Le prix de la BTC atteint de nouveaux sommets après les reculs de cette semaine qui obligent le marché à se désendetter

Futures Friday est une revue hebdomadaire des contrats à terme trimestriels Bitcoin sur OKEx 

Image du futur vendredi

Bitcoin a fait un renversement en forme de V aujourd’hui et atteint de nouveaux sommets supérieurs à 41000 $, selon le prix de l’indice OKEx BTC. Avant cette décision, la principale crypto-monnaie a subi une forte pression de vente et est tombée à un creux de 36638 $ le jeudi 7 janvier. Cette correction rapide a liquidé un total de 1,4 milliard de dollars de positions sur les échanges de produits dérivés au cours des dernières 24 heures, selon Données de Bybt. Il s’agit de la deuxième correction majeure après l’énorme recul de 7000 dollars le lundi 3 janvier, qui a liquidé 2 milliards de dollars en une seule journée..

Au cours de la semaine dernière, nous avons vu des commerçants de détail se précipiter pour attraper la flambée des prix et se démener pour sortir pendant les baisses. Ce comportement, associé à l’utilisation d’un effet de levier élevé, explique pourquoi les corrections pendant les marchés haussiers ont tendance à être plus féroces. Cela étant dit, de forts retracements et un désendettement forcé permettent au marché de progresser de manière plus durable pour une croissance à long terme.

Les données d’OKEx montrent que le sentiment de surchauffe du marché s’est quelque peu refroidi après les deux principaux reculs. En particulier, le ratio de prêt sur marge BTC a considérablement baissé, tandis que les taux de financement des swaps perpétuels BTC sont également revenus dans la fourchette normale. D’un autre côté, le mouvement haussier continu de l’intérêt ouvert indique que l’enthousiasme du marché n’a pas diminué.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat trimestriel BTCUSD0326 – expirant à la fin du mois de mars – se négocie avec une prime de 2140 $ ou 5,15% par rapport au prix de l’indice.. 

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0326), à 11h00 UTC le 8 janvier. Source: OKEx, TradingView

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Rapport BTC long / court

Entre le week-end précédent et lundi, alors que les prix montaient rapidement, nous avons assisté à une augmentation extrême de l’endettement. Le ratio long / short BTC a grimpé rapidement de 0,92 à 1,55 avant le premier plongeon de 7 000 $ le 4 janvier. Après cela, le ratio a atteint un plancher à 1,06 et est remonté à 1,42 avant le deuxième recul du jeudi 7 janvier..

Dans ces deux cas, nous pouvons clairement voir que les commerçants de détail chassaient les flambées des prix, comme le montre la hausse des ratios long / short. Le ratio est actuellement d’environ 1,25, ce qui est relativement modéré et laisse place à une nouvelle croissance.

Heure de la collecte des données: 1/1 6h00 UTC au 1/8 6h00 UTC

Le ratio long / short compare le nombre total d’utilisateurs ouvrant des positions longues à ceux ouvrant des positions courtes. Le ratio est calculé à partir de tous les contrats à terme et swaps perpétuels, et le côté long / court d’un utilisateur est déterminé par sa position nette en BTC..

Sur le marché des dérivés, chaque fois qu’une position longue est ouverte, elle est compensée par une position courte. Le nombre total de positions longues doit être égal au nombre total de positions courtes. Lorsque le ratio est faible, cela indique que plus de personnes tiennent des shorts.


Base BTC

La prime sur les contrats trimestriels est d’abord passée d’un minimum du week-end de 3,5% à un maximum de 5,8% lundi. Il s’est ensuite stabilisé à environ 4,5% avant de monter en flèche au cours des dernières heures. Les taux de financement des swaps perpétuels BTC sont revenus à la normale aujourd’hui, ce qui indique généralement que le marché est prêt à ce que le prix choisisse une direction.

Heure de la collecte des données: 1/1 6h00 UTC au 1/8 6h00 UTC

Cet indicateur montre le prix trimestriel des contrats à terme, le prix de l’indice au comptant ainsi que la différence de base. La base d’un moment donné est égale au prix trimestriel à terme moins le prix de l’indice au comptant.

Le prix des contrats à terme reflète les attentes des traders quant au prix du Bitcoin. Lorsque la base est positive, cela indique que le marché est haussier. Lorsque la base est négative, cela indique que le marché est baissier.

La base des contrats à terme trimestriels peut mieux indiquer la tendance du marché à long terme. Lorsque la base est élevée (positive ou négative), cela signifie qu’il y a plus de place pour l’arbitrage.

Intérêt ouvert et volume des transactions

Malgré les énormes liquidations des deux récents reculs, l’intérêt ouvert continue de s’apprécier constamment, passant de 1,64 milliard de dollars de vendredi dernier à 1,88 milliard de dollars actuel. La hausse du prix du Bitcoin a clairement inspiré l’enthousiasme du marché, et l’afflux constant de nouveaux fonds a alimenté le mouvement à la hausse de l’OI. Cependant, un plus grand intérêt ouvert signifie également une volatilité plus élevée.

Heure de la collecte des données: 1/1 6h00 UTC au 1/8 6h00 UTC

L’intérêt ouvert est le nombre total de futures / swaps en cours qui n’ont pas été clôturés un jour donné.

Le volume de négociation est le volume total de négociation des contrats à terme et des swaps perpétuels sur une période de temps spécifique.

S’il y a 2000 contrats longs et 2000 contrats courts ouverts, l’intérêt ouvert sera de 2000. Si le volume des transactions augmente et que l’intérêt ouvert diminue dans un court laps de temps, cela peut indiquer qu’un grand nombre de positions sont fermées ou ont été forcées de se liquider. Si le volume des transactions et les intérêts ouverts augmentent, cela indique que de nombreuses positions ont été ouvertes.

Ratio de prêt sur marge BTC

La tendance observée cette semaine dans le ratio des prêts sur marge de la BTC est très intéressante. Le ratio était rapidement passé à une valeur extrêmement élevée de 25, après quoi le marché a donné aux traders surendettés une dure leçon lundi, comme mentionné ci-dessus. Puis, avec un autre recul jeudi, le marché a contraint les traders à réduire leur endettement, et nous avons vu le ratio chuter de 21 à son niveau actuel d’environ 15.

Ce désendettement forcé est sain pendant les rallyes haussiers, car il permet une hausse des prix plus durable au lieu de poussées alimentées par la spéculation qui s’éteignent assez rapidement..

Heure de la collecte des données: 1/1 6h00 UTC au 1/8 6h00 UTC

Le ratio de prêt sur marge correspond aux données de négociation sur le marché au comptant montrant le ratio entre les utilisateurs empruntant de l’USDT et l’emprunt de BTC en valeur USDT sur une période donnée.. 

Ce ratio aide également les traders à se pencher sur le sentiment du marché. En règle générale, les traders empruntant l’USDT visent à acheter du BTC, et ceux empruntant du BTC visent à le vendre à découvert..

Lorsque le ratio de prêt sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier. Quand il est bas, cela indique que le marché est baissier. Les valeurs extrêmes de ce ratio ont historiquement indiqué des inversions de tendance.

Aperçu des commerçants

Robbie, analyste d’investissement OKEx

La récente augmentation de la volatilité du Bitcoin a rendu très difficile le commerce et il semble que la réduction de l’effet de levier et le suivi de la tendance à la hausse soient actuellement la stratégie la plus prudente. Bien que la durabilité des courses paraboliques comme celle-ci reste discutable, toute tentative de court-circuiter un sommet perçu reste très risquée..

Pendant ce temps, pour mettre les choses en perspective, Bitcoin a augmenté de plus de 30% depuis le début de cette année et a continué à établir de nouveaux records chaque semaine. Si cette tendance actuelle se poursuit, nous pourrions bientôt voir un test de 50000 $, mais non sans quelques fortes baisses.

OKEx Insights présente des analyses de marché, des fonctionnalités approfondies et des actualités organisées par des professionnels de la cryptographie.

Mike Owergreen Administrator
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