La SEC propose un amendement aux critères entourant les «investisseurs accrédités»

Changer les règles

Dans un geste quelque peu surprenant et positif, la Securities and Exchange Commission (SEC) a révélé qu’elle envisageait amendement lois sur les valeurs mobilières existantes. Le but est de mieux refléter l’investisseur moderne.

Dans leurs annonce, la SEC a déclaré,

«Les modifications proposées permettraient à davantage d’investisseurs de participer à des offres privées en ajoutant de nouvelles catégories de personnes physiques susceptibles de se qualifier en tant qu’investisseurs accrédités en fonction de leurs connaissances professionnelles, de leur expérience ou de leurs certifications.»

Investisseur accrédité

Être considéré comme un investisseur accrédité entraîne l’ouverture d’un nombre important de portes. La grande majorité des opportunités d’investissement à fort potentiel sont orientées vers ce sous-ensemble d’investisseurs, en raison des restrictions réglementaires.

Malheureusement, la définition actuelle fonde son admissibilité sur son revenu et / ou sa valeur nette. Cette nature restrictive est l’une des raisons pour lesquelles les plateformes de financement participatif, telles que WeFunder, ont connu des niveaux d’adoption élevés ces dernières années..

Tout en conservant certaines exigences financières pour devenir un investisseur accrédité, les nouveaux changements ouvriront potentiellement de nombreuses portes, car le processus met davantage l’accent sur la question de savoir si l’investisseur est «bien informé»..

Ce qui suit est un extrait, développant les six amendements proposés par la SEC pour commentaires publics au cours des 60 prochains jours..

  • ajouter de nouvelles catégories à la définition qui permettraient aux personnes physiques de se qualifier en tant qu’investisseurs accrédités sur la base de certaines certifications et désignations professionnelles, telles qu’une licence de série 7, 65 ou 82, ou d’autres titres délivrés par un établissement d’enseignement agréé;
  • en ce qui concerne les investissements dans un fonds privé, ajouter une nouvelle catégorie en fonction du statut de la personne en tant qu ’« employé bien informé »du fonds;
  • ajouter les sociétés à responsabilité limitée qui remplissent certaines conditions, les conseillers en investissement enregistrés et les sociétés d’investissement dans les entreprises rurales (RBIC) à la liste actuelle des entités qui peuvent être considérées comme des investisseurs accrédités;
  • ajouter une nouvelle catégorie pour toute entité, y compris les tribus indiennes, détenant des «investissements», au sens de la règle 2a51-1 (b) en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement, dépassant 5 millions de dollars et qui n’a pas été constituée dans le but spécifique d’investir dans les titres offerts;
  • ajouter les «family offices» ayant au moins 5 millions de dollars d’actifs sous gestion et leurs «clients familiaux», chaque terme étant défini dans la Loi sur les conseillers en placement; et
  • ajouter le terme «équivalent du conjoint» à la définition de l’investisseur accrédité, afin que les équivalents du conjoint puissent mettre leurs finances en commun afin de se qualifier en tant qu’investisseur accrédité.

Un plaidoyer de l’industrie

Ce déménagement est en cours depuis des années. Les experts de l’industrie ont déclaré la nécessité d’une définition mise à jour de manière vocale, depuis un bon moment maintenant.

Comme le dit le proverbe, “la roue qui grince reçoit la graisse”. Si suffisamment de personnes s’expriment et continuent de le faire, le changement sera affecté. Cela a été rendu évident en 2012, avec l’adoption de la loi sur l’emploi (qui a ouvert la voie aux plates-formes de financement participatif actuelles), et cela est à nouveau rendu évident maintenant..

Bien que cette décision n’ait pas été faite uniquement avec les titres numériques à l’esprit, le secteur à fort potentiel – encore naissant – en bénéficiera grandement. Déjà un marché de niche, en raison de ses débuts et de ses restrictions sévères, telles que la définition existante entourant ce qui est un investisseur accrédité, rend les titres numériques encore plus de niche.

L’un des principaux domaines qui retiennent les OCT de l’adoption générale est un domaine simple: l’accessibilité. En élargissant les critères d’éligibilité pour devenir un investisseur accrédité, cet obstacle sera immédiatement considérablement réduit.


Commentaire

Lors du dépôt de la proposition, le président de la SEC, Jay Clayton, a pris le temps de partager quelques mots sur la route. Il a déclaré,

«Le test actuel du statut d’investisseur accrédité individuel adopte une approche binaire pour déterminer qui est éligible ou non, en se basant uniquement sur le revenu ou la valeur nette d’une personne… La modernisation de cette approche se fait attendre depuis longtemps. La proposition ajouterait des moyens supplémentaires permettant aux particuliers de se qualifier pour participer à nos marchés financiers privés sur la base de mesures établies et claires de la sophistication financière. Je suis également heureux que la proposition reconnaisse spécifiquement que certaines organisations, telles que les gouvernements tribaux, ne devraient pas être empêchées de participer à nos marchés de capitaux privés. »

Beaucoup ont considéré les définitions actuelles comme étant structurées pour soutenir l’expression «les riches deviennent plus riches». Restreindre l’accès aux opportunités d’investissement, strictement basées sur la richesse actuelle, est un moyen désuet d’assurer la sécurité des investisseurs. La reconnaissance de ce fait par le Président, en proposant davantage de critères fondés sur les connaissances, sera certainement accueillie avec enthousiasme par de nombreuses personnes..

SECONDE

La Securities and Exchange Commission (SEC) est une entité sanctionnée par le gouvernement. Ils sont chargés de créer et de faire respecter les règles relatives à l’utilisation des titres. Le but de ces responsabilités est de garantir que les marchés environnants restent sûrs, équitables et transparents pour tous les participants..

Le président, Jay Clayton, supervise actuellement les opérations de la SEC.

Dans d’autres nouvelles

Dans le passé, nous avons signalé divers cas de sociétés demandant à la SEC de mettre à jour leurs termes et définitions. Ces demandes sont venues sur plusieurs fronts, pas seulement en ce qui concerne la définition d’un investisseur accrédité. L’article suivant en est un exemple, car Templum a pris l’initiative plus tôt cette année en demandant des éclaircissements..

Templum implore la SEC de fournir des éclaircissements sur les services de jetons de sécurité

Mike Owergreen Administrator
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