Luka Gubo, PDG de Blocktrade – Série d’entretiens

Nous nous sommes entretenus avec Luka Gubo, PDG de Blocktrade, pour découvrir comment il combine son expérience professionnelle avec les développements technologiques pour faire avancer la mission de Blocktrade de transformer la façon dont les petites et moyennes entreprises lèvent des capitaux.  

Luka, vous avez une formation en trading, en investissement et en gestion des risques. Comment êtes-vous devenu le fondateur et PDG de Blocktrade?

J’ai commencé ma carrière juste avant la grande crise financière, en tant que trader haute fréquence dans une petite société de négoce pour compte propre, où nous négociions principalement des contrats à terme et d’autres produits dérivés. Notre stratégie la plus importante était le trading d’événements macroéconomiques, ce qui signifie que nous avons essayé d’entrer sur le marché quelques millisecondes après la publication des principales données macroéconomiques, telles que la croissance du PIB ou les chiffres de l’emploi. Nos serveurs étaient colocalisés avec différents échanges afin que nos commandes arrivent dans les carnets de commandes dans les plus brefs délais. À un moment donné, nous exécutions plusieurs milliards de dollars américains de contrats à terme sur CME par mois.

Après la grande récession, de grands concurrents ayant un meilleur accès à ces marchés sont entrés en scène et le trading est devenu moins rentable, alors j’ai commencé à me concentrer sur des investissements à plus long terme. J’ai développé quelques stratégies d’investissement basées sur des modèles théoriques et empiriques, dont l’un a été implémenté dans un premier fonds entièrement quantitatif de la région. J’ai toujours été à l’intersection du trading et de la technologie, alors j’ai rapidement réalisé – surtout après avoir lu le livre blanc Ethereum – le potentiel des blockchains sur les marchés de capitaux primaires et secondaires. Je souhaitais contribuer à cette transformation et m’appuyer sur mon expérience pour développer de nouveaux processus et accroître l’accès et la transparence des marchés. En 2018, j’ai défini la vision de Blocktrade, et notre objectif est d’utiliser ces dernières technologies pour améliorer le fonctionnement interne des marchés de capitaux, principalement en Europe..

Blocktrade demande l’autorisation de fournir des services d’investissement dans l’Espace économique européen conformément à la directive 2014/65 / UE (MiFID II). Qu’est-ce que cette directive et que signifie-t-elle pour les investisseurs?

MiFID II est l’acronyme de Markets in Financial Instruments Directive, qui fait partie du cadre réglementaire plus large des marchés de capitaux européens. La directive réglemente toutes les activités liées aux bourses et aux entreprises d’investissement (ou courtiers, comme on les appelle aux États-Unis) qui fournissent différents services d’investissement sur le marché primaire et secondaire. MiFID II compte plus de 30 000 pages, y compris ses réglementations déléguées et ses normes réglementaires et techniques. Mais il existe également d’autres législations pertinentes qui réglementent les marchés de capitaux européens, telles que le règlement sur les dépositaires centraux de titres (CSDR), le règlement sur les prospectus, le règlement sur les abus de marché (MAR), la directive sur le caractère définitif du règlement et la directive anti-blanchiment (directive AML / CTF). et plein d’autres.

L’objectif de ces réglementations est de protéger les investisseurs et d’assurer la stabilité et la transparence du marché tout en réduisant les risques et en permettant une allocation efficace des fonds sur les marchés primaire et secondaire. Bien que cet objectif soit admirable, on pourrait dire que les réglementations des marchés de capitaux de l’UE sont trop complexes et nuisent aux investisseurs et en particulier aux émetteurs qui tentent d’exploiter les marchés pour se financer. De plus, la perturbation est difficilement possible en raison des exigences réglementaires, opérationnelles et en capital importantes pour entrer dans l’industrie..

En demandant une telle licence, nous visons à rendre beaucoup plus pratique et moins coûteuse pour les émetteurs la levée de capitaux auprès des investisseurs. Dans le même temps, nous voulons offrir aux petits et grands investisseurs un accès à des classes d’actifs auparavant inaccessibles. La technologie nous permet d’atteindre cet objectif, tandis que la licence nous fournira la confiance nécessaire des investisseurs et d’autres institutions financières..

En octobre 2019, vous avez annoncé que Cryptix avait finalisé l’acquisition de Blocktrade. Qui est Cryptix et qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir de Blocktrade?

Cryptix est un fournisseur de services complets basé en Suisse qui se concentre sur la perturbation du secteur financier avec un objectif à long terme de combiner les deux mondes: la finance réglementée et décentralisée. Faire partie du groupe Cryptix présente de nombreux avantages pour Blocktrade: Cryptix partage et élargit même notre vision et, ensemble, nous connectons l’ensemble de l’écosystème financier. Comme première étape vers la création du marché financier populaire, Cryptix demande une licence EMI tandis que Blocktrade demande une licence MiFID II.

Avec un plan pour combiner une place de marché financière entière dans une seule application, Cryptix vise à offrir une expérience transparente aux utilisateurs, qui pourront accéder à différents services et produits financiers. Blocktrade s’occupera de la partie marché des capitaux, tant du côté du marché primaire que secondaire.


L’avenir de Blocktrade est très prometteur. Nous avons élargi notre mission: nous facilitons non seulement l’accès au marché primaire mais, en offrant des services de collecte de fonds, de structuration, de conseil et de placement, nous aidons également les entrepreneurs européens à devenir plus compétitifs dans l’environnement mondial. Avec notre technologie pour le marché secondaire – que nous exploiterons en tant qu’entreprise d’investissement lorsque nous obtiendrons l’autorisation – nous serons en mesure de couvrir l’ensemble des services du marché des capitaux, y compris la garde et la garde, le règlement, le reporting, l’acheminement et l’exécution..

 

Blocktrade proposera la liste des jetons de sécurité à des fins de négociation. Quand pensez-vous que cela se produise?

La cotation des instruments financiers sur notre système multilatéral de négociation (MTF) sera possible après l’octroi de la licence par le régulateur. Jusque-là, nous ne sommes pas autorisés à toucher aux titres. Je pense que 2020 sera une année passionnante pour les émetteurs existants de jetons de sécurité mais aussi pour les nouvelles STO.

Quelles seront les exigences d’inscription pour les jetons de sécurité?

Il existe diverses exigences qui incluent les aspects juridiques, administratifs, techniques et financiers. Du point de vue juridique, seule une personne morale peut émettre des titres, et leurs statuts et statuts doivent permettre la cessibilité de ces titres et avoir des droits clairement définis pour les propriétaires des titres. Avant la cotation, les titres doivent être inscrits sur un formulaire d’inscription en compte auprès d’un CSD.

Les exigences liées à la gouvernance incluent qu’une société dispose d’une gouvernance d’entreprise claire – de préférence avec des membres indépendants du conseil d’administration – qui facilite le marché primaire. En outre, la direction et les membres du conseil d’administration doivent passer une évaluation appropriée et la direction doit être formée aux règles du MTF en matière de signalement, d’abus de marché, de délit d’initié, de transparence et de gouvernance. Sur le plan technique, nous visons à prendre en charge autant de protocoles de jetons de sécurité que possible car il n’y a pas de norme industrielle. Cependant, il peut être nécessaire de passer à un protocole différent, potentiellement un DLT autorisé, pour permettre le traitement simplifié et direct des transactions exécutées. En ce qui concerne les exigences financières, il est important de savoir que la taille minimale pour être coté sur le marché secondaire est actuellement de 1 million d’euros de capitalisation boursière. Bien que nous prévoyions de soutenir les grands et les petits émetteurs, nous devons respecter cette limite. Cependant, les exigences pourraient changer une fois que nous verrons quelle sera la liquidité réelle de ces titres. Enfin, si nous privilégions les entreprises établies avec des revenus et des bénéfices en croissance, nous n’excluons pas les startups qui n’ont pas encore atteint la rentabilité..

Avez-vous des jetons de sécurité alignés pour le lancement?

Notre solide réseau comprend plusieurs émetteurs solides de jetons de sécurité et ils sont désireux de fournir des liquidités à leurs actionnaires..

Quels sont certains des services institutionnels de Blocktrade pour les banques et autres entreprises d’investissement?

Nous offrirons des opportunités commerciales à une gamme d’institutions – des courtiers aux sociétés de technologie financière en passant par les (néo) banques et les entreprises d’investissement – et nous leur créerons de nouvelles sources de revenus grâce à des solutions en marque blanche. Ils pourront exécuter les transactions de leurs clients sur le marché secondaire (à la fois pour les crypto-monnaies et les jetons de sécurité) et proposer des investissements directs dans les STO à leurs clients. Les entreprises qui ne disposent pas de leur propre plate-forme pour lever des capitaux pourront utiliser notre solution en marque blanche, tandis que les entités sans licence pourront devenir des agents liés, ce qui signifie qu’elles pourront agir en tant que plate-forme d’investissement STO et permettre le routage. des commandes des clients à notre MTF.

Quelles sont certaines des fonctionnalités et des outils que nous pouvons nous attendre à voir sur la plate-forme Blocktrade?

Notre objectif est de fournir un marché où la demande et l’offre d’actifs numériques se rencontrent. Un marché primaire où les entreprises émettent des titres dans lesquels les investisseurs peuvent investir directement est l’une des caractéristiques essentielles que nous construisons. Bien entendu, nous nous concentrons également sur la finalisation du développement du marché secondaire, où ces titres seront négociés. Nous proposerons cette nouvelle classe d’actifs numériques avec tous les outils nécessaires pour un trader professionnel, un investisseur ou toute institution financière. Nous sommes entièrement pilotés par API, ce qui nous permet de nous intégrer aux infrastructures de marché existantes tout en permettant à d’autres plates-formes, applications et algorithmes de se connecter avec nous..

 

Y a-t-il autre chose que vous aimeriez partager sur Blocktrade?

Oui, il y a toujours de bonnes choses à partager. Nous sommes très reconnaissants pour l’accueil chaleureux de Cryptix et pour l’opportunité de travailler depuis le nouveau siège à Vaduz, Liechtenstein.

Pour en savoir plus, visitez Blocktrade ou notre page de liste d’entreprises Blocktrade.

Mike Owergreen Administrator
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