Les contrats à terme sur Bitcoin indiquent que les commerçants de détail ne sont pas sûrs de la direction du marché malgré le nouvel ATH

Futures Friday est une revue hebdomadaire des contrats à terme trimestriels Bitcoin sur OKEx. 

Vendredi dernier a marqué un renversement pour Bitcoin (BTC) après sa correction de Thanksgiving, alors que la principale monnaie numérique a augmenté pendant trois jours consécutifs et a atteint un nouveau sommet historique de 19912 $ mardi, selon le prix de l’indice OKEx BTC. Cependant, il y a eu une forte baisse de 1800 dollars peu de temps après, à la suite de laquelle BTC a commencé à se consolider.

Alors que l’indice BTC s’élève actuellement à 19500 $, les contrats à terme trimestriels OKEx (BTCUSD1225) se négocient autour de 19700 $ et avec une prime de 220 $, soit environ 1,14%, par rapport au prix de l’indice.. 

Dans l’article Futures Friday de la semaine dernière, nous avons noté que les investisseurs particuliers et institutionnels pariaient tous sur la tendance haussière de Bitcoin – cela se reflétait dans la façon dont le prix a atteint un nouveau sommet cette semaine. Cependant, les niveaux de 19900 $ se sont révélés difficiles et le prix n’a pas été en mesure de tester la résistance critique de 20000 $ depuis lors..

Cette semaine, le ratio long / short BTC et le ratio de prêt sur marge montrent que les commerçants de détail ont été piégés par les grandes fluctuations de prix – court-circuit avant le rebond des prix et chassant le rallye avant un grand recul. Cependant, dans la seconde moitié de la semaine, plusieurs ratios sont revenus aux niveaux intermédiaires, indiquant que les commerçants de détail n’ont pas une attitude claire à l’égard de la tendance des prix..

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225), à 6h00 UTC le 4 décembre. Source: OKEx, TradingView

Lectures de données de trading OKEx

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Rapport BTC long / court

Le ratio long / short a en fait chuté lors de la remontée des prix de la fin du week-end dernier à lundi, passant d’environ 1,08 à 0,78. Cela suggère que les investisseurs de détail n’ont pas été préparés au rebond et ont été piégés en tant que vendeurs à découvert.

Le ratio a ensuite augmenté lorsque le prix de l’indice BTC a franchi 19000 dollars, passant de 0,78 à plus de 1,0 en seulement six heures, ce qui indique que les investisseurs de détail poursuivaient la remontée des prix à l’époque. Cependant, le recul ultérieur de 1800 $ a peut-être également amené ces traders à être pris hors de position..

Alors que le prix du Bitcoin continue de dépasser la barre psychologique de 20000 $, l’énorme volatilité ajoute un nouveau défi pour les traders. Depuis mercredi, le ratio long / short a de nouveau baissé et tourne actuellement autour de 0,9. Ce chiffre se trouve dans la zone médiane du graphique ci-dessous et montre que les acteurs du marché sont largement incertains de l’orientation future du marché..

Heure de collecte des données: du 27/11 à 6h00 UTC au 04/12 à 6h00 UTC

Le ratio long / short compare le nombre total d’utilisateurs ouvrant des positions longues à ceux ouvrant des positions courtes. Le ratio est calculé à partir de tous les contrats à terme et swaps perpétuels, et le côté long / court d’un utilisateur est déterminé par sa position nette en BTC..


Sur le marché des dérivés, chaque fois qu’une position longue est ouverte, elle est compensée par une position courte. Le nombre total de positions longues doit être égal au nombre total de positions courtes. Lorsque le ratio est faible, cela indique que plus de personnes tiennent des shorts.

Base BTC

Lors de la remontée des prix à la fin de la semaine dernière, la base BTC entre les contrats à terme trimestriels et l’indice n’a pas suivi. Combiné au fait que des taux de financement négatifs sur le swap perpétuel BTC se sont produits pendant cette période, on peut conclure que les investisseurs particuliers n’ont pas profité du rallye..

Une fois que le prix de l’indice est entré à des niveaux de 19000 USD, il y a eu un pic soudain de la base BTC et des taux de financement – la base BTC est passée de 200 USD à 300 USD tandis que les taux de financement ont grimpé au-dessus de 0,2%. Cela indique que les investisseurs de détail poursuivaient l’augmentation des prix avec un effet de levier élevé, ce qui explique le krach de 1 800 $ qui a suivi. La plupart du temps, le marché détruit les traders à fort effet de levier. 

À l’heure actuelle, la base de la CTB et les taux de financement sont revenus à leurs niveaux normaux de 200 $ et inférieurs à 0,3%. Les mouvements de prix correspondant aux fluctuations de ces deux indicateurs la semaine dernière peuvent être très utiles pour les échanges ultérieurs.

Heure de collecte des données: du 27/11 à 6h00 UTC au 04/12 à 6h00 UTC

Cet indicateur montre le prix trimestriel des contrats à terme, le prix de l’indice au comptant ainsi que la différence de base. La base d’un moment donné est égale au prix trimestriel à terme moins le prix de l’indice au comptant.

Le prix des contrats à terme reflète les attentes des traders quant au prix du Bitcoin. Lorsque la base est positive, cela indique que le marché est haussier. Lorsque la base est négative, cela indique que le marché est baissier.

La base des contrats à terme trimestriels peut mieux indiquer la tendance du marché à long terme. Lorsque la base est élevée (positive ou négative), cela signifie qu’il y a plus de place pour l’arbitrage.

Intérêt ouvert et volume des transactions

L’intérêt ouvert était de 1,1 milliard de dollars vendredi dernier et a atteint un sommet hebdomadaire de 1,37 milliard de dollars avant que le prix de Bitcoin n’atteigne un sommet historique mardi. Après la volatilité des prix qui a suivi, l’intérêt ouvert actuel reste à 1,26 milliard de dollars, indiquant que le marché est toujours très actif.

De plus, les 1,26 milliard de dollars d’OI se sont également classés au premier rang parmi tous les échanges de données de biais. OKEx est suivi par CME, avec un intérêt ouvert de 1,14 milliard de dollars. 

Heure de collecte des données: du 27/11 à 6h00 UTC au 04/12 à 6h00 UTC

L’intérêt ouvert est le nombre total de futures / swaps en cours qui n’ont pas été clôturés un jour donné.

Le volume de négociation est le volume total de négociation des contrats à terme et des swaps perpétuels sur une période de temps spécifique.

S’il y a 2000 contrats longs et 2000 contrats courts ouverts, l’intérêt ouvert sera de 2000. Si le volume des transactions augmente et que l’intérêt ouvert diminue dans un court laps de temps, cela peut indiquer qu’un grand nombre de positions sont fermées ou ont été forcées de se liquider. Si le volume des transactions et les intérêts ouverts augmentent, cela indique que de nombreuses positions ont été ouvertes.

Ratio de prêt sur marge BTC

Le ratio de prêt sur marge BTC est resté cohérent avec le ratio long / short au cours des sept derniers jours. Le ratio est maintenant de retour autour de 11,0, ce qui est similaire au niveau de vendredi dernier. Ce niveau intermédiaire ne nous fournit pas beaucoup d’informations pour juger de l’évolution des prix à court terme, mais les niveaux de 11,0 se situent également dans la fourchette supérieure si l’on se penche sur les trois derniers mois, ce qui suggère que le marché à effet de levier spot est toujours confiant quant à l’avenir..

Heure de collecte des données: du 27/11 à 6h00 UTC au 04/12 à 6h00 UTC

Le ratio de prêt sur marge correspond aux données de négociation sur le marché au comptant montrant le ratio entre les utilisateurs empruntant de l’USDT et l’emprunt de BTC en valeur USDT sur une période donnée.. 

Ce ratio aide également les traders à se pencher sur le sentiment du marché. En règle générale, les traders empruntant l’USDT visent à acheter du BTC, et ceux qui empruntent du BTC visent à le vendre à découvert..

Lorsque le ratio de prêt sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier. Quand il est bas, cela indique que le marché est baissier. Les valeurs extrêmes de ce ratio ont historiquement indiqué des inversions de tendance.

Aperçu des commerçants

Robbie, analyste d’investissement OKEx

Étant donné que le prix est toujours supérieur à 19 000 $, les baleines peuvent profiter de liquidités élevées pour vendre cette fourchette de prix. La fourchette de 19 500 $ à 20 000 $, selon le prix de l’indice, est également devenue un niveau difficile à franchir à court terme. En fin de compte, nous assisterons probablement à une bataille entre les baleines et les commerçants au détail alors que Bitcoin tente de tester le niveau psychologique clé de 20000 $..

OKEx Insights présente des analyses de marché, des fonctionnalités approfondies et des actualités organisées par des professionnels de la cryptographie.

Mike Owergreen Administrator
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