Le marché des options ETH montre un sentiment partagé: analyse

Image des options ETH et EOS

En bref

  • Options à l’éther (ETH) L’Open Interest (OI) a presque atteint son niveau record alors que de plus en plus de traders de produits dérivés se lancent dans le train des options.
  • Les options pourraient être un meilleur choix en matière de gestion des risques.
  • Les données de trading montrent que certains traders d’options semblent envisager des contrats à plus long terme avec un frapper, tandis que les contrats qui expirent en juin restent les plus populaires.

Les options ETH en bref

Les marchés d’options ETH ont attiré plus d’attention récemment, car le sentiment de risque du deuxième plus grand crypto est resté principalement positif depuis la fin du mois dernier. Les données de Skew montrent que le total des options ETH OI – la valeur totale des contrats d’options en cours qui n’ont pas encore été réglés – est d’environ 150 millions de dollars, un nouvel ATH, battant le record précédent d’environ 80 millions de dollars en juin 2019..

Total des options ETH OI atteignant ATH. La source: Fausser

La solide performance de l’ETH au cours du mois dernier – notamment surperformant Bitcoin (BTC) – pourrait être l’une des raisons de l’intérêt croissant pour le trading de dérivés ETH. Au 8 juin, l’ETH a progressé de plus de 15% au cours des 30 derniers jours, tandis que la valeur de BTC a diminué d’environ 2% au cours de la même période..

ETH a surperformé BTC; Source: OKEx, TradingView

Options vs contrats à terme

Les options et les contrats à terme sont deux types d’instruments les plus couramment utilisés dans le domaine des dérivés. Bien que les deux types de contrats puissent partager certaines similitudes, la différence entre eux peut affecter considérablement les profils de risque et de récompense d’une transaction. Examinons de plus près les avantages que le trading d’options peut offrir.

Risque gérable

Les contrats d’options pourraient être moins risqués que les contrats à terme, en particulier dans une perspective à long terme. En effet, avec les options, les traders connaissent à l’avance la perte potentielle – lorsqu’un contrat arrive à expiration, les traders ont la possibilité d’acheter ou de vendre à un prix convenu. Avec les contrats à terme, les traders prennent plus de risques car ils doivent acheter ou vendre l’actif sous-jacent à l’expiration – le montant qu’ils gagnent ou perdent dépend du prix de l’actif sous-jacent..

Plus compréhensible


Les options peuvent avoir la réputation d’être compliquées. Cependant, avec un large éventail de modèles de tarification, les options permettent aux investisseurs qualifiés de capitaliser sur leurs points de vue et leurs croyances de manière plus efficace et globale. En effet, des facteurs tels que les points de vue sur l’actif sous-jacent, la volatilité et la projection temporelle pourraient tous avoir une incidence sur les résultats de négociation..

Flexible sur l’effet de levier

Avec différentes combinaisons de prix d’exercice (le prix auquel un actif, par exemple l’ETH, peut être acheté ou vendu à l’avenir) et de dates d’expiration, les contrats d’options offrent une plus grande flexibilité que les contrats à terme en ce qui concerne l’effet de levier. Les investisseurs peuvent facilement ajuster leur effet de levier en fonction de leurs profils de risque. Dans le trading à terme, cependant, l’effet de levier ne dépend que des exigences de marge.

Analyse des données de trading d’options

Les données sur les options permettent aux traders d’extraire des informations précieuses sur le marché et le sentiment du marché à partir des changements de positionnement global, de l’intérêt ouvert et de la manière dont les traders choisissent leurs prix d’exercice.

Les prix actuels des ETH restant sous la barre des 250 $, quels types d’instruments les traders d’options utilisent-ils? Quelle est la projection temporelle qu’ils avaient en tête? Que peut nous dire la volatilité? Nous allons jeter un coup d’oeil.

Plus d’argent pour des contrats à plus long terme

Nous avons remarqué que les contrats à plus long terme ont récemment attiré plus d’attention du marché. Les IO sur les contrats expirant en juillet, septembre et décembre ont sensiblement augmenté au cours de la semaine écoulée.

Options ETH OI par expiration. La source: Fausser

L’augmentation de l’OI sur les contrats à plus long terme suggère que certains traders auraient pu commencer à adopter une approche légèrement conservatrice de l’ETH, en particulier dans une perspective à court terme.

En effet, les contrats qui expirent en juin avec le même prix d’exercice peuvent offrir un effet de levier plus élevé et des coûts inférieurs à ceux des contrats qui expirent en décembre. Cependant, certains traders semblent être plus ouverts à payer une prime plus élevée pour entrer dans un commerce ETH..

Il convient également de noter que l’augmentation de l’OI sur les options à plus long terme pourrait également faire partie d’autres configurations de stratégie ou de couverture d’autres options à court terme..

Les prix de levée des options ETH révèlent un sentiment partagé

La manière dont les traders d’options sélectionnent leur prix d’exercice pourrait être une autre information qui mérite d’être examinée. Les données de Skew montrent que la plupart des IO étaient concentrés sur des contrats avec une grève à 220 $ et 280 $.

Options ETH OI par grève; La source: Fausser

Du point de vue des appels, si un investisseur souhaite être moins exposé au risque, il peut sélectionner une option d’achat ETH – lorsque l’investisseur a le droit d’acheter des ETH à une date fixe – avec un prix d’exercice égal ou inférieur au prix au comptant actuel de l’ETH. Pendant ce temps, un trader souhaitant prendre des risques plus élevés peut préférer un prix d’exercice supérieur au prix au comptant de l’ETH..

Du point de vue de la vente – lorsque l’investisseur a le droit de vendre des ETH à une date fixe – un prix d’exercice de l’option de vente égal ou supérieur au prix au comptant est plus prudent qu’un prix d’exercice inférieur au prix au comptant..

D’après les données de Skew, 220 $ et 280 $ sont les prix d’exercice les plus populaires sur les marchés d’options ETH, tandis que le prix au comptant actuel est d’environ 240 $ au moment de la publication. Du point de vue des appels, 220 USD est un choix prudent, car il est inférieur au prix au comptant, ce qui signifie que ces contrats sont déjà dans l’argent (ITM) – l’effet de levier et la variation des prix de ces contrats sont relativement plus faibles.

Cependant, les appels avec une grève de 280 $ semblent être destinés aux traders qui sont plus optimistes sur ETH, car ces contrats sont toujours hors de la monnaie (OTM), en ce que la grève est plus élevée que le prix au comptant actuel.

D’un point de vue put, un prix d’exercice de 280 $ ressemble plus à un choix conservateur, pour les traders qui sont baissiers sur les prix des ETH. Des ours ETH plus agressifs auraient pu choisir des options de vente avec une grève de 220 $ car ils ont un effet de levier plus élevé et pourraient potentiellement avoir des rendements plus élevés.

Les données sur la date d’expiration et le prix d’exercice semblent nous indiquer que les traders d’options ETH a) semblent avoir commencé à envisager des configurations à plus long terme sur ETH, même avec une prime plus élevée et b) semblent avoir une vision partagée des prix des ETH, car le montant d’OI sur 220 et 280 prix d’exercice étaient très proches.

Le marché des options cryptographiques se développe

Les options ont été largement utilisées dans le monde financier traditionnel. Avec la croissance rapide de l’espace des dérivés cryptographiques, les traders et les investisseurs sont désormais en mesure de profiter de la sélection croissante d’actifs sous-jacents dans le trading d’options crypto.

Les propres offres d’options d’OKEx se développent rapidement – nous avons introduit le trading d’options ETHUSD la semaine dernière. EOS suivra bientôt, le marché des options EOSUSD d’OKEx devant ouvrir plus tard ce mois-ci.

Avertissement: Ce document ne doit pas être pris comme base pour prendre des décisions d’investissement, ni être interprété comme une recommandation de s’engager dans des transactions d’investissement. Le trading d’actifs numériques comporte un risque important et peut entraîner la perte de votre capital investi. Vous devez vous assurer de bien comprendre le risque encouru et de prendre en considération votre niveau d’expérience, vos objectifs d’investissement et demander des conseils financiers indépendants si nécessaire.

OKEx Insights présente des analyses de marché, des fonctionnalités approfondies et des actualités organisées par des professionnels de la cryptographie.

Mike Owergreen Administrator
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