Les contrats à terme sur BTC reflètent un sentiment haussier du commerce de détail, mais un effet de levier élevé augmente le risque à court terme

Futures Friday est une revue hebdomadaire des contrats à terme trimestriels Bitcoin sur OKEx. 

Image du futur vendredi

Cette semaine, Bitcoin a décollé de 18 000 dollars et franchi avec succès l’importante barrière psychologique de 20 000 dollars. La principale monnaie numérique se négocie au-dessus de 20000 USD depuis trois jours maintenant et a atteint un sommet historique de 23769 USD le 17 décembre, selon le prix de l’indice OKEx BTC..

L’action récente des prix de Bitcoin est également en corrélation avec des attentes positives autour d’un plan de relance de 900 milliards de dollars du gouvernement des États-Unis. De plus, étant donné que trois principaux indices boursiers américains ont également clôturé à des sommets historiques hier, nous pouvons nous attendre à ce que cette inertie ait un effet d’entraînement qui maintiendra Bitcoin sur une trajectoire ascendante au cours de l’année prochaine..

Pendant ce temps, ce sentiment positif se reflète également sur le marché à terme, où le contrat trimestriel, BTCUSD0326, se négocie désormais autour de 24200 dollars avec une prime de 1100 dollars – soit environ 4,70% – par rapport au prix de l’indice..

Dans Futures Friday de la semaine dernière, nous avons noté comment le ratio de prêt sur marge de la BTC indiquait les tentatives des traders pour rattraper le bas. Cette semaine, nous avons vu cette stratégie porter ses fruits car le ratio long / short et l’intérêt ouvert ont tous deux augmenté avec le prix. Le fait que les commerçants de détail aient confiance dans le marché est clair, mais il existe des préoccupations concernant l’utilisation d’un effet de levier excessif, qui peut déclencher un recul rapide à court terme..

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0326), à 8h00 UTC le 18 décembre. Source: OKEx, TradingView

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Rapport BTC long / court

Au cours de la semaine dernière, Bitcoin n’a vu aucun retracement majeur, le prix passant progressivement de 18000 $ à 23000 $. Le ratio long / short a suivi la même tendance et est passé de 0,8 vendredi dernier à 1,15 actuel..

Dans le même temps, nous avons noté que les taux de financement des contrats perpétuels sont élevés depuis un certain temps, ce qui indique qu’il y a des traders qui sont mis à profit pour aller longtemps et qui ont été rentables de cette évolution des prix..

Le ratio long-short actuel de plus de 1,1 est également le plus élevé depuis la mi-septembre, reflétant le sentiment haussier du marché.


Heure de collecte des données: du 11/12 à 6h00 UTC au 18/12 à 6h00 UTC

Le ratio long / short compare le nombre total d’utilisateurs ouvrant des positions longues à ceux ouvrant des positions courtes. Le ratio est calculé à partir de tous les contrats à terme et swaps perpétuels, et le côté long / court d’un utilisateur est déterminé par sa position nette en BTC..

Sur le marché des dérivés, chaque fois qu’une position longue est ouverte, elle est compensée par une position courte. Le nombre total de positions longues doit être égal au nombre total de positions courtes. Lorsque le ratio est faible, cela indique que plus de personnes tiennent des shorts.

Base BTC

La prime sur les contrats à terme trimestriels s’est rapidement élargie pendant le rallye de Bitcoin, passant de 480 $ ou 2,6% vendredi dernier à 1100 $ ou 4,7%. Cela signifie que le marché s’attend à une hausse d’au moins 1100 $ d’ici la fin du prochain trimestre..

Cette prime élevée ouvre également des opportunités pour les arbitragistes, et nous pouvons nous attendre à ce que l’arbitrage devienne une stratégie populaire, stimulant davantage les positions ouvertes..

Heure de collecte des données: du 11/12 à 6h00 UTC au 18/12 à 6h00 UTC

Cet indicateur montre le prix trimestriel des contrats à terme, le prix de l’indice au comptant ainsi que la différence de base. La base d’un moment donné est égale au prix trimestriel à terme moins le prix de l’indice au comptant.

Le prix des contrats à terme reflète les attentes des traders quant au prix du Bitcoin. Lorsque la base est positive, cela indique que le marché est haussier. Lorsque la base est négative, cela indique que le marché est baissier.

La base des contrats à terme trimestriels peut mieux indiquer la tendance du marché à long terme. Lorsque la base est élevée (positive ou négative), cela signifie qu’il y a plus de place pour l’arbitrage.

Intérêt ouvert et volume des transactions

Avec le dernier rallye de Bitcoin, l’intérêt ouvert s’est également accumulé assez rapidement, passant de 1,23 milliard de dollars vendredi dernier à un sommet de 1,52 milliard de dollars hier..

Ce haut niveau d’intérêt ouvert devient maintenant la norme et nous pouvons nous attendre à ce qu’il continue de croître jusqu’à ce que le marché devienne conscient du risque.

Heure de collecte des données: du 11/12 à 6h00 UTC au 18/12 à 6h00 UTC

L’intérêt ouvert est le nombre total de futures / swaps en cours qui n’ont pas été clôturés un jour donné.

Le volume de négociation est le volume total de négociation des contrats à terme et des swaps perpétuels sur une période de temps spécifique.

S’il y a 2000 contrats longs et 2000 contrats courts ouverts, l’intérêt ouvert sera de 2000. Si le volume des transactions augmente et que l’intérêt ouvert diminue dans un court laps de temps, cela peut indiquer qu’un grand nombre de positions sont fermées ou ont été forcées de se liquider. Si le volume des transactions et les intérêts ouverts augmentent, cela indique que de nombreuses positions ont été ouvertes.

Ratio de prêt sur marge BTC

Le ratio des prêts sur marge a oscillé entre 13 et 18 au cours des sept derniers jours et n’a pas augmenté avec le prix cette semaine. Ce schéma suggère que les traders n’ont pas continué d’augmenter leur effet de levier après avoir été rentables par rapport à l’effet de levier de la semaine dernière. Cependant, le niveau actuel du ratio est relativement sain, reflétant le sentiment haussier actuel.

Heure de collecte des données: du 11/12 à 6h00 UTC au 18/12 à 6h00 UTC

Le ratio de prêt sur marge correspond aux données de négociation du marché au comptant montrant le ratio entre les utilisateurs empruntant de l’USDT et l’emprunt de BTC en valeur USDT sur une période donnée..

Ce ratio aide également les traders à se pencher sur le sentiment du marché. En règle générale, les traders empruntant de l’USDT visent à acheter du BTC, et ceux qui empruntent du BTC visent à le vendre à découvert..

Lorsque le ratio de prêt sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier. Quand il est bas, cela indique que le marché est baissier. Les valeurs extrêmes de ce ratio ont historiquement indiqué des inversions de tendance.

Aperçu des commerçants

Robbie, analyste d’investissement OKEx

Tous les prix des actifs seront probablement augmentés à court terme en raison du prochain projet de loi de relance. De plus, Bitcoin continue d’afficher des fondamentaux solides en raison de la forte demande des investisseurs institutionnels.

Ce récent rallye a été alimenté par les achats organiques, et nous pouvons nous attendre à un afflux rapide d’investisseurs de détail maintenant que 20000 $ ont été dépassés..

Bien que les niveaux de résistance soient plus difficiles à identifier lorsque le prix du Bitcoin entre dans des territoires inexplorés, les traders doivent encore se méfier des conditions de marché surchauffées. Un nouveau test des niveaux de 19700 $ à 20000 $ ne peut pas encore être exclu, même si les perspectives de prix à moyen terme restent positives.

OKEx Insights présente des analyses de marché, des fonctionnalités approfondies et des actualités organisées par des professionnels de la cryptographie.

Mike Owergreen Administrator
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