Αναγκαστική εκκαθάριση

1 、 Τι είναι ο λόγος περιθωρίου?

Πλήρης εκκαθάριση (προηγούμενο σύστημα)

  • Σταθερό περιθώριο περιθωρίου = (Σταθερό περιθώριο + UPL) / Περιθώριο θέσης
  • Περιθώριο θέσης = Ονομαστική αξία συμβολαίου * Αριθμός συμβολαίων / (Μέση τιμή ανοικτής θέσης * Επίπεδο μόχλευσης)
  • Cross Margin Margin Ratio = (Υπόλοιπο + RPL + UPL) / (Περιθώριο θέσης + Περιθώριο παρακράτησης των παραγγελιών εργασίας)
    • Περιθώριο θέσης = Ονομαστική αξία συμβολαίου * Αριθμός επαφών / (Τελευταία τιμή διαπραγμάτευσης * Επίπεδο μόχλευσης)
    • Εάν ο λόγος περιθωρίου του εμπόρου παραβιάζει το 10% για μόχλευση 10x, θα ενεργοποιηθεί μια κλήση περιθωρίου.

      Εάν ο λόγος περιθωρίου του εμπόρου παραβιάζει το 20% για μόχλευση 20x, θα ενεργοποιηθεί μια κλήση περιθωρίου.

      Για συμβόλαιο LTC 10x, εάν η απώλεια έχει φτάσει το 90% του περιθωρίου θέσης, θα ενεργοποιηθεί μια κλήση περιθωρίου.

      Για συμβόλαιο LTC 20x, εάν η απώλεια έχει φτάσει το 80% του περιθωρίου θέσης, θα ενεργοποιηθεί μια κλήση περιθωρίου.

      Μερική εκκαθάριση (νέο σύστημα)

      • Δείκτης περιθωρίου σταθερού περιθωρίου = (Σταθερό περιθώριο + UPL) / Τιμή θέσης
      • Cross Margin Margin Ratio = (Υπόλοιπο + RPL + UPL) / (Τιμή θέσης + Παρακρατούμενο περιθώριο των παραγγελιών εργασίας * Επίπεδο μόχλευσης)
      • Αξία θέσης = Ονομαστική αξία συμβολαίου * Αριθμός συμβολαίων / Τελευταία τιμή σήματος

      2 、Τι είναι η αναγκαστική εκκαθάριση?

      Σε κατάσταση διασταυρούμενου περιθωρίου: Όταν η τελευταία τιμή διαπραγμάτευσης μιας θέσης πηγαίνει σε δυσμενή κατεύθυνση προς τον χρήστη, για πλήρη εκκαθάριση, εάν τα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού μελλοντικής εκπλήρωσης είναι 10% του περιθωρίου του για μόχλευση 10x (= λόγος περιθωρίου συντήρησης 10%) ή 20% του περιθωρίου του για μόχλευση 20x (= λόγος περιθωρίου συντήρησης 20%), η θέση θα εξαναγκαστεί, που ονομάζεται αναγκαστική εκκαθάριση. Για μερική εκκαθάριση, η κλήση περιθωρίου συμβαίνει όταν ο λόγος περιθωρίου είναι χαμηλότερος από τον απαιτούμενο λόγο περιθωρίου συντήρησης. Αφού μια θέση αναγκαστεί να ρευστοποιηθεί, το σύστημα θα ακυρώσει όλες τις ανεκπλήρωτες παραγγελίες του χρήστη για να αποδεσμεύσει το περιθώριο για να δει εάν ο λόγος περιθωρίου συντήρησης του χρήστη εξακολουθεί να είναι χαμηλότερος από 10% για μόχλευση 10x ή 20% για μόχλευση 20x για λειτουργία πλήρους εκκαθάρισης, ή την απαιτούμενη αναλογία περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης. Εάν ναι, η θέση διατήρησης θα αναληφθεί από τον κινητήρα αναγκαστικής εκκαθάρισης και οι εντολές κλεισίματος θα τοποθετηθούν στην αγορά σε μια τιμή στην οποία μεγιστοποιείται η αποδοτικότητα των συναλλαγών και τα κέρδη εκκαθάρισης με βάση το τελευταίο βάθος αγοράς, τη βάση, την τιμή πτώχευσης και τιμή δείκτη.

      Σε λειτουργία σταθερού περιθωρίου: Όταν η τελευταία τιμή διαπραγμάτευσης μιας θέσης πηγαίνει σε δυσμενή κατεύθυνση προς τον χρήστη, εάν ο λόγος περιθωρίου συντήρησης της θέσης του είναι ≤10% του περιθωρίου του για μόχλευση 10x ή ≤20% του περιθωρίου του για 20x μόχλευση για πλήρη κατάσταση εκκαθάρισης, ή χαμηλότερη από την απαιτούμενη αναλογία περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης, η θέση θα εξαναγκαστεί και θα αναληφθεί από τον κινητήρα αναγκαστικής εκκαθάρισης. Σε αυτό το στάδιο, η απώλεια εκκαθάρισης του χρήστη ισούται με την απώλεια όταν ο δείκτης περιθωρίου συντήρησης θέσης πέφτει στο μηδέν. Η μέγιστη απώλεια δεν θα υπερβαίνει το συνολικό περιθώριο της θέσης εκκαθάρισης.

      Σε κατάσταση διασταυρούμενου περιθωρίου, όλες οι θέσεις όλων των συμβολαίων θα κλείσουν όταν ενεργοποιηθεί η αναγκαστική εκκαθάριση. Στη λειτουργία σταθερού περιθωρίου, μόνο οι θέσεις της πλευράς εκκαθάρισης θα κλείσουν όταν ενεργοποιείται η αναγκαστική εκκαθάριση.

      Όταν ενεργοποιείται η αναγκαστική εκκαθάριση, το σύστημα διαχείρισης κινδύνων θα αναλάβει όλες τις θέσεις εκμετάλλευσης. Η απώλεια εκκαθάρισης του χρήστη θα είναι η απώλεια όταν ο δείκτης περιθωρίου συντήρησης ισούται με 0. Ταυτόχρονα, το σύστημα διαχείρισης κινδύνων θα στείλει μια εντολή κλεισίματος στην αγορά σε μια τιμή στην οποία μεγιστοποιείται η αποδοτικότητα των συναλλαγών και τα κέρδη εκκαθάρισης, με βάση σχετικά με τη ρευστότητα της αγοράς, το spread bid-ask, την τιμή πτώχευσης και την τιμή δείκτη. Η εντολή κλεισίματος θα παρακολουθείται στενά από το σύστημά μας. Εάν η παραγγελία παραμείνει ανεκπλήρωτη μετά από μεγάλο χρονικό διάστημα, το σύστημά μας θα επανεκτιμήσει το βάθος της αγοράς, τη βάση, την τιμή πτώχευσης και την τιμή δείκτη για να δημιουργήσει μια νέα εντολή κλεισίματος έως ότου ολοκληρωθεί πλήρως. Αφού συμβεί η εκκαθάριση δύναμης, οι θέσεις εκκαθάρισης θα διαχωριστούν από το υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων του χρήστη. Εάν οι θέσεις δεν πληρούνται πλήρως, η απώλεια θα καταγραφεί ως απώλεια εκκαθάρισης του χρήστη και θα κοινωνικοποιηθεί κατά την παράδοση. Οι χρήστες δεν θα υποστούν περαιτέρω απώλειες για τις θέσεις εκκαθάρισης.

      Η κατάσταση των πληρωμένων και μη συμπληρωμένων εντολών εκκαθάρισης βρίσκεται στη λίστα παραγγελιών εκκαθάρισης. Εάν οι θέσεις εκκαθάρισης (κλείσιμο long ή close short) συμπληρώνονται πάνω από την τιμή πτώχευσης (λόγος περιθωρίου συντήρησης = 0), θα δημιουργούνται ασφάλιστρα και θα εισάγονται στο ασφαλιστικό ταμείο για την κάλυψη τυχόν μελλοντικών κοινωνικών ζημιών ή για τη διευθέτηση συμβάντων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

      Εάν οι θέσεις εκκαθάρισης (κλείσιμο long ή close short) συμπληρώνονται κάτω από την τιμή πτώχευσης (λόγος περιθωρίου συντήρησης = 0) ή δεν έχουν πληρωθεί πλήρως κατά την παράδοση, θα δημιουργηθεί κοινωνική απώλεια και θα καλυφθεί από το ασφαλιστικό ταμείο. Εάν η απώλεια δεν μπορεί να καλυφθεί πλήρως, το υπόλοιπο τμήμα θα υπόκειται σε clawback. Η απώλεια θα κοινωνικοποιηθεί με τα κέρδη που θα γίνουν μεταξύ όλων των χρηστών και των τριών συμβολαίων.

      3 、Κανόνες εκκαθάρισης και διαχείρισης κινδύνων

      Το μέλλον μας υιοθετεί τρόπους σταθερού περιθωρίου, διασταυρούμενου περιθωρίου και εκκαθάρισης. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν είτε τη λειτουργία σταθερού περιθωρίου είτε τη διασταύρωση περιθωρίου ανάλογα με το στιλ συναλλαγών τους.

      Εάν ένας χρήστης επιλέξει λειτουργία διασταυρούμενου περιθωρίου, Το συνολικό υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων στον λογαριασμό του στο μέλλον, καθώς και όλα τα πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες θα χρησιμοποιηθούν ως περιθώριο θέσεων. Όταν ο λόγος περιθωρίου είναι ίσος ή μικρότερος από 10% (10x) / 20% (20x) για τη λειτουργία πλήρους εκκαθάρισης ή ο απαιτούμενος λόγος περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης, ο λογαριασμός θα εκκαθαριστεί με δύναμη. Όλες οι θέσεις θα κλείσουν με βία, ενώ οι εντολές εκκαθάρισης παραμένουν ανεκπλήρωτες θα καλύπτονται από ταμείο ασφάλισης ή θα κοινωνικοποιούνται.

      Εάν ένας χρήστης επιλέξει τη λειτουργία σταθερού περιθωρίου, Το αρχικό περιθώριο που απαιτείται θα είναι επίσης το περιθώριο θέσης. Όταν ο λόγος περιθωρίου είναι ίσος ή μικρότερος από 10% (10x) / 20% (20x) για τη λειτουργία πλήρους εκκαθάρισης ή ο απαιτούμενος λόγος περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης, ο λογαριασμός θα εκκαθαριστεί. Όλες οι θέσεις της ίδιας πλευράς αυτού του συμβολαίου θα κλείσουν με βία. Ενώ οι θέσεις της άλλης πλευράς και άλλων συμβάσεων δεν θα επηρεαστούν.

      Λειτουργία cross margin: όλα τα BTC και LTC που είναι διαθέσιμα στον λογαριασμό μελλοντικής εκπλήρωσης θα θεωρούνται ως περιθώριο θέσης. Το ποσό περιθωρίου, επομένως, θα αλλάξει ανάλογα με τη διακύμανση των τιμών. Όταν η μελλοντική τιμή κινείται προς μια κατεύθυνση που δεν είναι ευνοϊκή για τον επενδυτή, τα ίδια κεφάλαια του επενδυτή θα μειωθούν. Όταν ο λόγος περιθωρίου είναι ίσος ή μικρότερος από 10% (10x) / 20% (20x) για τη λειτουργία πλήρους εκκαθάρισης ή απαιτούμενος λόγος περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης, ο λογαριασμός θα εκκαθαριστεί. Η ζημιά θα είναι ίση ή κοντά στο υπόλοιπο ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού μελλοντικής εκπλήρωσης. Ένας χρήστης μπορεί να αυξήσει το περιθώριο ή να αλλάξει τον αριθμό των συμβολαίων για να χειριστεί τον πολλαπλασιαστή μόχλευσης. Όσο υψηλότερο είναι το περιθώριο, τόσο χαμηλότερος είναι ο αριθμός της σύμβασης, επομένως χαμηλότερος πολλαπλασιαστής μόχλευσης και χαμηλότερος κίνδυνος ενεργοποίησης μιας αναγκαστικής εκκαθάρισης.

      Λειτουργία σταθερού περιθωρίου: το αρχικό περιθώριο θα θεωρείται ως το περιθώριο θέσης. Έτσι, το ποσό του περιθωρίου παραμένει αμετάβλητο ακόμη και όταν η τιμή του μέλλοντος κυμαίνεται. Όταν η μελλοντική τιμή κινείται προς μια κατεύθυνση που δεν είναι ευνοϊκή για τον επενδυτή, εμφανίζονται μη πραγματοποιημένες ζημίες. Όταν ο λόγος περιθωρίου είναι ίσος ή μικρότερος από 10% (10x) / 20% (20x) για τη λειτουργία πλήρους εκκαθάρισης ή απαιτούμενος λόγος περιθωρίου συντήρησης για τη λειτουργία μερικής εκκαθάρισης, ο λογαριασμός θα εκκαθαριστεί. Η απώλεια θα είναι ίση ή κοντά στο αρχικό περιθώριο που τοποθετήθηκε για την πλευρά του συμβολαίου.

      Λειτουργία τιμής εκκαθάρισης: Για να αποφευχθούν οι ασταθείς κινήσεις της αγοράς που οδηγούν σε αναγκαστική εκκαθάριση πολλαπλών θέσεων, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης OKEx παρέχουν τρόπο εκκαθάρισης στους επενδυτές για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Όταν ο λογαριασμός ενός χρήστη εκκαθαρίζεται, όλες οι θέσεις διατήρησης θα κλείσουν σε μια τιμή για να αλλάξει το υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού σε μηδέν, αντί για την τιμή της αγοράς. Αυτός ο τρόπος μπορεί να αποφύγει το σφυρηλάτηση της αγοράς και να ελαχιστοποιήσει τις μεταβολές των τιμών στις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης. Εάν οι εκκαθαρισμένες εντολές δεν συμπληρωθούν πλήρως μετά τον διακανονισμό, οι μη ολοκληρωμένες εντολές θα θεωρηθούν ως θέσεις πτώχευσης και θα κοινωνικοποιηθούν με τα κέρδη που έχουν πραγματοποιηθεί μεταξύ όλων των χρηστών όλων των αγορών μελλοντικής εκπλήρωσης.

      Εάν το μέγεθος της θέσης ενός χρήστη ή των ανοιχτών παραγγελιών συσσωρευτεί σε ένα επίπεδο που αποτελεί απειλή για το clawback στο σύστημα συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης ή σε άλλους χρήστες, το OKEx μπορεί να ζητήσει να ακυρώσει τις παραγγελίες σας ή να κλείσει μέρος της θέσης σας. Ως τελικό μέτρο, το OKEx διατηρεί το δικαίωμα να περιορίσει ή να ακυρώσει εν μέρει τη θέση ή τις παραγγελίες για να μειώσει τον κίνδυνο στο σύστημα.

      4 、Τι είναι το Ασφαλιστικό Ταμείο?

      Το ασφαλιστικό ταμείο έχει συσταθεί για να καλύψει την κοινωνική ζημία που δημιουργήθηκε ή για να διευθετήσει συμβάντα στο μέλλον. Οι πηγές του ταμείου προέρχονται κυρίως από το OKEx και τα ασφάλιστρα μετά από αναγκαστικές εκκαθαρίσεις.

      5 、 Κοινωνική απώλεια & Πλήρες σύστημα Clawback λογαριασμού

      Το OKEX Futures χρησιμοποιεί ένα "πλήρες clawback λογαριασμού" σύστημα για τον υπολογισμό του ρυθμού clawback. Οι απώλειες κλήσεων περιθωρίου του συστήματος και από τα τρία συμβόλαια θα συγχωνευτούν και τα clawbacks θα υπολογίζονται σύμφωνα με το συνολικό κέρδος του λογαριασμού κάθε χρήστη, αντί να υπολογίζεται ξεχωριστά η απώλεια κλήσεων περιθωρίου και το clawback ξεχωριστά. Μόνο οι χρήστες που έχουν καθαρό κέρδος και στις τρεις συμβάσεις για αυτήν την εβδομάδα θα υπόκεινται σε clawbacks. Τα Clawbacks θα προκύψουν μόνο εάν το ασφαλιστικό ταμείο δεν διαθέτει αρκετά κεφάλαια για να καλύψει τις συνολικές απώλειες κλήσεων περιθωρίου του συστήματος.

      Διακανονισμός και παράδοση των τριών συμβάσεων (εβδομαδιαία, δύο εβδομάδες & τριμηνιαία) εμφανίζεται στις 16:00 κάθε Παρασκευή (ώρα Χονγκ Κονγκ).

      Για παράδειγμα:

      Μη συμπληρωμένες εντολές εκκαθάρισης κατά τον διακανονισμό:

      Εβδομαδιαία: κανένα

      Κάθε εβδομάδα: -100BTC

      Τριμηνιαία: -20BTC

      Συνολικές απώλειες κλήσεων περιθωρίου συστήματος = εβδομαδιαίες απώλειες + εξαμηνιαίες απώλειες + τριμηνιαίες απώλειες = 0BTC-100BTC-20BTC = -120BTC

      Εάν οι απώλειες του συστήματος + ταμείο ασφάλισης >= 0, τότε ποσοστό clawback = 0

      Εάν οι απώλειες του συστήματος + ταμείο ασφάλισης <0, τότε clawback rate = (απώλειες συστήματος + ταμείο ασφάλισης) / καθαρό κέρδος σε όλα τα συμβόλαια

      Για παράδειγμα:

      Απώλειες συστήματος: -120BTC

      Ασφαλιστικό ταμείο = 100BTC

      Κέρδος σε όλα τα συμβόλαια = 20.000BTC

      Ποσοστό Clawback = (-120BTC + 100BTC) / 20,000BTC = 0,1%

      Ποσό Clawback για τους χρήστες που κέρδισαν καθαρό κέρδος όλων των συμβολαίων = (κέρδος από εβδομαδιαίο συμβόλαιο + κέρδος από διμηνιαία σύμβαση + κέρδος από τριμηνιαίο συμβόλαιο).

      Το ποσό clawback θα αφαιρεθεί αυτόματα από το κέρδος.

      Για παράδειγμα, τα κέρδη που αποκτά ένας χρήστης:

      Εβδομαδιαία = 3BTC

      Δύο εβδομαδιαία = -2BTC

      Τριμηνιαία = 1BTC

      Σύνολο = 3-2 + 1 = 2BTC.

      Εάν ο ρυθμός clawback = 0,1%, το ποσό clawback του χρήστη θα είναι 2BTC * 0,1% = 0,002BTC.

      Mike Owergreen Administrator
      Sorry! The Author has not filled his profile.
      follow me
      Follow Us
      Facebooktwitter
      Promo
      banner
      Promo
      banner