Rapport mensuel sur le marché de la crypto-monnaie: nouvelle année, nouveaux records

Un aperçu des développements et des performances du marché de la cryptographie en janvier

Points clés à retenir

  • Le premier mois de 2021 a vu Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) établir de nouveaux sommets sans précédent et la capitalisation boursière de la crypto-monnaie dépassant 1 billion de dollars.
  • Les attentes en matière de relance ont augmenté après la victoire des démocrates aux élections américaines. Avec des vaccinations à la hausse, l’économie est en bonne voie vers une reprise en forme de V, d’autant plus que la Fed continue de fournir un soutien.
  • Le Bitcoin a largement surperformé les actifs mondiaux en janvier et a montré une plus grande corrélation avec les actifs risqués. Le leader du marché a également suscité un intérêt institutionnel croissant.
  • Il y a eu une volatilité considérable en janvier en raison de la négociation active, qui a abouti à un volume total de transactions record de 717 milliards de dollars sur OKEx pour le mois..
  • Altcoins a surpassé le rendement mensuel de 14% de Bitcoin, avec une pièce de monnaie, DOGE, bénéficiant de la saga Wall Street Bets.
  • Ether a performé en raison de fondamentaux solides et a obtenu un rendement mensuel de 78%. Les jetons DeFi ont également grimpé en flèche alors que le marché semblait les réévaluer avec des valorisations plus élevées.

Récapitulatif de l’environnement macro

L’offre de dollars américains a progressé vers le nord depuis le début de l’épidémie. La Réserve fédérale s’est engagée à poursuivre les achats d’obligations et les taux d’emprunt à court terme sont restés ancrés près de zéro en janvier. Les marchés estiment que tant que la Fed maintient sa position actuelle, il est prudent de continuer à investir. En conséquence, les prix mondiaux des actifs ont bénéficié de la générosité de la masse monétaire.

Avec la hausse des vaccinations, l’économie américaine devrait se retrouver avec une reprise en forme de V. Un précurseur d’une telle reprise a été l’indice du dollar américain, qui a enregistré un rallye contre-tendance en janvier, en hausse de 0,7%. Alors que le rallye du dollar avait exercé une pression sur les actifs risqués en janvier, un plan de relance ultérieur de l’administration Biden est susceptible de limiter la hausse du dollar..

Pendant ce temps, le rendement du Trésor est passé à 1,10%, des niveaux jamais vus depuis le krach de mars dernier. La pentification de la courbe indique que les investisseurs s’attendent à une inflation plus élevée dans les années à venir. Cette attente d’inflation et le capital trop abondant sur le marché ont ouvert la voie à Bitcoin.

De plus, le mouvement des paris de Wall Street a apporté une instabilité générale sur le marché fin janvier, les actions chutant et l’indice de volatilité pompant de 60% le 27 janvier. Gamestop et AMC ont reculé à la fin du mois de janvier, et il semble que la saga WSB touche à sa fin.

Historiquement, Bitcoin fonctionne mieux pendant les périodes de baisse de la volatilité du marché. Cependant, la popularité du discours anti-établissement sur les réseaux sociaux attire davantage l’attention sur Bitcoin et la finance décentralisée..

L’abondance de la masse monétaire et les attentes d’inflation ont ouvert la voie à Bitcoin. Source: TradingView

Performances mondiales des actifs

Du point de vue du rendement, Bitcoin a surperformé les actifs mondiaux en janvier avec un rendement mensuel de 14,2%, selon le prix au comptant OKEx BTC. Le prix au comptant du pétrole brut TWI a bondi de 7,5% dans un contexte de reprise économique, se classant au deuxième rang. Le spot de l’or a subi une liquidation en raison de l’appétit accru pour le risque de marché, en baisse de 2,7% sur le mois.

Le marché boursier a connu une performance divergente en janvier, avec le S&L’indice P 500 termine en baisse de 1% en raison de la chute des blue chips dans la saga WSB tandis que les actions des marchés émergents ont affiché des rendements positifs. Les solides rendements de la Grande Chine ont contribué au rendement mensuel exceptionnel de 4,1% de l’indice MSCI Asie hors Japon, tandis que l’indice MSCI des marchés émergents a augmenté de 3,1%.

Bitcoin a largement surperformé les actifs mondiaux en janvier. Source: OKEx, JPMorgan Chase


L’intérêt institutionnel pour Bitcoin continue de croître à mesure que la monnaie numérique établit de nouveaux records. MicroStrategy a de nouveau réalisé un investissement majeur dans la première crypto-monnaie et a porté l’investissement total de la société en BTC à plus de 70000 pièces. Le mineur de crypto Marathon Patent Group a acheté 150 millions de dollars de Bitcoin lors de la baisse des prix à la mi-janvier et il existe une tendance évidente à la création d’entreprises. Trésorerie Bitcoin

Même Ray Dalio, le fondateur de Bridgewater Associates, a changé son attitude à l’égard de la crypto-monnaie et a déclaré que Bitcoin était "un enfer d’une invention." Il considère également les crypto-monnaies comme des investissements pour protéger les clients contre la dégradation de la monnaie fiduciaire.

Il convient également de noter que la corrélation de 90 jours de Bitcoin avec le S&L’indice P 500 a rebondi en janvier, passant de 0,1 niveaux à 0,21. Lors de plusieurs jours de négociation, Bitcoin a connu des mouvements synchronisés avec le marché boursier autour de l’heure d’ouverture du marché boursier américain..

La corrélation de Bitcoin avec l’or, en revanche, est passée de 0,07 à -0,07. Cela suggère qu’à ce stade, Bitcoin est davantage considéré comme un actif à risque alternatif qu’un actif refuge..

La corrélation de Bitcoin avec le marché boursier a augmenté, tandis que sa corrélation avec l’or a diminué. La source: Métriques des pièces

Le sentiment commercial de janvier sur OKEx

Au cours de la première moitié de janvier, alors que le prix de Bitcoin est passé de 30000 USD à plus de 40000 USD, le sentiment du marché est devenu surchauffé. La prime sur les contrats à terme trimestriels est passée de 3% à 6%, et les taux de financement à huit heures sur les swaps perpétuels ont grimpé à plusieurs reprises jusqu’à 0,15% sur OKEx.

La prime sur l’avenir trimestriel de la CTB reflète pleinement le changement de sentiment du marché en janvier. Source: OKEx

Bitcoin a connu deux retracements majeurs au cours de la première quinzaine de janvier. Le retracement de 21% le 3 janvier a été rapidement repris par un pouvoir d’achat frénétique, et le prix a poursuivi son mouvement à la hausse, établissant un nouveau sommet historique près de 42 000 $. Le deuxième retracement vers le 11 janvier était en tandem avec la baisse des autres actifs à risque en raison de la hausse des rendements des bons du Trésor et de l’indice du dollar. Cette baisse a vu Bitcoin perdre 28% de sa valeur en trois jours, et les acteurs du marché se demandaient si un marché baissier était arrivé..

Le deuxième retracement a également contribué à la morosité générale du marché au cours de la seconde moitié de janvier. La prime trimestrielle des contrats à terme est redescendue sous les 2%; Pendant ce temps, le ratio long / short et l’intérêt ouvert ont chuté rapidement.

Alors que le marché devenait pessimiste, Elon Musk a mis à jour sa biographie Twitter avec le mot #Bitcoin le 29 janvier. La principale crypto-monnaie a immédiatement augmenté de 20% en réponse. Cela a également servi de dernier point culminant en janvier avant que Bitcoin ne rende la plupart des "Rallye Elon" gains.

Les pics et les chutes ont poussé le volume mensuel des transactions à un niveau record sur OKEx. Source: OKEx

Un marché rempli de nouveaux sommets et de retracements nets a permis au volume des échanges d’atteindre des niveaux records en janvier. OKEx a généré 717 milliards de dollars en volume total, les contrats à terme en représentant 55%. De plus, l’instrument le plus négocié sur OKEx, le futur trimestriel BTC à marge de pièces, a établi le volume le plus élevé sur une journée de l’histoire, à 7,2 milliards de dollars le 11 janvier. D’autres instruments ont également connu des pics de volume le même jour. De plus, l’intérêt ouvert de la BTC sur OKEx a établi un nouveau sommet historique de 2,42 milliards de dollars le 19 janvier avant de retomber brusquement sous les niveaux de 2 milliards de dollars, alors que les taureaux ont commencé à fermer leurs positions pour prendre des bénéfices.

Le volume des échanges sur OKEx a atteint 717 milliards de dollars en janvier, établissant un nouveau record. Source: OKEx

Les Altcoins ont surperformé le BTC

L’indice altcoin-season fourni par Centre Blockchain est passé de 14 à 57. Cela montre qu’à la fin du mois de janvier, 57% des 50 principales crypto-monnaies ont mieux performé que Bitcoin par rapport aux 90 derniers jours..

Un phénomène important en janvier a été une explosion de sentiment anti-établissement – dirigé par Wall Street Bets – qui a secoué le marché de la crypto-monnaie. Dogecoin (DOGE) a bondi de plus de 1000% en un peu plus d’un jour après que la foule du WSB aurait prétendument pompé la pièce de monnaie. La pièce a continué à évoluer car Elon Musk l’a également mentionnée à plusieurs reprises sur Twitter, ce qui l’a amenée à la première place parmi les neuf crypto-monnaies les plus échangées selon le volume au comptant OKEx.

XRP et Lumen stellaire (XLM) ont également été favorisés par les Redditors. La pompe dirigée par WSB a permis à XRP de récolter un gain de 122% en janvier. Auparavant, XRP faisait face à une forte pression de vente en raison d’un procès intenté contre lui par la SEC américaine. Pendant ce temps, XLM a bondi de 148%.

Polkadot (DOT) a connu une hausse rapide des prix au cours de la seconde moitié de janvier en raison des prochaines enchères de machines à sous. Ces événements ont clairement stimulé la demande de DOT à court terme et ont terminé le mois avec un rendement de 93%..

Les paris de Wall Street ont dominé les retours altcoin de janvier. Source: OKEx

Compte tenu de l’impact de facteurs externes, le prix DOGE s’est détaché de Bitcoin en janvier, avec un facteur de corrélation inférieur à 0,25. De même, XRP et XLM n’avaient pas de corrélation de plus de 0,5 avec les autres crypto-monnaies répertoriées ci-dessus.

DOGE avait une tendance indépendante en janvier, non affectée par le vaste marché. Source: OKEx

L’éther montre des fondamentaux solides

Trois ans après le boom de l’ICO, Ether a de nouveau atteint un nouveau record au-dessus de 1400 $ en janvier, réalisant un rendement mensuel de 78%. La volatilité d’Ether a toujours été plus élevée que celle de Bitcoin, et cela n’a pas changé en janvier. Les deux leaders du marché ont vu la volatilité monter à des sommets de mi-avril. Cependant, en janvier, Ether a retracé beaucoup moins que Bitcoin, et son rallye a été plus durable. Cela s’est reflété dans le fait que le retour sur investissement sur 30 jours de l’ETH n’a pas trop chuté à la fin du mois..

L’éther a montré un rallye plus durable et une volatilité plus élevée en janvier. La source: Métriques des pièces

Au 31 janvier, la valeur totale verrouillée dans le réseau Ethereum atteignait 28 milliards de dollars, en hausse de 80% par rapport au mois précédent, selon les données de DeFi Pulse. Alors que le marché DeFi continue de grimper, la demande d’Ether augmente en tandem.

La mesure clé pour mesurer l’utilisation des crypto-monnaies est le total des frais de transaction, qui reflètent la demande réelle des utilisateurs payants. Alors que les frais de transaction totaux de Bitcoin (moyenne mobile sur 30 jours) étaient cinq fois plus élevés que ceux d’Ether en janvier 2018, cette situation s’est complètement inversée en janvier de cette année, les frais de transaction totaux d’Ether de 10,7 millions de dollars étant trois fois plus élevés que ceux de Bitcoin..

Le seul problème, cependant, est que le nombre d’adresses actives d’Ether n’a pas augmenté aussi rapidement que celui de Bitcoin en janvier, ce qui peut être le résultat de frais de gaz élevés dissuader les investisseurs de détail avec de petits fonds.

Les frais de transaction totaux d’Ether étaient trois fois plus élevés que ceux de Bitcoin en janvier. La source: Métriques des pièces

DeFi continue sa tendance

De nombreux jetons DeFi de premier plan ont atteint leurs prix les plus élevés en janvier, car le marché les a réévalués avec des valorisations plus élevées basées sur des fondamentaux solides. Une autre raison derrière ce rassemblement était que le Bureau américain du contrôleur de la monnaie a publié un article discuter "banques autonomes" construit sur les protocoles DeFi.

Parmi les jetons DeFi listés par OKEx, les jetons natifs d’échanges décentralisés ont sans aucun doute été les plus grands gagnants en janvier. Parmi eux, Curve (CRV) et Tokenlon (LON) ont dominé le secteur, avec des rendements d’environ 320% chacun. Le jeton de protocole de prêt AAVE et le protocole d’actif synthétique Synthetix (SNX) ont également réalisé un rendement mensuel de 245% et 138%, respectivement.

Les cinq premiers gagnants ont été balayés par des jetons DEX, avec un gain mensuel moyen de 295%. Source: OKEx

Selon Analyse des dunes, Uniswap a dépassé les bourses décentralisées avec un volume de transactions mensuel de 25,9 milliards de dollars, suivi de SushiSwap à 12,2 milliards de dollars. Curve au troisième rang avec un volume de 6,3 milliards de dollars.

Uniswap et SushiSwap restent les deux premiers DEX en termes de volume. La source: Analyse des dunes

La courbe de croissance du nombre total d’utilisateurs DeFi a continué d’être raide, passant de 1,18 million à 1,32 million sur le mois. Les protocoles DeFi sans autorisation et sans confiance peuvent voir une adoption accélérée puisque des plates-formes comme Robinhood ont arrêté à plusieurs reprises les activités de trading normales en janvier. En fait, un changement de paradigme dans le secteur financier est peut-être déjà en cours.

Le nombre total d’utilisateurs DeFi au fil du temps maintient une croissance élevée. La source: Analyse des dunes

Regarder vers l’avant

Les données montrent que février a historiquement été un bon mois pour Bitcoin, avec la deuxième médiane la plus élevée de 21% et une moyenne de 17% de rendements mensuels. La nouvelle de l’achat par Tesla de 1,5 milliard de dollars de Bitcoin avait mis le feu au marché début février et le prix était entré en territoire inconnu. Les traders, cependant, doivent garder un œil sur si la prise de bénéfices pourrait entraîner une baisse, comme cela a été le cas à la fin du mois de janvier. Cela étant dit, les sentiments positifs à long terme autour de Bitcoin resteront probablement intacts.

Les données historiques montrent que février a été un mois fort pour Bitcoin. Source: CoinMarketCap, OKEx

Quelques reculs rapides en janvier ont poussé des mains faibles à se débarrasser de leurs pièces, tandis que les investisseurs optimistes à long terme ont continué à acheter. Cela se traduit par le nombre croissant d’adresses avec des soldes supérieurs à 1000 BTC, malgré les retracements. Selon les données de Glassnode, 201 nouvelles baleines sont apparues sur le graphique au cours du mois, signe que les institutions et les grandes entreprises pourraient commencer à accumuler des pièces. L’achat effectué par Tesla pourrait avoir un effet de signalisation, et son rumeur un coût d’environ 33000 USD par pièce créera probablement un prix plancher.

Les baleines ont continué à accumuler des pièces lors des retracements brusques de janvier. La source: Glassnode

Les mineurs vidaient leurs avoirs en janvier. L’indice de position des mineurs (MPI) a commencé autour de 1,256, et il a atteint un sommet historique de 12,666 le 17 janvier. Fin janvier, cet indice était de retour à 2,79. Étant donné que les mineurs ont débloqué une si grande quantité de pièces en janvier, l’offre pourrait être drainée à court terme..

Le MPI a atteint un sommet historique en janvier. La source: CryptoQuant

Par ailleurs, l’exposition institutionnelle s’est ouverte avec le lancement de futures ETH sur CME début février. Un rapport récent de CoinShares montre que les entrées de capitaux vers l’ETH ont été très concentrées ces dernières semaines. Notamment, la Federal Reserve Bank of St.Louis a publié un Rapport de recherche DeFi, explorer des marchés financiers intelligents basés sur des contrats. Tout cela nous porte à croire que le sentiment du marché est optimiste à propos de l’ETH.

OKEx Insights présente des analyses de marché, des fonctionnalités approfondies et des actualités organisées par des professionnels de la cryptographie.

Mike Owergreen Administrator
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