons utilitaires

Les jetons utilitaires servent à une utilisation au sein d’une plate-forme. Dans la plupart des cas, les entreprises hébergent des ICO pour émettre des jetons utilitaires. Ces jetons sont essentiels à la fonctionnalité de leurs plates-formes. En outre, ils ne donnent pas aux détenteurs de jetons de droits sur le développement ou les bénéfices futurs de l’entreprise. Ces jetons sont transférés sans réglementation, et toute entreprise peut offrir des jetons utilitaires sans respecter les réglementations SEC. La nature ouverte de ces jetons en a fait un favori parmi les investisseurs et les startups.

Aujourd’hui, les jetons utilitaires sont plus communément appelés «actifs numériques».

Jetons de sécurité

Les jetons de sécurité fonctionnent d’une manière très différente et selon des exigences différentes. Une entreprise ne peut pas simplement héberger une offre de jetons de sécurité (STO) sans remplir des conditions spécifiques. Les entreprises doivent fournir aux investisseurs une pléthore d’informations, notamment l’adresse réelle de l’entreprise, les noms de tous les membres du conseil d’administration et les registres financiers ouverts. Ces exigences protègent les investisseurs contre les activités frauduleuses.

En plus des réglementations de l’entreprise, les investisseurs respectent également des réglementations de sécurité strictes. Les entreprises ne peuvent pas vendre de jetons de sécurité à des individus anonymes. Vous devrez fournir et prouver votre identité lors de l’investissement dans ces jetons. Les lois Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML) doivent être respectées lors du transfert de jetons de sécurité entre propriétaires..

Aujourd’hui, les jetons de sécurité sont communément appelés titres numériques.

Sécurité ajoutée – Fonds d’investissement ajoutés

Alors que certains premiers investisseurs en cryptographie considèrent sans aucun doute les jetons de sécurité comme un fardeau pour le crypto-espace, beaucoup pensent que ces jetons constituent un pont essentiel entre les fonds d’investissement traditionnels et le cryptomarché. Les analystes ont prédit une augmentation des sociétés d’investissement traditionnelles entrant dans le crypto-espace.

Ces entreprises ont besoin d’une protection supplémentaire en raison de la nature substantielle de leurs investissements. Les jetons de sécurité leur fournissent les protections dont ils ont besoin pour éviter de futurs problèmes financiers et juridiques.

Jetons utilitaires vs jetons de sécurité

Maintenant que vous comprenez mieux les différences entre ces jetons, vous êtes prêt à comprendre les STO et ce qui les rend différents de leurs homologues ICO. Les jetons de sécurité jouent un rôle important et croissant dans le cryptospace. Vous devriez vous attendre à ce que davantage de plates-formes pénètrent sur le marché des cryptomonnaies utilisant ce type de jeton au cours des prochaines années.