Le marché à terme du Bitcoin reste optimiste après la correction de 3000 $ de Thanksgiving
Futures Friday est une revue hebdomadaire des contrats à terme trimestriels Bitcoin sur OKEx.
Après avoir augmenté pendant sept semaines consécutives, Bitcoin (BTC) a connu sa première correction majeure juste avant les vacances de Thanksgiving. Dans l’après-midi du 25 novembre, le prix du BTC a d’abord atteint un sommet récent d’environ 19500 $, selon le prix de l’indice OKEx BTC, mais a ensuite commencé une forte baisse, perdant d’importants soutiens à court et moyen terme de 18900 $ et 17400 $ par la fin de la journée.
La baisse massive a déclenché les plus importantes liquidations quotidiennes sur le marché des dérivés depuis le 12 mars – un total de 1,335 milliard de dollars sur les principales bourses. Tous les commerçants qui ont acheté sur le marché au comptant au cours des huit derniers jours ont également été piégés.
Alors que l’indice BTC s’élève actuellement à 16800 $, les contrats à terme trimestriels OKEx (BTCUSD1225) se négocient autour de 17050 $ avec une prime de 250 $, soit environ 1,45%, par rapport au prix de l’indice..
Dans Futures vendredi de la semaine dernière article, nous avons noté que le marché s’attendait à un recul et que les commerçants engrangeaient des bénéfices. Mais même si le prix du BTC a chuté de 3000 $ cette semaine, l’optimisme du marché semble loin d’être écrasé.
Le ratio long / short BTC et le ratio de prêt sur marge ont tous deux tendance à augmenter, indiquant une tendance haussière au détail. De plus, l’intérêt ouvert de CME est en avance sur les autres bourses pour la première fois après la correction, indiquant que les investisseurs institutionnels parient également sur l’avenir de Bitcoin..
OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225), à 8h00 UTC le 27 novembre. Source: OKEx, TradingView
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Rapport BTC long / court
Le ratio long / short BTC a atteint un sommet récent de 1,12 après que le prix de l’indice a franchi 19000 dollars mardi, puis il est tombé brusquement à 0,95 en 24 heures, indiquant que les traders ont pris des positions courtes pour protéger leurs bénéfices..
Une autre observation est que lorsque le prix est tombé à 17 000 $ jeudi, le ratio long / short a soudainement augmenté à 1,12, reflétant la précipitation des commerçants de détail à acheter la baisse. En conséquence, le prix a brièvement rebondi à 17400 $ avant qu’un deuxième recul ne le ramène à 16200 $..
Le ratio long / short oscille toujours autour de 0,95 – et comparé à ses données historiques des dernières semaines, cela indique que le sentiment du commerce de détail est toujours majoritairement haussier..
Heure de collecte des données: du 20/11 à 6h00 UTC au 27/11 à 6h00 UTC
Le ratio long / short compare le nombre total d’utilisateurs ouvrant des positions longues à ceux ouvrant des positions courtes. Le ratio est calculé à partir de tous les contrats à terme et swaps perpétuels, et le côté long / court d’un utilisateur est déterminé par sa position nette en BTC..
Sur le marché des dérivés, chaque fois qu’une position longue est ouverte, elle est compensée par une position courte. Le nombre total de positions longues doit être égal au nombre total de positions courtes. Lorsque le ratio est faible, cela indique que plus de personnes tiennent des shorts.
Base BTC
L’optimisme du marché se reflète dans la prime des contrats à terme trimestriels. Après que les prix ont dépassé 19 200 $ mercredi, la prime a atteint un sommet récent de 400 $, soit 2%. Les futures trimestrielles de décembre expirant dans moins d’un mois, cette prime est relativement très élevée.
Cependant, des niveaux de primes excessifs indiquent également un renversement imminent du marché. La base BTC est maintenant de retour à 250 $, ou 1,4%, ce qui est fondamentalement le même que vendredi dernier, indiquant que l’optimisme du marché est toujours intact.
De plus, nous avons observé mercredi que le prix du swap perpétuel BTC a été poussé à la hausse lorsque le taux de financement est passé au-dessus de 0,1%. Considérant 0,01% à 0,03% comme une fourchette normale de taux de financement, le chiffre de mercredi montre que les commerçants de détail poursuivaient la remontée des prix..
Heure de collecte des données: du 20/11 à 6h00 UTC au 27/11 à 6h00 UTC
Cet indicateur montre le prix trimestriel des contrats à terme, le prix de l’indice au comptant ainsi que la différence de base. La base d’un moment donné est égale au prix trimestriel à terme moins le prix de l’indice au comptant.
Le prix des contrats à terme reflète les attentes des traders quant au prix du Bitcoin. Lorsque la base est positive, cela indique que le marché est haussier. Lorsque la base est négative, cela indique que le marché est baissier.
La base des contrats à terme trimestriels peut mieux indiquer la tendance du marché à long terme. Lorsque la base est élevée (positive ou négative), cela signifie qu’il y a plus de place pour l’arbitrage.
Intérêt ouvert et volume des transactions
Mercredi, l’intérêt ouvert a atteint un niveau record de 1,3 milliard de dollars. Cependant, l’énorme recul des prix qui a suivi a fait saigner les marchés des dérivés et l’OI a chuté de 200 millions de dollars en deux jours..
Actuellement, l’IO d’OKEx de 1,1 milliard de dollars a été dépassé par 1,16 milliard de dollars de CME, selon données de biais, et cela montre, dans une certaine mesure, que les investisseurs institutionnels ont toujours confiance dans le marché, après correction.
Heure de collecte des données: du 20/11 à 6h00 UTC au 27/11 à 6h00 UTC
L’intérêt ouvert est le nombre total de futures / swaps en cours qui n’ont pas été clôturés un jour donné.
Le volume de négociation est le volume total de négociation des contrats à terme et des swaps perpétuels sur une période de temps spécifique.
S’il y a 2000 contrats longs et 2000 contrats courts ouverts, l’intérêt ouvert sera de 2000. Si le volume des transactions augmente et que l’intérêt ouvert diminue dans un court laps de temps, cela peut indiquer qu’un grand nombre de positions sont fermées ou ont été forcées de se liquider. Si le volume des transactions et les intérêts ouverts augmentent, cela indique que de nombreuses positions ont été ouvertes.
Ratio de prêt sur marge BTC
Le ratio de prêt sur marge de la BTC a montré une augmentation progressive de 8,0 à 10,6 vendredi dernier. Le ratio des prêts sur marge a continué d’augmenter même lorsque le prix a chuté, ce qui indique que les commerçants de détail pensent que le fond est proche.
Heure de collecte des données: du 20/11 à 6h00 UTC au 27/11 à 6h00 UTC
Le ratio de prêt sur marge correspond aux données de négociation sur le marché au comptant montrant le ratio entre les utilisateurs empruntant de l’USDT et l’emprunt de BTC en valeur USDT sur une période donnée..
Ce ratio aide également les traders à se pencher sur le sentiment du marché. En règle générale, les traders empruntant l’USDT visent à acheter du BTC, et ceux empruntant du BTC visent à le vendre à découvert..
Lorsque le ratio de prêt sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier. Quand il est bas, cela indique que le marché est baissier. Les valeurs extrêmes de ce ratio ont historiquement indiqué des inversions de tendance.
Aperçu des commerçants
Robbie, analyste d’investissement OKEx
Le prix du BTC pourrait entrer dans une phase de consolidation à court terme en raison de la correction de 3000 $ de jeudi. La zone commerciale précédente de la deuxième semaine de novembre – soit 15 800 $ à 16 400 $ – fournira un certain soutien à BTC. D’un autre côté, le support à mi-parcours de 17400 $ de la semaine dernière est retourné à la résistance.
Si le prix ne peut pas sortir bientôt de la fourchette de 17400 $ à 17600 $, le marché pourrait s’affaiblir, d’autant plus que les baleines déposeraient à nouveau de grandes sommes de BTC sur les bourses. Cependant, à moyen terme, les acteurs du marché – tant institutionnels que retail – semblent rester confiants, comme souligné ci-dessus.
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