Les actifs numériques réglementés prennent le relais en 2020 – Leaders d’opinion

2018 a été le point culminant des offres initiales de pièces de monnaie (ICO), lorsque 1253 nouvelles pièces ont levé 7,8 milliards de dollars. En 2019, ce marché du «Far West» est passé de boom en effondrement. Les dollars levés dans les ICO ont chuté de 95% par rapport à 2018, et la Securities and Exchange Commission (SEC) continue d’annoncer nouvelles actions contre divers acteurs de l’ICO pour fraude et émissions non enregistrées. Le shérif est venu en ville.

Règlement, mon vieil ami

Ce n’est pas une consolation pour les investisseurs qui ont perdu des millions dans les escroqueries ICO, mais ils faisaient partie d’une évolution naturelle du marché. Les lois régissant les titres traditionnels ont également été inspirées à l’origine par de mauvais acteurs comme les «magasins de seaux» qui sont apparus comme une autre nouvelle technologie, le télégraphe, changeait les marchés financiers. La décision de la SEC de sévir contre les actifs numériques et d’appliquer ces mêmes lois aux titres de la blockchain est une bonne nouvelle pour les acteurs du marché.

Les titres blockchain ont le potentiel d’augmenter l’efficacité, de réduire les coûts, d’offrir une plus grande transparence et d’atténuer les risques. Cependant, le secteur financier ne peut pas pleinement réaliser le potentiel des titres blockchain sans un marché public et un écosystème réglementé pour prendre en charge leur cycle de vie complet. Cela signifie une émission, un investissement, une négociation, un règlement et une conservation entièrement conformes.

Les gouvernements du monde entier s’emploient à mettre en place les cadres nécessaires dans leurs propres juridictions. Cela réduit le risque d’investir dans des titres blockchain en introduisant des protections pour les investisseurs associées aux marchés traditionnels. Bien que différentes juridictions aient des exigences différentes pour les entités réglementées, les investisseurs, les commerçants et les utilisateurs, quatre domaines communs sont traités:

  • Distribution – comment les jetons de sécurité sont-ils créés et pourquoi, et comment sont-ils livrés à leurs propriétaires?
  • Garde – où se trouve le registre ultime de propriété et par qui?
  • Rapports et tenue de registres – quelles exigences réglementaires supplémentaires sont imposées aux participants, comme les services d’agent des transferts?
  • Processus spécifiques – quels processus supplémentaires sont nécessaires, par exemple, pour déplacer des jetons de sécurité entre les portefeuilles personnels et principaux?

La SEC et l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) ont établi des orientations dans les quatre domaines par le biais d’une série de communications, notamment rapport sur le DAO et une déclaration commune sur garde des courtiers d’actifs numériques. Le cadre américain nécessaire est enfin en place pour permettre à la négociation publique réglementée de titres blockchain de s’épanouir.

Si le jus ne ressemble pas à ça

Parallèlement à ces évolutions réglementaires, les entreprises se sont empressées de créer l’infrastructure de marché nécessaire. Des composants essentiels sont en place et d’autres sont à venir cette année. La question pour ceux qui envisagent de participer: le jus de cette version 2.0 des actifs numériques en vaut-il la peine? La réponse sera oui si le marché des valeurs mobilières de la blockchain ressemble à une mise à niveau des marchés traditionnels, ce qui exigerait qu’il offre deux avantages clés aux investisseurs et aux entreprises qui cherchent à lever des fonds..

Le premier est l’efficacité. Les titres de la blockchain doivent éliminer les systèmes de données encombrants et les processus manuels sur papier du négoce de titres traditionnel. Le potentiel est là mais l’exécution est tout comme le dit le proverbe. Implémentée correctement, la blockchain peut prendre en charge efficacement tout le cycle de vie des actifs numériques, de l’émission et de l’investissement en passant par le trading, le règlement et la conservation..

Le deuxième avantage est une surveillance intelligente. Pour être viable à long terme, le marché des valeurs mobilières de la blockchain doit être pleinement conforme non seulement pour satisfaire les régulateurs, mais aussi pour créer des liquidités. Il doit fournir aux investisseurs un accès pratique à la transparence, aux garanties de compte et à la négociation réglementée. Cela nécessitera une intégration avec les comptes de courtage traditionnels ainsi que des interfaces utilisateur intuitives.

Je suis devenu si engourdi

J’espérais pouvoir lire cet article sans utiliser de «perturbation» car je sais que nous sommes tous insensibles au concept. Malheureusement, je continue d’entendre que les titres de la blockchain vont perturber les marchés financiers. Je l’ai dit moi-même! Mais la réalité est que les titres blockchain sont une évolution et non une révolution. La même année où les ICO ont culminé à 7,8 milliards de dollars, le secteur traditionnel des valeurs mobilières aux États-Unis soulevé 2,4 billions de dollars. Pour que les titres blockchain deviennent une classe d’actifs grand public, ils ne peuvent pas rester sur l’île des portefeuilles personnels. Ils doivent être achetés, détenus et vendus par des investisseurs particuliers, des institutions et des conseillers par le biais de systèmes de négociation traditionnels et de comptes de courtage. Cela pourrait arriver dès cette année.

Mike Owergreen Administrator
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