Τι είναι η ισοτιμία επιτοκίου;

Καθώς ασχολείστε όλο και περισσότερο με την αγορά συναλλάγματος, θα συνειδητοποιήσετε ότι υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός παραγόντων που μπορούν να επηρεάσουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες ανά πάσα στιγμή. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει μια σειρά τόσο εσωτερικών όσο και εξωτερικών παραγόντων. Ένας από τους μεγαλύτερους παράγοντες για τον καθορισμό των συναλλαγματικών ισοτιμιών, είναι το επιτόκιο μιας χώρας. Τα δύο είναι συνυφασμένα και εξετάζοντας τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων των δύο χωρών, μπορούν ακόμη και να σας βοηθήσουν να σχεδιάσετε τη μελλοντική πορεία της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Αυτό είναι σύμφωνο με τη θεωρία της ισοτιμίας των επιτοκίων την οποία θα εξηγήσουμε και θα εξετάσουμε λεπτομερέστερα εδώ.

Τι είναι η ισοτιμία επιτοκίου?

Στα πιο βασικά επίπεδα, τι σημαίνει ισοτιμία επιτοκίου είναι ότι δεν πρέπει να βρίσκεστε σε μια κατάσταση όπου μπορείτε να επωφεληθείτε περισσότερο από την ανταλλαγή χρημάτων σε μια χώρα και την επένδυσή σας σε άλλη, από ό, τι θα μπορούσατε να κερδίσετε αυτά τα χρήματα και να τα επενδύσετε στη δική σας χώρα και στη συνέχεια μετατροπή των κερδών σε άλλο νόμισμα.

Πριν εξετάσουμε ένα παράδειγμα για να διευκρινίσουμε αυτό το σημείο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία είναι αναπόσπαστη στη θεωρία της ισοτιμίας των επιτοκίων, οπότε ας ανακεφαλαιώσουμε γρήγορα τη διαφορά μεταξύ της ισοτιμίας και του προθεσμιακού επιτοκίου στις συναλλαγές συναλλάγματος.

Ισοτιμία: Αυτή είναι η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία για ένα νόμισμα εάν διαπραγματεύεστε αυτήν τη στιγμή στην αγορά συναλλάγματος. Ως κανονικός έμπορος forex, αυτή είναι η τιμή που θα βλέπετε σχεδόν πάντα να δημοσιεύεται από τον μεσίτη σας.

Προθεσμιακό ποσοστό: Αυτό είναι το επιτόκιο που μια τράπεζα ή άλλο μέρος της συμφωνίας συμφωνεί να πληρώσει για ένα νόμισμα σε μια συγκεκριμένη στιγμή στο μέλλον. Αυτή είναι η τιμή που θα δείτε επίσης εάν διαπραγματεύεστε σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Παράδειγμα ισοτιμίας επιτοκίου

Το προθεσμιακό επιτόκιο είναι σημαντικό όταν μιλάμε για τη θεωρία της ισοτιμίας των επιτοκίων. Ως ένα πολύ απλουστευμένο παράδειγμα, δεν πρέπει να επωφεληθείτε από την ανταλλαγή δολαρίων ΗΠΑ σε ευρώ και στη συνέχεια την επένδυσή σας στην Ευρώπη και την αντικατάστασή τους σε δολάρια, περισσότερο από ό, τι θα κάνατε από την επένδυση των χρημάτων στις ΗΠΑ και στη συνέχεια την ανταλλαγή των κερδών σε ευρώ.

Αναλυτικότερα το παράδειγμα, υποθέτοντας ότι η τιμή spot είναι 0,75 € για κάθε δολάριο, θα λάβετε 7.500 € για ανταλλαγή 10.000 $. Υποθέτοντας επίσης ότι το επιτόκιο στην Ευρώπη είναι 3%, η επιστροφή σας μετά από 1 έτος θα ήταν 7.720 ευρώ.

Τώρα, εάν επρόκειτο να διατηρήσετε αυτά τα χρήματα επενδυμένα στις ΗΠΑ με υψηλότερο επιτόκιο, τότε ανταλλάξτε την επιστροφή σας στο ευρώ στο τέλος ενός έτους, θα επωφεληθήκατε από το προθεσμιακό επιτόκιο. Αυτό, σύμφωνα με τη θεωρία της ισοτιμίας των επιτοκίων, θα σας αποφέρει το ίδιο αποτέλεσμα των 7.720 ευρώ όταν εφαρμόζεται ο τύπος.

Στην ουσία, αυτό που πρέπει να αποδείξει η θεωρία και το παράδειγμα είναι ότι η διαφορά επιτοκίου μεταξύ δύο χωρών, θα πρέπει επίσης να ταιριάζει με τη διαφορά μεταξύ της συναλλαγματικής ισοτιμίας spot και forward.

Καλυμμένη ή ακάλυπτη ισοτιμία επιτοκίου

Όταν μιλάμε για ισοτιμία επιτοκίου, μπορούμε πραγματικά να το χωρίσουμε σε δύο διαφορετικούς τύπους. Αυτά καλύπτονται από την ισοτιμία των τόκων και την ακάλυπτη ισοτιμία των τόκων. Σύμφωνα με τους πιο απλούς όρους, η ισοτιμία καλυμμένου επιτοκίου λέγεται ότι υπάρχει όταν υπάρχει προθεσμιακό συμβόλαιο που έχει κλειδώσει το προθεσμιακό επιτόκιο. Αυτό δεν πρέπει να αφήνει περιθώριο για καμία διαφορά μεταξύ του τι έχει συμβληθεί και του τι πραγματικά συμβαίνει.

Η ακάλυπτη ισοτιμία επιτοκίου είναι ακριβώς το αντίθετο στο ότι συνήθως δεν υπάρχουν συμβάσεις εδώ για να κλειδώσετε το προθεσμιακό επιτόκιο. Η ισοτιμία σε αυτήν την περίπτωση βασίζεται απλώς στην αναμενόμενη τιμή spot στο μέλλον. Με αυτό, μπορεί να υπάρχει περιθώριο για λάθος και πιθανώς μια μικρή διαφορά μεταξύ του αποτελέσματος του τύπου και του πραγματικού αποτελέσματος. Ωστόσο, ωστόσο, οι προβλέψεις για τα ποσοστά spot στο μέλλον τείνουν να είναι αρκετά ακριβείς.


Γιατί είναι σημαντική η ισοτιμία επιτοκίου?

Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι για τους οποίους η ισοτιμία επιτοκίου είναι σημαντική. Το πρώτο από αυτά είναι να σταματήσουμε δράσεις όπως το arbitrage σε μεγάλη κλίμακα. Τώρα, αυτό το είδος πράγματι εξακολουθεί να συμβαίνει, αλλά το περιθώριο να συμβεί είναι πολύ αυστηρότερο. Αυτή είναι η ταυτόχρονη αγορά και πώληση νομίσματος ή περιουσιακών στοιχείων σε δύο διαφορετικές αγορές ή περιοχές, εκμεταλλευόμενοι μια βραχυπρόθεσμη διαφορά.

Σε γενικές γραμμές, εμποδίζει όχι μόνο το λιανικό εμπόριο, αλλά και τους ισχυρότερους εμπόρους να εκμεταλλευτούν τα κενά στην αγορά που θα τους αφήσουν με μια εγγυημένη, χωρίς κίνδυνο απόδοση. Στη μεγαλύτερη εικόνα, αυτό που θα έκανε είναι να αφαιρέσει την ακεραιότητα από την αγορά συναλλάγματος και άλλους σε ολόκληρες χώρες ή περιοχές. Ένα υποπροϊόν αυτού θα ήταν ότι καθώς οι έμποροι κινήθηκαν να εκμεταλλευτούν αυτά τα κενά, θα υπήρχαν τεράστιες και ασταθείς μεταβολές στην αγορά. Η ισοτιμία επιτοκίου παρέχει ένα βαθμό διαβεβαίωσης ότι αυτό δεν θα συμβεί, και έτσι μια σταθερότητα στην οποία μπορούν να βασίζονται οι έμποροι.

Υπάρχουν ακόμη ορισμένες καταστάσεις στις οποίες μπορεί να αμφισβητηθεί η θεωρία της ισοτιμίας των επιτοκίων. Αυτά περιλαμβάνουν σε ορισμένες καταστάσεις arbitrage, ιδιαίτερα καθώς η τεχνολογία και οι αλγοριθμικές συναλλαγές συναλλάγματος συνεχίζουν να προχωρούν και το εμπόριο μεταφοράς αποτελεί εδώ και καιρό μια πρόκληση για τον τύπο ισοτιμίας επιτοκίου, αν και αυτό μπορεί να μετριαστεί ανάλογα με το εάν καλύπτεται ή αποκαλύπτεται..

Τελικές σκέψεις

Η ιδέα και ο τύπος πίσω από την ισοτιμία των επιτοκίων μπορεί να είναι εκείνοι που πολλοί στο εμπόριο συναλλάγματος, ακόμη και εκείνοι με περισσότερη εμπειρία, θεωρούν περίπλοκο. Αυτό ισχύει τουλάχιστον στην ονομαστική αξία. Ωστόσο, με μια ρεαλιστική προσέγγιση, καθίσταται σαφές ότι ο πυρήνας της έννοιας είναι σχετικά απλός, και μπορεί ακόμη και να σας βοηθήσει να προβλέψετε με ακρίβεια τις μελλοντικές τιμές συναλλάγματος, εάν εφαρμοστεί σωστά. Εάν ασχολείστε με πιο περίπλοκες καταστάσεις συναλλαγών, ιδίως με πολλαπλά νομίσματα και περιοχές, έχοντας τον τύπο και μια σαφής κατανόηση της έννοιας της ισοτιμίας επιτοκίου καθίσταται απαραίτητη για την επίτευξη των στόχων συναλλαγών σας στο forex.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map