Introduktion til DeFi’s top 5 projekter med hensyn til total værdi låst

Top 5 billede af DeFi-projekter

Mens Bitcoin (BTC) er den største kryptokurrency ved markedsværdi – og den mest populære – er det uden tvivl Ethereum-netværket, der har drevet den mest innovation i kryptorummet de seneste år. Med sit udviklervenlige miljø og programmerbare smarte kontrakter fremmer Ethereum-netværket oprettelsen af ​​decentrale applikationer eller DApps, der udnytter det distribuerede netværk og kan kommunikere med hinanden og tilskynde til oprettelse af hele nicher.

En sådan niche er decentraliseret finansiering, der hovedsageligt består af Ethereum-baserede DApps, der tilbyder finansielle produkter og løsninger. Disse apps og deres tokens kan betragtes som blokke, der kan interagere med hinanden (så længe de kører på Ethereum-netværket) og letter finansielle aktiviteter, såsom decentral udveksling af aktiver, udlån og lån samt oprettelse af nye tokeniserede derivater – alt sammen uden behov for nogen central myndighed.

Vi har set flere DeFi-centrerede projekter gå ind i rummet i løbet af de sidste to år, men det var først for nylig, at niche begyndte at få bred opmærksomhed og hype i branchen. Den samlede låste værdi, eller TVL, i DeFi-projekter voksede fra knap 600 millioner dollars til den niche på 2,16 mia. Dollar, den er i dag – inden for et tidsrum af 12 måneder.

Samlet værdi låst (USD) i DeFi over tid. Kilde: DeFi-puls

I betragtning af hvordan DeFi-niche fokuserer på finansielle produkter og tjenester uden noget centraliseret organ, såsom en centralbank, afhænger den ene side af ligningen af ​​brugere, der deponerer / låser deres kryptoaktiver i smarte kontrakter for at generere likviditet.

For eksempel kræver nogle projekter udstedelse af indfødte tokens til gengæld for sikkerhedsstillede kryptoaktiver (deponeret eller låst inde af likviditetsudbydere). Disse tokens cirkuleres derefter blandt alle brugere, mens likviditetsudbydere modtager incitamenter såsom forskellige gebyrer eller rentesats indtjening for at holde deres aktiver låst inde på platformen.

TVL-tallet repræsenterer derfor den samlede værdi af ether (ETH) og forskellige Ethereum-baserede tokens indeholdt i hver protokols smarte kontrakter, der fungerer som en måling af dens vækst, efterspørgsel og brug.

I denne artikel introducerer vi de fem bedste DeFi-projekter med hensyn til TVL og forklarer deres funktioner og funktioner for læsere, der ønsker en hurtig forståelse af dette trendige landskab.

1. Forbindelse – Udlån via likviditetspulje

Samlet værdi låst i USD: $ 683,4 millioner

Samlet værdi låst (USD) i forbindelse over 90 dage. Kilde: DeFi-puls

Compound er en decentraliseret pengemarkedsprotokol bygget på Ethereum-netværket. Det giver långivere og låntagere mulighed for at interagere med en pulje af aktiver uden behov for nogen central myndighed. I modsætning til peer-to-peer-udlån har Compound en likviditetspulje, der finansieres af långivere, der deponerer deres aktiver og modtager såkaldte cTokens til gengæld. Disse poletter påløber renter og kan indløses senere til sikkerhed og fortjeneste.

På den anden side kan låntagere tage ethvert understøttet aktiv fra likviditetspuljen ved at deponere et sikkerhedsakt. Der er ingen særlige betingelser for lånene, f.eks. Dato for tilbagebetaling eller løbetid, men låntagere er begrænset af den sikkerhedsfaktor, der er angivet for det aktiv, de deponerer. For eksempel, hvis en låntager deponerer 100 ETH, og sikkerhedsfaktoren for ETH er 70%, kan låntager tage ethvert andet aktiv til gengæld for denne sikkerhed, op til 70% af dets samlede værdi.

Låntager betaler også en rentesats, hvilket er, hvordan långivere optjener indtægter, og disse satser besluttes individuelt for hvert aktiv baseret på dets udbud og efterspørgsel.


Sammensat marked, der afspejler udbuds- og lånerenter. Kilde: Forbindelse

Compound blev for nylig plakatmønten for DeFi’s genopblussen, da den lancerede sin regerings-token, COMP, der så en meteorisk stigning fra under $ 100 ved lanceringen til så meget som $ 372 på mindre end 10 dage. Tilsvarende steg den samlede værdi, der er låst i protokollen, også fra under $ 100 millioner den 15. juni til dens nuværende høje niveauer nogensinde nær $ 700 millioner. Imidlertid har prisen på COMP korrigeret betydeligt siden da og ligger i øjeblikket omkring $ 185.

2. Maker – Udlån via stablecoin

Samlet værdi låst i USD: $ 629,3 millioner

Samlet værdi låst (USD) i producenten over 90 dage. Kilde: DeFi-puls

MakerDAO er en decentraliseret autonom organisation bygget på Ethereum-netværket. Maker-protokollens funktion er primært fokuseret på DAI, dens oprindelige stablecoin – hvis værdi er algoritmisk knyttet til den amerikanske dollar. DAI kan sammenlignes med andre USD-bundet stablecoins, som Tether (USDT), bortset fra at det ikke hævder at være bakket op af rigtige dollars.

Platformens andet token er MKR, som giver indehavere ret til at stemme i regeringsspørgsmål – såsom på sikkerhedsforholdet, stabilitetsgebyrer og opsparingssatser. MKR fungerer også til tider som en modvægt for at sikre, at DAIs værdi forbliver stabil.

Enhver kan optage DAI i et lån ved at deponere ETH eller andre aktiver understøttet af Maker’s DAI-fokuserede DApp Oasis som sikkerhed. Den nuværende sikkerhedsgrad for lån af DAI på Oasis er 200%. Låntageren skal også betale et tilbagevendende stabilitetsgebyr. Dette DAI kan derefter handles, udveksles og udlånes på decentraliserede udlånsplatforme som Compound eller deponeres i “Gem” -produktet på Oasis for at tjene renter.

Bortset fra 200% sikkerhedsstillelse understøttes DAIs stabilitet også af MKR-tokens. Hvis værdien af ​​sikkerhedsaktiver falder betydeligt, udstedes og sælges MKR-tokens på markedet for at øge sikkerheden og bringe DAI’s pris tilbage til $ 1-pinden.

Et af de mest interessante aspekter af Maker er dets tokenomics og forholdet mellem MKR og DAI. Da MKR er styringstoken, investeres MKR-indehavere som standard i projektets succes og vækst. Kvaliteten af ​​deres beslutninger afspejles i henhold til platformens design i MKRs prisbevægelser – beslutninger, der tilskynder til vækst, resulterer i stigende DAI-generation, hvilket igen påløber flere stabilitetsgebyrer, som derefter bruges til at købe MKR-tokens tilbage fra markedet til i sidste ende blive brændt.

Den regelmæssige afbrænding af MKR-tokens øger uundgåeligt deres pris ved at skære ned i udbuddet og derved belønne indehaverne for deres gode regeringsførelse. På samme måde vil dårlige styrebeslutninger eller udstedelse af MKR-tokens for at afbalancere DAIs faldende sikkerhed bremse denne forbrændingshastighed og derved påvirke MKRs pris negativt.

Det er denne dynamik – og dens automatiserede, algoritmedrevne karakter – der får Maker til at skille sig ud i krypto- og DeFi-rummet.

MKR handler i øjeblikket på omkring $ 467, en nedgang på -74% fra dets højeste niveau i januar 2018 på $ 1.798, men en stigning på 176% fra det laveste i marts 2020 på $ 168.36.

3. Synthetix – Decentrale derivater

Samlet værdi låst i USD: $ 392 millioner

Samlet værdi låst (USD) i Synthetix over 90 dage. Kilde: DeFi-puls

Synthetix, omdøbt fra Havven, er en decentraliseret derivatplatform og udveksling bygget på Ethereum-netværket. Brugere kan låse SNX-tokens eller indsætte dem for at generere såkaldte Synths, som er blockchain-baserede derivater. Synths sporer værdien af ​​aktiver i den virkelige verden, herunder fiat-valutaer, digitale valutaer, aktier, indekser og råvarer.

For eksempel kan en bruger, der ønsker at udstede USD 5.000 i USD Synths (sUSD), indsætte SNX-tokens til en værdi af 800% som sikkerhed – dette er det nuværende sikkerhedsforhold – dvs. $ 40.000. Disse synter kan derefter handles frit blandt brugere på platformens decentraliserede børs og kan bruges til at købe andre synter – såsom syntetisk guld (sXAU) – påløbende valutakursgebyrer, der fordeles til SNX-indehavere i andelen af ​​deres indsatte tokens.

sXAU / sUSD-diagram på Synthetix Exchange. Kilde: Synthetix Exchange

Ovenstående diagram viser sXAU / sUSD-markedet på Synthetix Exchange, og gebyrer for enhver handel, som fremhævet, er opdelt i Exchange-gebyr og netværksgebyr, hvor de tidligere går til SNX-indehavere, der har udstedt XAU Synths.

Bortset fra at tjene vekselgebyrer er det største incitament for brugerne til at holde SNX chancen for, at det vil vokse i pris som et resultat af platformens vækst. Efterhånden som antallet af SNX-tokens, der er låst i projektet, stiger, bliver tokens mindre på markedet – i teorien øger deres pris.

Det skal også bemærkes, at oprettelsen af ​​Synths kan være lang eller kort, hvor “s” -varianterne, som sUSD, betegner lange positioner (da de sporer den underliggende pris direkte) og “i” eller inverse Synths som iUSD, der angiver korte positioner (da de sporer den underliggende pris omvendt). Disse lange / korte divisioner såvel som andre nyttige statistikker er offentligt synlige på Synthetix Dashboard. I skrivende stund er over 78% af SNX-forsyningen sat på platformen.

SNX-tokens er i øjeblikket værdsat til $ 2,90 pr CoinGecko, en stigning på mere end 770% fra begyndelsen af ​​juli 2019’s pris på ca. 0,33 $.

4. Balancer – Decentraliseret algoritmisk udveksling

Samlet værdi låst i USD: $ 161,6 millioner

Samlet værdi låst (USD) i balancer over 90 dage. Kilde: DeFi-puls

Lanceret i marts 2020 tager Balancer konceptet med automatiseret markedsføring og implementerer det i kryptorummet ved hjælp af Ethereum-netværket.

På Balancer-platformen opretter likviditetsudbydere (dvs. kapitalejere) private puljer (eller bidrager til delte puljer), hvor de låser deres aktiver fast, definerer andelen (eller vægten) af hvert aktiv i puljen og indstiller handelsgebyrerne . Brugere kan låse mindst to og maksimalt otte forskellige ERC-20 tokens i en pool. Da værdien af ​​hvert token i en pulje ændres med prisforøgelse eller -afskrivning, sælger eller køber Balancer dem til tredjepartshandlere for at bringe puljen tilbage til dets foruddefinerede proportioner. I processen tjener likviditetsudbyderen gebyrer betalt af de handlende, der som standard også ender med at genbalancere puljen.

Et eksempel ville være en pool med to poletter, MKR og DAI, som hver er indstillet til 50% med hensyn til vægtning. Dette betyder, at Balancer vil sikre, at poolens samlede værdi altid halveres mellem de to tokens.

Balancer offentlige puljer med deres tildelinger. Kilde: Balancerudveksling

Hvis en af ​​de tildelte tokens vokser eller falder i værdi, vil tildelingsprocenten naturligvis svinge. Det er her, Balancer kommer i spil ved at sælge det overallokerede token til handlende eller købe det underallokerede token fra handlende.

Balancer opnår aktivt denne “balance” ved at definere swappriser mellem par tokens i puljen for at tilskynde handlende til at købe og sælge ved hjælp af poolens likviditet, som vist nedenfor.

Balancer swap mekanisme. Kilde: Balancerudveksling

Skærmbilledet ovenfor afspejler swap-mekanismen på Balancer, hvor en erhvervsdrivende, der sælger 10.000 SNX-tokens (hjemmehørende i Synthetix-platformen diskuteret tidligere) for KNC, får en automatisk beregnet swap-pris (1 SNX = 1.13682 KNC) og vil være i stand til at gennemføre denne handel ved hjælp af varierede tildelinger fra fire Balancer-puljer valgt af protokollen.

Med hensyn til afkast går alle gebyrer genereret i den løbende afbalanceringsproces direkte til likviditetsudbydere. Der er også et exitgebyr, der gælder, når en likviditetsudbyder forlader en pulje. Dette exitgebyr er delt mellem de resterende likviditetsudbydere, og en del af det går også til Balancer Labs.

Balancer Governance Token, BAL, giver indehavere mulighed for at deltage i protokollens styrings- og beslutningsprocesser. Da likviditetsudbydere betragtes som de vigtigste interessenter for Balancer, introducerer projektet det, det kalder “Liquidity Mining”, hvor likviditetsudbydere tjener BAL-tokens baseret på andelen af ​​deres låste aktiver.

En BAL blev vurderet til $ 0,60 under Balancers frøfinansieringsserie og handles i øjeblikket til $ 9,72.

5. Aave – Decentraliseret pengemarked

Samlet værdi låst i USD: $ 158,2 millioner

Samlet værdi låst (USD) i Aave. Kilde: DeFi-puls

Ligesom Compound and Maker er Aave – omdøbt fra ETHLend, der startede i november 2017 – en anden decentraliseret udlånsplatform (eller pengemarkedsplatform), der bruger smarte kontrakter på Ethereum-netværket. Långivere kan deponere deres aktiver for at give likviditet og til gengæld modtage en token, der bærer renter og begynder at sammensætte. I stedet for at lade interessen akkumuleres i samme tegnebog som tokens, kan denne “interessestrøm” også rettes mod en anden adresse, der skal gemmes separat.

På den anden side kan låntagere tage over- og under-sikkerhedsstillede lån, hvor de kan få op til 75% af deres sikkerhedsværdi i lån eller udføre “flash-lån”, som typisk er forbeholdt udviklere på grund af deres avancerede karakter..

Aavemarked, der afspejler indlåns- og lånerenter. Kilde: Aave

Flash-lån er uden tvivl det mere interessante tilbud fra Aave. Enkelt sagt er et flashlån usikret, hvilket betyder, at låntager ikke behøver at lægge kapital for at optage lånet. Lånet skal dog returneres fuldt ud med et ekstra gebyr, inden hele transaktionen afsluttes – hele processen sker samtidigt med brugen af ​​flere smarte kontrakter, der alle udføres sammen.

Flash-lån kan bruges til at drage fordel af arbitragemuligheder uden at skulle lægge kapital. For eksempel kan en udvikler bemærke en forskel i pris mellem to aktiver på to forskellige platforme, men har ikke kapital til at udnytte den. Udvikleren kan derefter bruge et programmeret flashlån til at optage et lån i et token, bytte det til et andet, sælge det nye token (er) på den mere rentable børs, konvertere tilbage til det oprindeligt lånte token og returnere det med en lille gebyr på én gang ved hjælp af smarte kontrakter. I denne proces lommer udvikleren de ekstra poletter, de tjente ved at udnytte prisforskellen på den anden børs.

LEND er Aaves oprindelige token og berettiger indehavere til nedsatte gebyrer, mens yderligere forvaltningsrettigheder forventes at blive tilføjet snart. I skrivende stund handler LEND til 0,19 $, en stigning på over 5.500% fra det laveste niveau i august 2019 på 0,0033 $.

Er DeFi hype værd?

Dette spørgsmål på 2 mia. $ + Er svært at svare på, da meget af den nylige hype omkring DeFi skyldes de overskrifter, som COMP har lavet på sin pludselige, spekulationsdrevne stigning. Mens den underliggende teknologi og dens anvendelse i disse projekter præsenterer en spændende forhåndsvisning af fremtiden for finansiering, ville det være alt for optimistisk at overveje DeFi-niche klar til at blive mainstream og ændre hele det økonomiske landskab.

Vitalik Buterin, medstifter af Ethereum, satte dette kortfattet i en seneste Tweet, fremhæver den midlertidige karakter af hype og iboende risici i spil. Det Balancer hack bare sidste måned skulle tjene som en påmindelse om disse risici, og det faktum, at niche har brug for meget mere stresstest, før den kan være klar til mainstream-overvejelse.

OKEx Insights præsenterer markedsanalyser, dybtgående funktioner, original forskning & kuraterede nyheder fra kryptoprofessionelle. Følg OKEx Insights på Twitter og Telegram.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map