L’avenir du commerce des valeurs mobilières – Leaders d’opinion

Par Douglas Borthwick, CMO de INX Limited.

Avant de plonger dans le futur, nous devons d’abord discuter du présent. Jusqu’à présent, il y avait deux marchés de valeurs distincts aux États-Unis. Publique et privée. Les titres publics se négocient généralement sur une bourse nationale, ce qui les met à la disposition de la plupart des investisseurs via leurs comptes de courtage grâce à l’infrastructure et aux nombreux tuyaux construits au cours des dernières décennies. Un investisseur peut rechercher le titre, puis le négocier simplement via son compte de courtage en ligne. Il y a peu de frictions dans les transactions, mais de nombreux intermédiaires. Les titres privés, en revanche, sont plus difficiles à localiser. En général, vous devez être un investisseur accrédité et être constamment à l’affût, ou être sur une liste de diffusion pour voir quelles opportunités existent. Peu sont négociés en bourse ou ATS. La liquidité fait défaut.

Étant donné que les titres publics sont négociés sur les bourses nationales, ils ne sont ouverts à la négociation que pendant une période limitée dans la journée. La plupart du temps, vous devez négocier entre 9h30 et 16h00 HNE. Les temps remontent à près d’un siècle et reflètent les marchés qui se négocient autour de l’émission de nouvelles diffusées dans les journaux du matin et du soir. L’heure de fermeture rappelle très probablement l’époque où les gens réels faisaient des marchés sur les planchers des bourses. Lorsqu’un titre passe des mains d’une personne à une autre, des intermédiaires appelés agents de transfert ont noté les mouvements afin que les émetteurs puissent discerner la propriété..

Titres privés dans le commerce général entre investisseurs accrédités. Les investisseurs qui ont des revenus ou des actifs supérieurs à un certain niveau. Parce qu’il y a un public limité, le trading est sporadique, limité et opaque.

La blockchain change tout cela. Et c’est peut-être la raison pour laquelle l’ancien président de la SEC, Jay Clayton, a déclaré qu’il pouvait voir tous les actifs passer à la blockchain à l’avenir..

La blockchain permet aux entreprises de numériser leurs émissions, créant ainsi un tout nouveau terrain de jeu pour les actifs publics et privés. Ce nouveau terrain de jeu rend le trading plus efficace en éliminant le besoin de divers intermédiaires. Il permet un marché commercial 24/7, une propriété fractionnée, et pour la première fois, grâce au travail de INX Limited, ouvre les marchés privés et le financement de démarrage aux investisseurs de détail. C’est le futur.

Certes, il n’y a qu’un flux aujourd’hui, mais nous croyons de tout cœur qu’il y aura bientôt une grande migration des marchés hérités vers la blockchain, et cela a déjà commencé..

Lorsque les titres privés sont numérisés – ou tokenisés – ils deviennent plus liquides. Ils peuvent être échangés 24 heures sur 24; et l’inscription sur un ATS permet aux émetteurs d’apporter de la clarté et de découvrir les prix sur un marché auparavant opaque. Une fois tokenisés, ils peuvent être détenus sur une base fractionnée et, selon la manière dont l’émetteur a déposé auprès de la SEC, ils peuvent dans certains cas être négociés par des investisseurs de détail depuis leur introduction en bourse jusqu’à la négociation secondaire. Auparavant, ces marchés avaient des périodes de blocage importantes en fonction de leurs dépôts. Maintenant, cela change.

Sur le marché public, il y a déjà des titres qui ont décidé que la blockchain réservait l’avenir en termes d’efficacité, de liquidité et de clarté. Overstock.com a émis une version symbolique de ses capitaux propres par le biais d’un paiement de dividende aux détenteurs de leurs actions. Tandis que INX Limited est devenue la première entreprise de l’histoire à introduire une introduction en bourse sur la blockchain, permettant aux investisseurs de détail d’investir dans une société de pré-revenus dans leur introduction en bourse en cours, en fait une ICO enregistrée. Il s’agit d’un formidable progrès pour les marchés des valeurs mobilières. Auparavant, les investisseurs de détail étaient bloqués sur ces opportunités, opportunités qui n’étaient disponibles que pour les investisseurs accrédités, les fonds de capital-investissement et les capital-risqueurs..

En s’inscrivant sur la blockchain, les entreprises constatent qu’elles ne dépendent plus des services de nombreux intermédiaires. Les enregistrements de propriété sont enregistrés sur la blockchain et un tableau des plafonds peut être visualisé en temps réel. Les dividendes et les distributions peuvent être payés directement aux investisseurs, sans avoir besoin d’intermédiaires. Grâce au trading 24/7 et à la propriété fractionnée, la base d’investisseurs peut s’étendre des États-Unis à une portée mondiale. Les jetons dans les entreprises peuvent devenir abordables pour tous, quels que soient leurs revenus et leur fuseau horaire.

Les régulateurs préfèrent que la blockchain donnée aux jetons puisse avoir des contrats intelligents, conçus pour garantir de manière autonome que tous les propriétaires d’une sécurité ont subi des projections AML et KYC. Sur la blockchain, une sécurité ne peut changer de mains que si les deux parties ont ajouté leurs portefeuilles numériques à la liste blanche.

Les milléniaux sont également à bord. Ils ont grandi avec la livraison le lendemain sur Amazon et n’ont jamais compris pourquoi les marchés boursiers s’ouvrent et se ferment, contrairement aux marchés des devises et des crypto-monnaies. Il semble un peu injuste que les entreprises puissent émettre des PR un vendredi après la clôture, et que les investisseurs ne soient pas en mesure de négocier leurs avoirs avant le lundi suivant. La tokenisation résout ce problème.

L’avenir des valeurs mobilières est maintenant. Alors que les régulateurs, les émetteurs et les consommateurs voient tous les avantages de la tokenisation, et avec la voie de la tokenisation désormais éclairée par des pionniers comme INX Limited, ce n’est qu’une question de temps avant que ce flux ne se transforme en torrent.

Mike Owergreen Administrator
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