Regulerede digitale aktiver overtager i 2020 – tankeledere

2018 var højvandsmærket for de første mønttilbud (ICO’er), da 1.253 nye mønter samlede 7,8 milliarder dollars. I 2019 gik dette “Vilde Vesten” marked fra boom til buste. Dollars rejst i ICO styrtede ned 95% i forhold til 2018, og Securities and Exchange Commission (SEC) fortsætter med at annoncere nye handlinger mod forskellige ICO-spillere for svig og uregistrerede udstedelser. Sheriffen er kommet til byen.

Regulering, min gamle ven

Det er ingen trøst for investorer, der mistede millioner i ICO-svindel, men de var en del af en naturlig markedsudvikling. Lovene om traditionelle værdipapirer blev også oprindeligt inspireret af dårlige aktører som ”bucket shops”, der opstod som en anden ny teknologi, telegrafen, der skiftede finansielle markeder. SECs beslutning om at slå ned på digitale aktiver og anvende de samme love på blockchain-værdipapirer er gode nyheder for markedsdeltagere.

Blockchain-værdipapirer har potentialet til at øge effektiviteten, reducere omkostningerne, give større gennemsigtighed og mindske risikoen. Imidlertid kan den finansielle industri ikke fuldt ud realisere potentialet i blockchain-værdipapirer uden et offentligt marked og reguleret økosystem til at understøtte deres fulde livscyklus. Det betyder fuldt ud udstedelse, investering, handel, afvikling og opbevaring.

Regeringer over hele kloden arbejder på at etablere de nødvendige rammer i deres egne jurisdiktioner. Dette mindsker risikoen for at investere i blockchain-værdipapirer ved at indføre investorbeskyttelse forbundet med traditionelle markeder. Selvom forskellige jurisdiktioner har forskellige krav til regulerede enheder, investorer, handlende og brugere, er der fire fælles områder, der behandles:

  • Distribution – hvordan oprettes sikkerhedstokens, og hvorfor, og hvordan leveres de til deres ejere?
  • Forældremyndighed – hvor holdes den ultimative registrering af ejerskab, og af hvem?
  • Rapportering og opbevaring – hvilke yderligere lovgivningsmæssige krav der stilles til deltagere såsom overførselsagenttjenester?
  • Specifikke processer – hvilke yderligere processer der kræves, for eksempel for at flytte sikkerhedstoken mellem personlige og master tegnebøger?

SEC og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har etableret vejledning på alle fire områder gennem en række kommunikationer, herunder rapport om DAO og en fælles erklæring om mægler-forhandler forældremyndighed af digitale aktiver. Den nødvendige amerikanske ramme er endelig på plads for at tillade reguleret, offentlig handel med blockchain-værdipapirer at blomstre.

Hvis saften ikke ser sådan ud

Parallelt med denne lovgivningsmæssige udvikling har virksomheder skyndt sig for at skabe den nødvendige markedsinfrastruktur. Kritiske komponenter er på plads, og flere kommer i år. Spørgsmålet til dem, der overvejer at deltage: er saften fra denne 2.0-version af digitale aktiver værd at klemme? Svaret vil være ja, hvis blockchain-værdipapirmarkedet ligner en opgradering af traditionelle markeder, hvilket ville kræve, at det giver to vigtige fordele for investorer og virksomheder, der ønsker at rejse penge..

Den første er effektivitet. Blockchain-værdipapirer skal fjerne de besværlige datasystemer og manuelle papirbaserede processer i traditionel værdipapirhandel. Potentialet er der, men udførelse er alt, hvad man siger. Implementeret korrekt kan blockchain effektivt understøtte hele livscyklussen for digitale aktiver fra udstedelse og investering gennem handel, afvikling og opbevaring.

Den anden fordel er smart tilsyn. For at være levedygtigt på lang sigt skal blockchain-værdipapirmarkedet være fuldt kompatibelt, ikke kun for at tilfredsstille regulatorer, men for at skabe likviditet. Det er nødvendigt at give investorer bekvem adgang til gennemsigtighed, kontobeskyttelse og reguleret handel. Dette kræver integration med traditionelle mæglerkonti samt intuitive brugergrænseflader.

Jeg er blevet så følelsesløs

Jeg håbede på at komme igennem denne artikel uden at bruge “forstyrrelse”, fordi jeg ved, at vi alle er følelsesløse for konceptet. Desværre fortsætter jeg med at høre, at blockchain-værdipapirer vil forstyrre de finansielle markeder. Jeg har sagt det selv! Men virkeligheden er, at blockchain-værdipapirer er en udvikling, ikke en revolution. Samme år, som ICO toppede på $ 7,8 milliarder, den traditionelle amerikanske værdipapirindustri hævet $ 2,4 billioner. For at blockchain-værdipapirer kan blive en almindelig aktivklasse, kan de ikke forblive på øen med personlige tegnebøger. De skal købes, holdes og sælges af detailinvestorer, institutioner og rådgivere gennem traditionelle handelssystemer og mæglerkonti. Det kunne ske allerede i år.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Follow Us
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner