Ανακεφαλαίωση Ομιλίας ΟΚΕΧ: Bitcoin Halving

Ο όρος ρουκέτες όγκου αναζήτησης Bitcoin Halving και η ημερομηνία πλησιάζει, τι ακριβώς θα συμβεί πριν, κατά τη διάρκεια και μετά το μισό του Bitcoin; Το OKEx Academy έχει δημιουργήσει ένα διαδικτυακό σεμινάριο με πολύ ειδικούς καλεσμένους για να μοιραστούν τις γνώσεις τους σχετικά με αυτό το θέμα υπό το φως, αυτό το άρθρο θα σας καθοδηγήσει στην ανακεφαλαίωση της συζήτησης.

Επισκέπτες ομιλητές:

Avaneesh Acquilla – CIO στο Arrano Capital

Jason Choi – Επικεφαλής Έρευνας στο Spartan

Willy Woo – Woobull

Μεσολαβητής:

Lennix Lai – Διευθυντής Οικονομικών Αγορών στο OKEx

Lennix: Πριν αποκτήσουμε πρόσβαση στις ευκαιρίες διαπραγμάτευσης σε σχέση με αυτό το μισό συμβάν, θα ήθελα να ρωτήσω τον Jason, πρόσφατα δημοσιεύσαμε ένα άρθρο βάσει ημερομηνίας επισημαίνοντας ότι ιστορικά, το bitcoin ή το άλλο σημαντικό PoW-token, πιθανότατα θα έχει έναν αρκετά καλό bull- τρέξτε πριν από την πραγματική εμφάνιση κατά το ήμισυ και σταδιακά υποτιμήστε μετά. Πιστεύετε ότι υπάρχει ένας σταθερός θεμελιώδης λόγος ή λογική πίσω?

Ιάσονας: Έχω μερικές θεωρίες γύρω από αυτό, αλλά νομίζω ότι είναι σημαντικό να προειδοποιήσω πρώτα, η ύπαρξη είναι ένα σημαντικό γεγονός και ότι επισημαίνει την προγραμματική έλλειψη κάτι όπως το Bitcoin που είναι αυτό που του δίνει τα χαρακτηριστικά που ισχύουν ιστορικά σε περιουσιακά στοιχεία αξίας καταστήματος, αλλά ταυτόχρονα, διστάζω να το απομονώσω ως μεταβλητή. Η μέση απόδοση του Bitcoin καθ ‘όλη τη διάρκεια ζωής του δεν είναι πραγματικά ουσιαστικά διαφορετική εάν αναπτύξετε, ξέρετε αμέσως μετά τα δύο συμβάντα σε ορίζοντα τριών μηνών ή ενός έτους. Είναι επίσης σημαντικό να θυμάστε ότι το μισό συνέβη κατά τη διάρκεια της μεγαλύτερης αγοράς ταύρων σε είδος παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Για εμάς, έχουμε την τάση να εξετάζουμε τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο του τι σημαίνει μείωση της προσφοράς. Και δεδομένου ότι το πρόγραμμα προσφοράς είναι γνωστό, τείνουμε να εστιάζουμε περισσότερο στην πλευρά της ζήτησης.

Νομίζω ότι μια ενδιαφέρουσα μελέτη περίπτωσης είναι το γεγονός ότι η κατά το ήμισυ θα μπορούσε να έχει βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο στην τιμή, θα μπορούσε να οφείλεται στο γεγονός ότι έχει αξία γιατρού, έτσι το είδαμε το 2019 με κάτι σαν το Litecoin όπου πιστεύω ότι η τιμή αυξήθηκε, περίπου 500% σε 200 ημέρες, και στη συνέχεια εγκατέλειψε όλα τα κέρδη, βασικά εγκατέλειψε το 40% στις 30 έως 40 ημέρες που οδήγησε στο μισό πριν εγκαταλείψει περισσότερα.

Νομίζω, λοιπόν, ότι για μένα, οι άνθρωποι προσπαθούσαν να διεξαγάγουν το ημίχρονο γεγονός και έγινε μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία, καθώς περισσότεροι άνθρωποι εικάστηκαν και προσπάθησαν να επικεντρωθούν ο ένας στον άλλο. Η τιμή έδωσε πραγματικά πριν καν δεν έχει συμβεί, οπότε η θεμελιώδης υπόθεση δεν έπαιξε καν εκεί έξω. Πώς θα είναι διαφορετικό για το Bitcoin Νομίζω ότι η ζήτηση δεν θα είναι τόσο παροδική, νομίζω ότι είναι μια πολύ πιο ενδιαφέρουσα ρύθμιση για το Bitcoin.

Κοίταξα τους παράγοντες της ζήτησης που οδηγούσαν σε αυτό και πέραν αυτού, κοιτάζοντας πρώτα το λιανικό εμπόριο, νομίζω ότι πράγματα όπως ο όγκος των μέσων κοινωνικής δικτύωσης και ο όγκος αναζήτησης για κατά το ήμισυ είναι σχεδόν ανά πάσα στιγμή ψηλά τώρα, σε σύγκριση με την τελευταία αιχμή του Ιουλίου, 2016, είμαστε σχεδόν πέντε φορές περισσότεροι άνθρωποι που ενδιαφέρονται για το τι είναι το μισό. Όσον αφορά τα σταθερά νομίσματα στα χρηματιστήρια, έχουμε περιθώρια δισεκατομμυρίων δολαρίων αυτή τη στιγμή, τα οποία ενδέχεται να χρησιμοποιηθούν ή όχι, και αν δεν αναπτυχθούν, νομίζω ότι το Bitcoin είναι πιθανό να είναι ο πρώτος δικαιούχος ως το πιο ρευστό ζευγάρι και στο μέτωπο της ευαισθητοποίησης σε σύγκριση με το τελευταίο είναι επίσης πολύ καλύτερο σε αυτό το τελευταίο εξάμηνο του 2016. Το Bitcoin ήταν πολύ γνωστό ακόμη ως συναλλαγή για παράνομες δραστηριότητες στο Διαδίκτυο, ενώ αυτή τη φορά, έχουμε σχεδόν έναν αγώνα όπλων μεταξύ δύο γεωπολιτικών δυνάμεων. Έχουμε την Κίνα να έρχεται με DCEP, έχουμε τις ΗΠΑ να έρχονται με το Libra, έτσι το blockchain στο ότι το FUD καθίσταται πιο νομιμοποιημένο και λιγότερο στιγματισμένο για τους επενδυτές λιανικής.

Νομίζω ότι έχουμε φτάσει πρόσφατα σε υψηλά επίπεδα όλων των εποχών και έχουμε δει στοιχεία τους τελευταίους έξι μήνες ότι οι ανθρακωρύχοι έχουν συσσωρεύσει σημαντικές ποσότητες και των μπλοκ. Αυτό για εμάς, δείχνει ότι υπάρχουν σημάδια συσσώρευσης που οδηγούν σε αυτό.


Με λίγα λόγια, νομίζω ότι η θεμελιώδης περίπτωση για τη μείωση της προσφοράς είναι ότι είναι μια απεικόνιση του τι κάνει κάτι σαν το Bitcoin ένα μοναδικό πλεονέκτημα, αλλά νομίζω ότι οι βασικές πλευρές της ζήτησης πιθανώς έχουν μεγαλύτερη σημασία σε αυτήν την περίπτωση, που οδηγεί στο μισό και πέρα ​​είναι αρκετά θετικές για Bitcoin.

Lennix: Η αγορά έχει δύο αντίθετες απόψεις, πλειοψηφία από δύο βασικά στρατόπεδα. Το πρώτο στρατόπεδο υποστηρίζει ότι η εκδήλωση έχει ήδη τιμή. Ο δεύτερος πιστεύει ότι το Halving δεν έχει τιμή και θα ανάψει τον επόμενο κύκλο της αγοράς ταύρων. Οι υποστηρικτές του πρώτου αναφέρουν την αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς, ενώ οι υποστηρικτές του δεύτερου σημείου για τη μηχανική προσφοράς / ζήτησης καθώς και τους προηγούμενους κύκλους αγοράς Halving.

Πιστεύετε ότι η αγορά bitcoin αυτή τη στιγμή είναι εξίσου αποτελεσματική με τη χρηματιστηριακή αγορά για να υιοθετήσει την κλασική υπόθεση της αγοράς; Ή πιστεύετε ότι η αλλαγή προσφοράς-ζήτησης στο Halving θα ωφελήσει την τιμή του Bitcoin?

Avaneesh: Νομίζω ότι υπάρχουν πολλοί παράγοντες εδώ. Η αγορά είναι πιο αποτελεσματική υπό την έννοια ότι οι πληροφορίες είναι ευρύτερα διαθέσιμες. Υπάρχει πραγματικά μια ευρεία κατανόηση για το Bitcoin και για την εκδήλωση, και νομίζω ότι τελικά, όταν έχετε αυτήν τη διάδοση πληροφοριών, πάντα θα υπάρχει λίγο προ-τοποθέτηση. Με τον ίδιο τρόπο έχουμε ακούσει για μικρότερους ανθρακωρύχους που πωλούν σε αυτό το γεγονός, ώστε να εξισορροπήσουν την αγορά από την άποψη της τρέχουσας ζήτησης και προσφοράς. Το μόνο που γνωρίζουμε είναι ότι η εξίσωση ζήτησης και προσφοράς γίνεται πιο ελκυστική μετά το μισό, οπότε προσωπικά πιστεύω ότι η ευνοϊκή παροχή του παγκόσμιου περιβάλλοντος ρευστότητας έχει τις καλύτερες πιθανότητες να δούμε την αύξηση των τιμών στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Lennix: Μιλώντας για την προσφορά-ζήτηση bitcoin, έλεγξα την αναλογία ενέργειας των Bitcoin Miners ’της Willy – τη σχέση μεταξύ του ορίου αγοράς bitcoin έναντι της κατανάλωσης ενέργειας. Θα μπορούσατε να εξηγήσετε τη σχέση μεταξύ της τιμής του bitcoin και της κατανάλωσης ενέργειας; Πιστεύετε ότι το ενεργειακό κόστος των ανθρακωρύχων είναι ο κύριος παράγοντας στον καθορισμό της τιμής του bitcoin?

Γουίλι: Η εξόρυξη έχει ισχυρή επιρροή στο κάτω μέρος της τιμής του Bitcoin, αυτό που αντιπροσωπεύουν οι ανθρακωρύχοι είναι ουσιαστικά ποιο είναι το κατώτατο εύρος τιμών. Είναι οικονομικά από πλευράς προσφοράς. Όταν ο λόγος τιμής προς ενέργεια αρχίζει να μειώνεται στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα, αυτό σημαίνει ότι πολλοί ανθρακωρύχοι θα έχουν φύγει από τις δραστηριότητές τους, αφήνοντας τους ισχυρότερους και πιο αποδοτικούς ανθρακωρύχους, αυτοί οι ανθρακωρύχοι δεν θα πουλήσουν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Γιατί εσύ; Οι αδύναμοι ανθρακωρύχοι έχουν εκκαθαριστεί, η πίεση πώλησης τους έχει εξαφανιστεί, επομένως η τιμή είναι έτοιμη να ανεβεί. Οι ισχυροί ανθρακωρύχοι θα πουλήσουν ελάχιστα σε αυτό το στάδιο, και θα HODL όσο το δυνατόν περισσότερο, μειώνοντας την πίεση πώλησης στην αγορά.

Lennix: Το μισό από τον κύριο είναι ένα οικονομικό κίνητρο για τους ανθρακωρύχους περικόπτοντας μέσω προγραμματισμού την προσδοκία του εφοδιασμού και θεωρητικά, μετά από 32 ακριβή γεγονότα στο μισό, το δίκτυο bitcoin θα συντηρούσε επαρκώς μόνο με τέλη συναλλαγής – επομένως δεν απαιτείται ανταμοιβή μπλοκ.

Πιστεύετε ότι το μισό μοντέλο στο bitcoin – το οποίο είναι εντελώς αντίθετο από το νόμισμα fiat – θα ήταν πιο πιθανό (BY DESIGN) να ενθαρρύνει τις επενδύσεις και όχι τις δαπάνες?

Αν αυτό είναι αλήθεια, το bitcoin είναι μια μορφή ψηφιακών συλλεκτικών αντικειμένων ή ψηφιακού χρυσού, νομίζετε ότι το bitcoin έχει αποδειχθεί ΠΑΝΤΑ ως ένα καλό εναλλακτικό μέσο για την αντιστάθμιση μακροοικονομικών γεγονότων παρόμοια με το χρυσό?

Γουίλι: Το BTC μιμείται το χρυσό, καθώς έχει σχεδιαστεί για να είναι λιγοστό, οτιδήποτε είναι σπάνιο μπορεί να είναι ένα καλό κατάστημα αξίας, ο σχεδιασμός του προσφέρεται για αποθήκευση αξίας, επομένως επενδύει. Δεν είναι καθόλου αποδεδειγμένο ως αντιστάθμιση για τη μακροεντολή, θεωρητικά είναι αντιστάθμιση στο σχεδιασμό του, υπάρχουν ισχυρές μετρήσεις γύρω από το ότι συσχετίζονται λιγότερο με άλλες μακροεντολές. Νομίζω ότι χρειάζεται περισσότερος χρόνος για να αποδειχθεί, πρέπει πραγματικά να το δούμε να συμπεριφέρεται πριν περισσότεροι άνθρωποι θα εμπιστευθούν σε αυτήν τη συμπεριφορά. Για παράδειγμα, ένα ασφαλές καταφύγιο για τον πόλεμο, ή μια νομισματική αντιστάθμιση κατάρρευσης. Επίσης, δεν πρέπει να ξεχνάμε είναι πόσο μικρό είναι, χρειάζεται πραγματικά ένα όριο αγοράς $ 1 T προτού αρχίσει να είναι χρήσιμο για τις mainstream αγορές. Στην ιδανική περίπτωση, $ 10T, το τραχύ μέγεθος του χρυσού.

Avaneesh: Νομίζω ότι το Bitcoin από το σχεδιασμό του είναι πιο κατάλληλο ως αποθήκη αξίας από μια λύση πληρωμών. Τα επιχειρήματα απόθεμα προς ροή καταγράφουν πώς μπορεί να συγκριθεί η έλλειψη με το χρυσό και το ασήμι. Έχει ήδη πολλές ιδιότητες που είναι πλεονεκτικές έναντι του χρυσού, όπως η φορητότητα και η διαιρετότητα, αλλά ο χρυσός υπάρχει εδώ και χιλιάδες χρόνια, οπότε οι άνθρωποι το εμπιστεύονται. Προς το παρόν, οι άνθρωποι απλά νιώθουν άνετα με το bitcoin, οπότε φυσικά θα χρειαστεί χρόνος για την οικοδόμηση αυτής της εμπιστοσύνης – όταν είναι εκεί σίγουρα μπορεί να είναι μια εναλλακτική επένδυση για το χρυσό.

Lennix: Μπαίνουμε σε μια εποχή όπου το QE είναι άπειρο και το δημόσιο χρέος πλούσιου κόσμου φτάνει το 66trn ή το 122% του ΑΕΠ μέχρι το τέλος του έτους. Τα σχολικά βιβλία μας λένε ότι μια ανεξέλεγκτη εκτύπωση χρημάτων θα οδηγούσε σε υπερπληθωρισμό. Και η CB κάποτε έπρεπε να εξοφλήσει το χρέος τους με δραστική απομόχλευση και αύξηση του φόρου τους – αλλά θα υπήρχαν πολιτικές δυσκολίες στο να κάνουν esp μεταξύ του πλούσιου κόσμου.

Πιστεύετε ότι τα ανεξέλεγκτα QE θα μας οδηγήσουν τελικά σε υπερπληθωρισμό – κάτι που μας δίνει περισσότερους λόγους να αγοράσουμε bitcoin; Ή νομίζετε ότι η κυβέρνηση είναι κατά κάποιον τρόπο σε θέση να διατηρήσει τον πληθωρισμό υπό έλεγχο ενώ ταυτόχρονα διατηρεί ένα τόσο μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα?

Γουίλι: Είναι εύκολο να πούμε αν εκτυπώσουμε χρήματα στο άπειρο θα πάμε στον υπερπληθωρισμό. Η εμπειρία μου στις αγορές είναι ότι τα εφέ δεύτερης τάξης δεν πρέπει να μειωθούν. Η κατάσταση στην οποία βρισκόμαστε είναι μοναδική στο ότι ολόκληρος ο κόσμος εκτυπώνει χρήματα ταυτόχρονα σε μια στιγμή που η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται στο αποκορύφωμά της διασύνδεσης, όπου οι προηγούμενες μελέτες ήταν πολύ απομονωμένες σε μια μόνο χώρα. Επίσης, δεν έχουμε δει ποτέ το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα ως καθαρό fiat, βρισκόμαστε σε αχαρτογράφητα εδάφη και η προσωπική μου άποψη είναι ότι είναι επικίνδυνο να συναγάγουμε άμεσα και απλοϊκά συμπεράσματα: εκτυπώστε χρήματα και μετά λάβουμε υπερπληθωρισμό. Σίγουρα αυτό θα συμβεί, αλλά θα χρειαστούν πολλά χρόνια, ίσως μια δεκαετία ή περισσότερο για να παίξετε, η πλοήγηση που είναι στις αποχρώσεις και αυτές οι αποχρώσεις θα είναι σημαντικές.

Εάν επρόκειτο να σμικρύνω, αυτή είναι μια επαναφορά του μακροπρόθεσμου κύκλου χρέους. Συμβαίνει κάθε 70-100 χρόνια, αυτή η επαναφορά συνήθως έρχεται με ένα νέο παγκόσμιο νόμισμα, ουσιαστικά μια νέα συμφωνία για το τι είναι το χρήμα. Η τελευταία επαναφορά ήταν η ανάληψη του GBP σε δολάρια μετά τον Β ‘Παγκόσμιο Πόλεμο. Το ιστορικό δείχνει ότι αυτή η μετάβαση θα διαρκέσει δεκαετίες.

Πιστεύω ότι η αγορά Bitcoin είναι καλή ιδέα σε αυτές τις εποχές, καλά ναι. Είναι μια αντιστάθμιση, είναι αποκεντρωμένη, δεν μπορεί να κατασχεθεί, είναι ψηφιακή και βρισκόμαστε σε μια ψηφιακή εποχή, και η γενιά των boomer που αγαπούσε το χρυσό καθώς αυτός ο φράκτης σε παρόμοιες οικονομικές συνθήκες θα περάσει πριν από αυτήν τη μετάβαση, αφήνοντας τις γενιές που είναι άνετες με την ψηφιακή εποχή και επομένως το Bitcoin.

Ιάσονας: Νομίζω ότι μερικοί άνθρωποι στην κρυπτογράφηση τείνουν να έχουν μια αρκετά απλοϊκή άποψη της εκτύπωσης χρημάτων και του υπερπληθωρισμού που μόλις συμβεί το QE θα δούμε μια ξαφνική έκρηξη του δολαρίου, τα χρήματα δεν θα σημαίνουν τίποτα. Όμως, όπως επεσήμανε ο Willy το 2008, και πολλοί άνθρωποι καταγράφουν τις ίδιες αφηγήσεις τότε, έλεγαν ότι θα δούμε υπερπληθωρισμό στις ΗΠΑ μετά το QE, αλλά ο πληθωρισμός υπογραμμίζει σταθερά τις προσδοκίες και ο CPI παρέμεινε χαμηλός.

Και νομίζω ότι αυτό συμβαίνει επειδή οι άνθρωποι έχουν μια τέτοια αναγωγική άποψη για το τι είναι πραγματικά η εκτύπωση χρημάτων. Και όλοι μελετήσαμε τα οικονομικά πολλαπλασιαστή χρημάτων, οπότε ο μόνος τρόπος για τη ροή της νομισματικής βάσης στην οικονομία είναι εάν μετατραπεί σε ένα πραγματικό χρήμα για να αυξήσουν οι τράπεζες τον αντίστοιχο δανεισμό, δεν είμαι σίγουρος ότι αυτό συμβαίνει αμέσως. Δεν νομίζω ότι είναι το πλεονέκτημά μου να προβλέψω πότε μπορεί να συμβεί ή όχι ο υπερπληθωρισμός. Νομίζω ότι πάντα επιστρέφω στην πλευρά της ζήτησης. Ποια στοιχεία μας λένε; Τα στοιχεία λένε ότι υπάρχει πολλή ζήτηση για σταθερά νομίσματα πρόσφατα, ειδικά στο ασιατικό γραφείο OTC, το συνολικό ανώτατο όριο αγοράς όλων των σταθερών νομισμάτων σταθερών νομισμάτων σε δολάρια ΗΠΑ έχει φτάσει τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια, έτσι ώστε να σηματοδοτεί σε κάποιο βαθμό, την ευρύτερη ζήτηση για δολάρια που βλέπουμε τώρα για το αν πρόκειται να αναπτυχθεί σε Bitcoin, σε κρυπτογράφηση νομίζω ότι είναι μια άλλη ερώτηση, αλλά παρουσιάζει μια πολύ ωραία ρύθμιση, καθώς έχετε 9 δισεκατομμύρια, έχετε δισεκατομμύρια δολάρια σταθερών νομισμάτων στα χρηματιστήρια , έχετε όλους αυτούς τους παράπλευρους παράγοντες ζήτησης που ανέφερα στην αρχή αυτού του πάνελ.

Έχουμε αυτό το είδος αφήγησης σχετικά με τα μισά που συμβαίνουν ταυτόχρονα, οπότε νομίζω ότι παρουσιάζει ένα αρκετά καλό σημείο εισόδου για το crypto, αλλά ως προς το εάν ο υπερπληθωρισμός θα είναι ο άμεσος καταλύτης για την υιοθέτηση του Bitcoin. Προσωπικά δεν το πιστεύω. Δεν νομίζω ότι θα συμβεί, ακόμα κι αν συμβεί, δεν πρόκειται να γίνει κάτι που ξέρετε την επόμενη εβδομάδα ή τον επόμενο μήνα.

Avaneesh: Υπάρχει ισχυρό επιχείρημα ότι οι πολιτικές QE και φορολογικών κινήτρων έχουν όλο και λιγότερο αντίκτυπο στην πραγματική οικονομία. Έχουμε δει τέτοιες πολιτικές στις ΗΠΑ και τα κέρδη στην παραγωγικότητα και την αύξηση του ΑΕΠ γίνονται όλο και πιο περιορισμένα. Μια συνέπεια που μπορεί να φανεί είναι ο αντίκτυπος στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, επομένως έχουμε μια οικονομία που αγωνίζεται και επικεντρώνει τα ποσοστά πληθωρισμού που είναι χαμηλά ταυτόχρονα με τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Βραχυπρόθεσμα, νομίζω ότι θα αγωνιστούμε με τον αποπληθωρισμό για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά ο κίνδυνος μετά από αυτό είναι πιθανώς ο σταγματισμός και όχι ο υπερπληθωρισμός κατά τη γνώμη μου.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map