Sijoitusrahastot vs. ETF: t

Sijoitusrahastot ja pörssissä käyvät rahastot ovat kahdenlaisia ​​sijoitusrahastoja, jotka ovat sijoittajien käytettävissä. Molemmat rahastotyypit yhdistävät pääoman monilta sijoittajilta, ja molempia hallitaan ammattimaisesti. On olemassa muutamia muita yhtäläisyyksiä ja melko paljon perustavanlaatuisia eroja.

Ennen kuin päätät näiden kahden välillä, on tärkeää ymmärtää kunkin rahastotyypin erot ja tavoitteet.

Samankaltaisuudet sijoitusrahastojen ja ETF: ien välillä

Kuten mainittiin, sekä sijoitusrahastot että pörssissä käyvät rahastot yhdistävät useiden sijoittajien säästöt. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat hyötyvät mittakaavaeduista. Kiinteät kustannukset jakautuvat koko rahastoon, mikä vähentää kunkin yksittäisen sijoittajan taakkaa. Muuttuvia kustannuksia alennetaan myös, koska rahastot yleensä maksavat tukkuhintoja kaupasta ja hallinnosta.

Mittakaavaedut mahdollistavat myös sijoitusammattilaisten hallinnoiman rahastoja. Ellei yksittäisellä henkilöllä ole erittäin suurta osakesalkkua, olisi erittäin kallista, että salkunhoitoa hoitaa sijoitusammattilainen. Sen sijaan sekä ETF: t että sijoitusrahastot antavat sijoittajille pääsyn ammattimaisesti hoidettuihin salkkuihin alle prosentilla varojen arvosta vuosittain.

Suurin osa sijoitusrahastoista tarjoaa hajauttamista rakenteestaan ​​riippumatta. Salkun hajauttamiseksi sen on sisällettävä vähintään 15 arvopaperia. Useimmilla sijoitusrahastoilla on vähintään 30 erilaista arvopaperia, kun taas keskimääräinen ETF on vielä hajautetumpi. On kuitenkin joitain poikkeuksia – SPDR Gold Trust, ETF, omistaa vain fyysistä kultaa eikä tarjoa hajauttamista.

Indekseillä on merkitys sekä sijoitusrahastojen että ETF-rahastojen hallinnassa – ETF: t kuitenkin seuraavat indeksiä, kun taas sijoitusrahastot käyttävät indeksiä vertailuarvona, jota mitataan.

Sijoitusrahastojen ja ETF-rahastojen erot

Sijoitusrahastot ja ETF: t ovat ainutlaatuisia oikeudellisia rakenteita, ja molempia säännellään. Sijoitusrahastot ovat olleet olemassa vuodesta 1924, kun taas ETF-rahastot ovat olleet olemassa vuodesta 1993. Yhdysvalloissa molempia säätelee SEC (Securities and Exchange Commission) ja aika ajoin päivitettävä lainsäädäntö. Vastaavat sääntelyelimet valvovat rahastoja muissa maissa.

Aktiivinen vs. passiivinen hallinta

Vaikka molemmilla rahastotyypeillä on erilaiset oikeudelliset rakenteet, tärkein ero on niiden hallinnoinnissa.

Markkinoiden parempi suorituskyky tunnetaan nimellä alfa, kun taas markkinoiden suorituskyky (tai indeksi) tunnetaan nimellä beeta. Aktiivisesti hoidettujen rahastojen tavoitteena on ansaita sekä alfa- että beetatiedote ylittämällä indeksi. Passiivisesti hoidettujen rahastojen tavoitteena on ansaita beeta seuraamalla indeksiä.

Varainhoitoyhtiöt hallinnoivat aktiivisesti hoidettuja varoja. Rahastonhoitajalla on kokonaisvastuu kustakin rahastosta, mutta analyytikkoryhmä tukee häntä. Nämä analyytikot tekevät alhaalta ylöspäin -tutkimusta yksittäisistä arvopapereista. Yhdessä joukkue yrittää tuottaa alfaa päättämällä mitä arvopapereita ostetaan ja myydään ja milloin.

Pienemmät ryhmät hallinnoivat passiivisia rahastoja, ja rahastonhoitajilla ja analyytikoilla on usein taustaa kvantitatiivisessa analyysissä. Passiivisen rahaston tavoitteena on heijastaa indeksin kehitystä pitämällä arvopapereita täsmälleen samassa suhteessa kuin kyseinen indeksi. Muutokset rahaston allokaatioon tehdään vasta, kun indeksiin tehdään muutoksia.


Suurinta osaa sijoitusrahastoista hoidetaan aktiivisesti – tosin joitakin hallinnoidaan passiivisesti. Sitä vastoin valtaosaa ETF-rahastoja hallinnoidaan passiivisesti. Aktiivisesti hallinnoidut ETF-rahastot ovat olleet sallittuja Yhdysvalloissa vuodesta 2008, mutta niiden osuus varoista on silti pieni.

Eri hallinnointityylien seurauksena on, että jos sijoitat sijoitusrahastoon, odotat ansaitsevasi alfaa ja beetaa, kun taas odotat ansaitsevasi beetaa vain ETF: stä.

Kulusuhteet (sijoitusrahastot vs. ETF)

Rahastoyhtiöt perivät erilaisia ​​maksuja hoito- ja toimintakustannusten kattamiseksi. Nämä palkkiot ilmoitetaan kulusuhteina, jotka kuvaavat kaikkia vuosittain veloitettavia palkkioita ilmaistuna prosentteina rahaston arvosta.

Sijoitusrahastot perivät huomattavasti korkeammat palkkiot (keskimäärin) kuin ETF: t. Sijoitusrahastojen kulusuhteet ovat keskimäärin noin 0,65%, vaikka ne vaihtelevatkin huomattavasti. ETF-rahastojen kulusuhteet ovat keskimäärin noin 0,2%, mutta vaihtelevat myös. Molempien kulusuhteet voivat olla jopa 2% hyvin erikoistuneiden rahastojen kohdalla.

Syy maksujen eroon on, että aktiivinen johto vaatii enemmän työvoimaa. Peräti 30 analyytikkoa voi osallistua sijoitusrahaston hoitamiseen. Toisaalta vain kaksi tai kolme ihmistä hallinnoi joitain ETF-rahastoja.

Sijoitusrahastot oikeuttavat korkeammat palkkiot, koska ne yrittävät ansaita sekä alfaa että beetaa. Ei ole kuitenkaan takeita siitä, että sijoitusrahasto ansaitsee alfaa. Itse asiassa, jos rahasto alittaa vertailuarvonsa, se ei ansaitse edes beetaa, ja kustannukset ovat tosiasiallisesti korkeammat.

Hinnoittelu (sijoitusrahastot vs. ETF)

Kun ostat ETF: n, ostat jo olemassa olevia osakkeita. Sijoitusrahastojen osalta prosessi on hieman erilainen. Kun ostat sijoitusrahastoja, sijoitat itse asiassa uusiin luotuihin yksiköihin. Kun myydään yksikkösi luottamus, lunastat yksiköt ja saat niiden arvon vastineeksi.

Sekä sijoitusrahastoilla että ETF-yksiköillä on nettoarvo yksikköä tai osaketta kohti. Tämä on kaikkien rahaston hallussa olevien varojen arvo jaettuna osuuksien (sijoitusrahastot) tai osakkeiden (ETF) määrällä..

Vaikka sijoitusrahaston nettoarvo muuttuu koko päivän, se ilmoitetaan vain kerran päivässä. Uudet sijoitukset ja lunastukset perustuvat päivittäiseen nettoarvoon. Jotkut sijoitusrahastot veloittavat ennakkomaksun, vaikka tämä ei ole yhtä yleistä kuin aiemmin.

ETF: t ovat pörssiyhtiöitä kuten julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeet. Kun ostat ja myyt ETF: iä, maksat provisiota välittäjälle. ETF: n osto- ja myyntihinta riippuu kysynnästä ja tarjonnasta. Kun ostat ETF: n, maksat korkeamman tarjoushinnan, ja kun myyt sen, saat alhaisemman tarjoushinnan. Tarjous-tarjoushinta on siis lisäkustannus ETF-sijoittajille.

Käytännössä tarjous- ja tarjoushinta ovat yleensä melko lähellä rahaston nettoarvoa. Valtuutetut osallistujat ja välimiehet voivat tuottaa voittoa, jos tarjous- tai tarjoushinta eroaa paljon nettoarvosta – ja heidän toimintansa pitävät markkinahinnan NAV: n mukaisina. Jos rahastossa on kuitenkin epälikvidejä instrumentteja tai jos itse rahastossa on vähän likviditeettiä, hinta voi poiketa NAV: sta.

Ero tavassa, jolla sijoitusrahastot ja ETF: t ovat hintoja ja vaihdettuja, tarkoittaa, että ETF: eillä voidaan käydä kauppaa päivän sisällä. Toisaalta sijoitusrahastotoiminnoille on vain yksi päivittäinen hinta.

Rahastoluokka

Sijoitusrahastoilla on usein erilaisia ​​osuuksia. Kertyneet yksiköt sijoittavat osingot ja muut tuotot uudelleen. Jakeluyksiköt välittävät tuotot ja osingot sijoittajille. Joillakin rahastoilla on myös erilaiset luokat eri sijoittajille ja palkkiorakenteet.

Jotkut ETF: t on jaettu luokittain, mutta ETF: lle on suurimmaksi osaksi vain yksi osakesarja.

Verottaa

Sekä sijoitusrahastot että ETF: t ovat verotehokkaampia kuin omistavat arvopaperisalkun. Sijoitusrahastojen suuret nostot voivat kuitenkin joskus johtaa verotettaviin myyntivoittojen jakamiseen. Tämä tekee ETF: istä hieman tehokkaampia verotuksen näkökulmasta. Huomaa: Tämä voi vaihdella alueittain.

Minimi sijoitusmäärä

Minimi, jonka voit sijoittaa ETF: ään, on yhden osakkeen hinta. Sijoitusrahastojen kohdalla kullakin rahastoluokalla on vähimmäissumma, joka voidaan sijoittaa joko aikataulun mukaisella veloitusmääräyksellä tai kertakorvauksena. Monissa tapauksissa vähimmäissijoitus on suhteellisen pieni, kun taas toisissa se voi olla 10000 dollaria tai enemmän.

Sijoitusrahastot tarjoavat etun säännöllisistä automaattisista ostoista veloitusjärjestyksellä, mikä ei ole aina ETF-sijoittajien käytettävissä.

Suositeltava ETF-välittäjä

Sijoitusrahastot vs. ETF: t

Johtopäätös

20 vuotta sitten sijoitusrahastot hallitsivat rahastojen hallintaa. Vuodesta 2020 ETF-rahastojen säästöt ovat suunnilleen yhtä suuria kuin sijoitusrahastojen säästöt, ja suurin osa uusista sijoituksista menee ETF-rahastoihin.

Tämä ei välttämättä tarkoita, että ETF: t ovat parempia, mutta monissa tapauksissa ETF: t palvelevat tarkoitustaan ​​paremmin. Viime kädessä näiden kahden välillä päättäminen riippuu sijoittajan tavoitteista, rahaston tavoitteista ja siitä, kuinka todennäköisesti rahasto saavuttaa tavoitteensa.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map