Darius Liu, iSTOX – haastattelusarja, operatiivinen johtaja

What on iSTOX?

iSTOX on ensimmäinen säänneltyjen pääomamarkkinoiden foorumi missä tahansa suuressa finanssikeskuksessa, joka tukee digitoitujen arvopapereiden yhden luukun liikkeeseenlaskua, säilytystä ja kauppaa. Hyödyntämällä edistyneen älykkään sopimuksen ja hajautetun kirjanpitotekniikan tehokkuutta liikkeeseenlasku- ja kaupankäynnin virtaviivaistamiseksi iSTOX pyrkii määrittelemään yksityiset pääomamarkkinat antamalla sijoittajien ja liikkeeseenlaskijoiden muodostaa yhteyden ja tehdä suoria kauppoja. Perinteisiin kauppapaikkoihin verrattuna iSTOX on joustavampi, edullisempi ja osallistavampi vaihtoehto, ja se tarjoaa sijoitusvaihtoehtoja, joihin aiemmin ei päässyt..

iSTOXin tärkeimpiä osakkeenomistajia ovat Singaporen pörssi (SGX), Aasian johtava kansainvälinen monen omaisuuden pörssi; Temicek Holdingsin tytäryhtiö Heliconia keskittyi sijoittamaan nopeasti kasvaviin yrityksiin. ja Phatra, johtava thaimaalainen sijoitus- ja yksityispankki sekä Kiatnakin Phatra Financial Groupin jäsen. Muita keskeisiä osakkeenomistajia ovat japanilainen Tokai Tokyo Financial Holdings (Tokai), vakiintunut japanilainen finanssipalveluyritys ja viime aikoina Hanwha Asset Management, johtava varainhoitoyhtiö Koreassa..

Beennen iSTOXia, olet työskennellyt GIC, joka hallinnoi Singaporen valuuttavarantoa. Kuinka tämä kokemus inspiroi sinua käynnistämään iSTOX: n?

Itse asiassa ennen kuin työskentelin GIC: ssä, työskentelin poliittisena päätöksentekijänä Singaporen hallituksessa, mukaan lukien virka valtiovarainministeriössä. Kokemukseni kattaa siis sekä päätöksenteon että varainhoidon / investoinnit kaupallisessa yhteydessä. Siksi voin liittyä näkökohtiin aidan molemmin puolin (hallitus ja teollisuus):

• Toisaalta hallitus haluaa edistää teollisuuden muutosta ja innovaatioita säilyttäen samalla käyttäjien vakauden ja suojan.
• Toisaalta teollisuuden toimijat näkevät aukkoja markkinoilla ja tehottomuutta nykyisessä prosessissa. Pääomamarkkinoiden tapauksessa tämä tapahtuu kitkana, joka johtuu vanhoista prosesseista, joihin osallistuu useita välittäjiä. Vaikka kuilun poistamiseksi on tekniikkaa, pääomamarkkinat ovat säännelty areena – alan toimijat näkevät sääntelyn usein innovaation esteenä.

Kokemus molemmissa tiloissa sai minut näkemään, että sääntely on innovaation ystävä – eikä vihollinen. Innovaatio, josta puhun, on vakavien, pitkäaikaisten toimijoiden innovaatio, joka haluaa lisätä arvoa koko taloudelle. Markkinoilla on aukko, ja sääntelyn parissa työskenteleminen voi tuoda lisäarvoa. Se sai minut uskomaan, että iSTOX oli idea, joka ei ollut pelkästään käsitteellinen, mutta toteutettavissa myös toteutuksen kannalta.

iSTOX oli ensimmäinen markkinaoperaattori, joka tuli markkinoille MAS (Singaporen rahaviranomainen) Fintech Rehenkinen hiekkalaatikko. Voisitteko kertoa kanssamme, mitä tämä tarkoittaa iSTOX: lle ja sijoittajille?

Digitalisoitujen arvopapereiden käsite samoin kuin koko lohkoketjuun rakennettu pääomamarkkinoiden kokonaisratkaisu on uusi käsite sekä tekniikan että toimintamallin kannalta. Hiekkalaatikko on ollut hyödyllinen iSTOXille aloittaessaan toimintansa “elävässä” ympäristössä todellisten liikkeeseenlaskijoiden ja sijoittajien kanssa, samalla kun luodaan sääntely-ympäristö yhdessä MAS: n kanssa. Tämä antoi meille, MAS: lle ja markkinaosapuolille varmuuden siitä, että iSTOX-alusta on vakaa ja turvallinen.

Olemme varmoja siirtymisestä hiekkalaatikosta palvelemaan suurempaa määrää käyttäjiä. Odotamme valmistuvan MAS Fintech Regulatory Sandbox -yksiköstä täyteen toimintatilaan pian tänä vuonna.

Singaporella on paljon aukkoja yksityisillä pääomamarkkinoilla, mikä johtaa siihen, että akkreditoidut sijoittajat ovat nykyisten rahoitusmarkkinoiden alapuolella. Voisitteko kertoa meille, mitkä ovat nämä aukot ja miten iSTOX ratkaisee tämän ongelman?

Sijoittajat kohtaavat tänään haasteen. Matalat tuottoprosentit julkisilla markkinoilla johtavat edelleen voimakkaaseen kysyntään nopeasti kasvaville ennen IPO: ta aloittaville yrityksille, yksinoikeudellisille hedge-rahastoille ja muille yksityisten markkinoiden mahdollisuuksille. Esimerkiksi vuonna 2018 yksityistä pääomaa virtasi uutta pääomaa 778 miljardin dollarin arvosta. Pelkästään pääomasijoitusten nettovarallisuusarvo kasvoi yli seitsenkertaisesti vuodesta 2002, mikä kaksinkertaistaa osakkeiden markkina-arvon kasvun julkisilla markkinoilla. *

Kaikesta tästä huolimatta yksityisen pääomamarkkinajärjestelmä itsessään on pysynyt erittäin hajanaisena, tehotonta, monimutkaista ja kallista. Sijoittajille tämä on johtanut rajoitettuun pääsyyn hyvin kytkettyjen ja etuoikeutettujen sijoittajien suljettuun ryhmään. Ja jopa niille, joilla on pääsy yksityisille pääomamarkkinoille, nykyisen järjestelmän vanhentunut ja hajanainen luonne tarkoittaa, että heidän on käytävä läpi useita välittäjiä saadakseen haluamansa investoinnit.

Onneksi horisontissa on toivoa. Hajautetun kirjanpitoteknologian (DLT) ja älykkäiden sopimusten kasvu, yhdistettynä innovatiivisiin liiketoimintamalleihin ja tulevaisuuteen suuntautuvaan sääntelyyn mahdollistaa nyt uudenlaisten pääomamarkkinoiden alustojen tuomisen sijoittajille.

ISTOX: n tapauksessa tämä on johtanut ensimmäiseen säänneltyjen pääomamarkkinoiden alustaan ​​missä tahansa suuressa finanssikeskuksessa tukemaan digitoitujen arvopapereiden yhden luukun liikkeeseenlaskua, säilyttämistä ja kauppaa. iSTOX pyrkii määrittelemään yksityiset pääomamarkkinat uudelleen antamalla sijoittajien ja liikkeeseenlaskijoiden muodostaa yhteyden ja tehdä suoria kauppoja turvallisessa, MAS-säännellyssä ympäristössä. Yhdistämällä tämän innovatiiviseen ja helppokäyttöiseen liiketoimintamalliin iSTOX avaa yksityisten markkinoiden mahdollisuudet monille akkreditoiduille sijoittajille.

*Lähde: Lähde: Bainin globaali pääomaraportti, McKinsey Global Private Markets Review, BlackRock Global Insights

iSTOX antaa sijoittajille mahdollisuuden päästä aiemmin pääsemättömiin sijoituksiin, joihin sisältyy yksinomaisia ​​varoja. Mitkä ovat joitain näistä rahastoista ja miksi sijoittajien tulisi ottaa huomioon?

Suurin osa meistä tuntee pankkien sijoitusrahastotarjoukset. Monet ovat tuotteita, joilla on melko korkeat ennakkomaksut ja jatkuvat palkkiot. Joillakin rahastoilla on positiivinen tuotto eri markkinaolosuhteissa. Esimerkiksi maailman parhaat makro- ja pääomasijoitusrahastot.

Tällaiset rahastot ovat yleensä avoimia vain suurille institutionaalisille sijoittajille, kuten suurimmille varainhoitajille tai valtion sijoitusrahastoille. He eivät markkinoi edes korkean nettovarallisuuden omaaville henkilöille, ja niiden rahastokoko on suhteellisen pieni (verrattuna moniin sijoitusrahastoihin), mikä tekee heidän tarjonnastaan ​​entistä niukemman.

Lisäksi heillä on yleensä pitkät lukitusjaksot, kuten 3 vuotta tai enemmän. Jos sijoittajat haluavat näiden rahastojen tarjoaman tuoton tai tuottovirran lisäävän salkkuunsa tuoton parantamiseksi tai hajauttamiseksi, tällä hetkellä ei ole keinoa. Mutta iSTOXilla se on mahdollista.

AlternativSijoitustuotteita on myös sijoittajien saatavilla. Mitkä ovat joitain näistä tuotteista?

Olemme myös listanneet joitain erittäin jännittäviä mahdollisuuksia uudelle vuodelle. Näitä ovat harkinnanvarainen rahasto, joka kerää tuottoja mezzanine-sopimusten ja yksityisen velkarahoituksen kautta, sekä joukko velka-, rahasto- ja osakesidonnaisia ​​emissioita useilla aloilla (mukaan lukien kiinteistöt, viihde ja elämäntapa)..

Where ovat käyttäjän varoja?

Varat, jotka siirrät iSTOX-tilillesi, sijaitsevat asiakaserotetulla tilillä Kaakkois-Aasian suurimmassa pankissa DBS. Varasi ovat korollisia, ja sinulla on pääsy varoihisi online-iSTOX-lompakon kautta. Digitoidut arvopaperit lyödään, jos teet sijoituksen ja kun varat on veloitettu iSTOX-lompakostasi. Nämä arvopaperit säilytetään

ICHX Tech Pte. Oy., iSTOX-alustan käyttäjä.

MinänvestorNe, jotka avaavat tilin iSTOXissa ennen 1. helmikuuta 2020, saavat tiettyjä yksinoikeuksia. Voisitko kertoa meille, mitkä edut ovat?

Valitut sijoittajat nauttivat tietystä määrästä taattuja allokaatioita ensisijaisten markkinoiden liikkeeseenlaskuissa ja luopuvat ensisijaisten markkinoiden liittymiin ja jälkimarkkinoiden ostoihin liittyvistä maksuista rajoitetun ajan.

Minäs siellä on jotain muuta, mitä haluat jakaa iSTOX: sta?

Haluaisin jakaa hieman myös iSTOX-filosofiasta. Missä olemme nyt ja mitä teemme, se johtuu uskomuksesta tarjota sijoittajille parempi esteettömyys, vapaus ja joustavuus, halu saada aikaan parannuksia maailmaan.

Uskomme, että kaikilla sijoittajilla voi ja pitäisi olla kyky rakentaa ja hallinnoida salkkujaan samalla vapaudella ja joustavuudella, joka on nyt erittäin varakkaiden käytettävissä. Hyvän tuoton tuottamisen lisäksi sijoittajien tulisi pystyä vapaasti olemaan tekemisissä teollisuudenalojen, tekniikoiden ja syiden kanssa, jotka sytyttävät intohimonsa, altistavat heidät teknologian ja yhteiskunnan mahdollisesti muuttuvalle kehitykselle ja antavat heille mahdollisuuden parantaa ympäröivää maailmaa.

Uskomme, että pääsy mahdollisuuksiin, kuten nopeasti kasvaviin ennen listautumisantia aloittaviin yrityksiin, yksinomaisiin hedge-rahastoihin ja Aasian yksisarvisiin, voi ja pitäisi olla avoin paljon, paljon enemmän sijoittajille. Vaikka aiemmin tekniset rajoitukset ja muut esteet lukitsivat kaikki paitsi hyvin varakkaat ja hyvin yhteydessä olevat, uudet edistysaskeleet, jotka alkavat tuntua rahoitusmarkkinoilta, muuttavat tätä yhtälöä perusteellisesti. Uskomme, että rahoitusalan tulisi omaksua nämä muutokset.

Uskomme, että DLT ja älykäs sopimusteknologia avaavat uusia mahdollisuuksien maailmoja, kun on kyse sijoittamisen toiminnasta. Nämä mahdollisuudet sisältävät, mutta eivät varmasti rajoitu varoihin, joita voidaan myydä ja omistaa murto-osina maksuvalmiuden ja pääsyn lisäämiseksi, mukaan lukien kiinteät varat, kuten rakennukset, lentokoneet, tuulipuistot ja paljon muuta. Sijoittajat ansaitsevat pääsyn näihin innovaatioihin sekä muihin.

Napsauta tätä vieraillaksesi iSTOXissa.