Baisse de prix BTC: déballage du premier recul majeur de Bitcoin en 2021

Un regard sur ce qui a fait chuter Bitcoin de 7000 dollars le lundi 4 janvier et les leçons à tirer de la correction des prix

Bitcoin a connu sa première correction de l’année le lundi 4 janvier, lorsque son prix est passé du sommet de dimanche de 34793 $, selon le prix de l’indice OKEx BTC, à son point le plus bas de 27793 $ vers 10h00 UTC – une baisse de 20% . Par coïncidence, le plongeon a comblé le plus grand écart de contrats à terme sur BTC de CME Group dans les 12 heures suivant son ouverture.

Selon les données de TradingView, les contrats à terme CME Bitcoin ont clôturé vendredi dernier à 29220 $ et ont ouvert dimanche soir UTC à 33405 $, ce qui avait créé un écart de 4185 $. Ces écarts commerciaux se forment parce que le groupe CME, en tant qu’institution financière traditionnelle, n’opère que du lundi au vendredi et ne peut pas refléter les pics ou les chutes de Bitcoin le week-end..

Alors que les lacunes dans les contrats à terme CME Bitcoin remplis de chutes de prix sont une observation intéressante, le premier recul majeur de Bitcoin de l’année a été, à la base, alimenté par le marché de détail. "peur de rater" et leurs longs effets de levier.

L’écart sur les contrats à terme de CME Bitcoin a été comblé lors de la baisse de lundi, mais il reste encore des lacunes à partir de novembre. Source: TradingView

Avec Bitcoin établissant continuellement de nouveaux records depuis la mi-décembre, le marché était dans un état frénétique et la baisse de lundi l’a frappé durement. L’intérêt ouvert agrégé pour les contrats à terme sur Bitcoin avait atteint un sommet historique de 10,7 milliards de dollars dimanche, mais l’énorme correction de lundi a liquidé 2 milliards de dollars sur les bourses. La dernière fois que nous avons assisté à une liquidation aussi importante, c’était un retrait d’un jour de 3200 $ le 25 novembre 2020, lorsque Bitcoin fonctionnait en dessous de 20000 $..

La longue pression de lundi a pesé lourdement sur les acteurs du marché qui avaient augmenté leurs positions longues au cours du week-end. Cependant, de tels replis rapides et forts sur les marchés haussiers ne sont en fait pas si rares..

Près de 2 milliards de dollars de positions sur les bourses ont été liquidés à 20 h 00 UTC le 4 janvier. Source: bybt

En regardant le graphique trimestriel des contrats à terme OKEx pendant le marché haussier de 2017, il y a eu de nombreux reculs de 25% ou plus, y compris des fluctuations sur une journée de 36% et des corrections de plus de 50% en deux semaines. Cependant, ceux-ci n’ont pas réussi à arrêter la tendance à la hausse à long terme de Bitcoin.

Les marchés haussiers ne se poursuivent pas sans heurts, puisque presque toutes les phases haussières rapides sont suivies de corrections de prix. Cela étant dit, comparé à l’ampleur des reculs en 2017, le marché haussier actuel est beaucoup plus docile. Dans le scénario actuel, l’endettement excessif et le sentiment FOMO sont les principaux coupables, comme nous le verrons ci-dessous..

Les reculs du marché haussier de 2017 ont été plus importants. Source: Tradingview

Les données OKEx pour les sept derniers jours révèlent une augmentation extrême de l’effet de levier. Le ratio long / short BTC a grimpé rapidement de 0,92 à 1,55 entre dimanche et lundi matin, tandis que le ratio de prêt sur marge BTC sur le marché de l’effet de levier au comptant est passé de 14 à 25 au cours de la même période..

Pendant ce temps, les taux de financement des swaps perpétuels BTC ont également atteint un niveau choquant de 0,25% ou plus toutes les huit heures. Les investisseurs de détail ajoutant à leurs positions longues et payant des frais aussi élevés, la chute ultérieure était à prévoir lorsque le prix a commencé à baisser et qu’il y a eu une précipitation pour sortir – c’est-à-dire une longue pression..

Les données OKEx montrent que les commerçants de détail ont continué à augmenter leurs positions longues en ajoutant un effet de levier. Source: OKEx

Les indicateurs techniques signalaient également un recul après le rallye de dimanche. Sur le graphique OKEx BTC / USDT d’une heure ci-dessous, nous pouvons clairement voir une divergence baissière sur l’indicateur RSI après la poussée de dimanche matin. Le prix a atteint un nouveau sommet de 34 786 $ sur OKEx, mais l’indicateur RSI ne pouvait pas aller plus loin. De plus, une contraction du volume peut également être observée, indiquant que les achats au détail avaient été épuisés.

Divergence baissière sur l’indicateur RSI sur le graphique horaire, accompagnée d’une baisse de volume. Source: TradingView

Pendant ce temps, le sentiment FOMO parmi les investisseurs de détail qui a abouti à des jeux à fort effet de levier peut être vu dans le graphique Âge des extrants de transaction non dépensés ci-dessous..

L’indicateur UTXO Age montre que de l’argent neuf est entré sur le marché la semaine dernière. La source: IntoTheBlock

L’indicateur UTXO Age mesure le volume des transactions en cours de création et les classe par période. Une augmentation des UTXO à court terme dénote un nombre élevé de nouvelles transactions en cours. En particulier, les UTXO d’un jour à une semaine ont récemment bondi de 22,63%, indiquant plus d’argent frais entrant sur le marché par rapport aux périodes précédentes..

En résumé, les commerçants de détail qui se sont précipités pour utiliser un effet de levier élevé pour les acheteurs ont le plus perdu dans ce recul. L’action des prix de lundi rappelle à tous que les corrections pendant les marchés haussiers ont tendance à être plus féroces, forçant le désendettement. À partir de maintenant, nous pourrions probablement nous attendre à ce que Bitcoin entre dans une phase de consolidation à court terme, car les commerçants de détail prennent du temps pour se remettre de leurs pertes, mais la grande question est de savoir si cette fois-ci est vraiment différente.?

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