Les principaux mineurs de Bitcoin font preuve d’optimisme avant de réduire de moitié: un examen approfondi

Avec la réduction de moitié dans moins d’une semaine, les mineurs de Bitcoin (BTC) sont à l’honneur. La nature compétitive de leur entreprise et leur rôle dans le maintien du réseau Bitcoin signifie que la réduction de moitié a un impact direct sur leurs opérations.. 

OKEx a contacté les mineurs et les pools de Bitcoin pour obtenir leur point de vue sur la réduction de moitié et ses implications pour l’ensemble de l’écosystème.

Bloquer la récompense en perspective

Les mineurs soutiennent le réseau Bitcoin en agissant en tant qu’auditeurs, en vérifiant les transactions et en tenant le registre de la blockchain. Les mineurs sont incités via les frais de transaction et la soi-disant récompense de bloc, qui est le nombre de Bitcoins générés – ou «minés» – et attribués à chaque validation de bloc réussie.

La récompense de bloc est également le seul moyen pour les nouveaux Bitcoins d’entrer en circulation et devrait se poursuivre jusqu’à ce que les 21 millions soient tous extraits. Cependant, ce taux d’émission ne reste pas constant et est régulé via bloquer récompense la réduction de moitié, un mécanisme intégré qui réduit la récompense de 50% tous les 210000 blocs (environ tous les quatre ans).

Total de Bitcoin en circulation au fil du temps. La source: Blockchain.com

Actuellement, la récompense de bloc s’élève à 12,5 nouveaux Bitcoins (environ 115000 $ à la valeur marchande actuelle) et a subi deux moitiés – la première en novembre 2012 et la seconde en juillet 2016..

La troisième réduction de moitié devrait avoir lieu vers le 12 mai 2020 et verra la récompense de bloc réduite de 12,5 à 6,25 BTC (environ 57500 $ au moment de la publication)..

L’exploitation minière de Bitcoin est une entreprise compétitive

À l’évaluation actuelle de 115000 $, la récompense de bloc Bitcoin présente une forte motivation financière pour les mineurs de rejoindre et de soutenir le réseau. Un nouveau bloc est traité toutes les 10 minutes, ce qui entraîne la génération de 1800 nouveaux BTC ou 16,56 millions de dollars en valeur chaque jour.

Cependant, comme une seule entité minière peut réclamer une récompense en bloc, il y a une concurrence féroce et une course vers le déploiement de matériel de plus en plus puissant pour plus puissance de hachage. Cette compétition a forcé la communauté minière à évoluer au fil des ans, passant des premiers partisans et passionnés de crypto aux grandes entreprises et piscines exploitation de fermes minières avec les dernières Mineurs ASIC (Application-Specific Integrated Circuit).

Le réseau Bitcoin, à son tour, répond à cette augmentation du taux de hachage en augmentant la difficulté d’extraction de nouveaux blocs, maintenant ainsi l’intégrité du grand livre et ne permettant à aucune entité unique d’avoir un contrôle absolu sur la blockchain..

Difficulté du réseau Bitcoin depuis sa création sur une échelle logarithmique – source: Blockchain.com

Les mineurs parlent de la réduction de moitié

OKEx s’est tourné vers les leaders de l’industrie minière Bitcoin pour obtenir leur point de vue sur la réduction de moitié à venir et son impact sur l’entreprise ainsi que sur le réseau.


L’augmentation du prix du Bitcoin et la saison des inondations en Chine peuvent atténuer les problèmes des mineurs

Jiang Zhuoer, le PDG de BTC.TOP, l’un des 10 principaux pools miniers Bitcoin, partageait une vision haussière à long terme de la réduction de moitié et pense qu’une hausse du prix du BTC peut compenser la perte de revenus pour récompenser la réduction de moitié:

«Je pense que la réduction de moitié entraînera une augmentation du prix du Bitcoin. Au cours des deux précédentes réductions de moitié, nous avons assisté à une lente augmentation du prix avant la réduction de moitié, et le prix a commencé à monter en flèche après la réduction de moitié … alors que la réduction de moitié réduira de moitié les revenus des mineurs, cela peut également entraîner une augmentation du prix du Bitcoin.."

Il a en outre cité le début prévu de la saison des inondations en Chine, qui se traduit généralement par une production d’électricité moins chère, comme un élément positif pour les mineurs en difficulté..

«Pendant les périodes de crue, les factures d’électricité baissent, compensant largement la réduction de moitié de la production. Pendant la saison des crues, le prix du marché de l’électricité peut baisser de 40% », a-t-il déclaré..

Les petits mineurs pivoteront

Marshall Long, un des premiers mineurs de Bitcoin, exploite actuellement une ferme minière au Canada et travaille à la mise en place d’une nouvelle installation aux États-Unis. À son avis, les mineurs qui se sont préparés à la réduction de moitié à l’avance n’en seront pas beaucoup affectés, tandis que les plus petits vont probablement «passer à la spéculation minière ou aux jetons marginaux.."

En ce qui concerne le réseau, Long pense que le taux de hachage augmentera de manière significative menant à la réduction de moitié. Après la réduction de moitié, il s’attend à ce que le prix du Bitcoin baisse tôt, suivi du taux de hachage, puis d’une lente remontée à un niveau record..

Les nouveaux entrants peuvent en bénéficier au cours des quatre prochaines années

Alejandro De La Torre, VP de Poolin, l’un des trois principaux pools de minage de Bitcoin, a partagé son point de vue dans son dernier message. Selon lui, «à mesure que de nouveaux ASICS plus efficaces seront mis en ligne dans les mois à venir et que les mineurs existants trouveront des prix de l’électricité plus bas, les mineurs de l’ancienne génération seront inévitablement éliminés.

Cependant, il ajoute que la réduction de moitié donne aux nouveaux mineurs «une opportunité d’entrer dans un environnement plus stable étant donné que l’efficacité en 7 nm & Les puces 5 nm resteront probablement rentables au cours des 4 prochaines années ou plus. »

Le prix du Bitcoin ne tombera pas trop bas

Kevin Huang, co-fondateur de Valarhash estime que les prix du Bitcoin ne baisseront pas très bas après la réduction de moitié et que seuls les mineurs opérant dans la gamme 80w-100w seront probablement arrêtés.

Il a également cité la baisse attendue des coûts énergétiques après la saison des inondations en Chine, et a ajouté que:

«À long terme, il ne fait aucun doute que la puissance de calcul de l’ensemble du réseau augmentera, mais après avoir diminué de moitié, à mesure que l’ancienne génération de plates-formes minières s’arrêtera, le taux de hachage diminuera pendant un certain temps, et j’estime qu’il le fera. tombent dans la gamme 80e-90e. »

La réduction de moitié fera progresser l’industrie

Alina Yao, Le directeur d’OKEx Pool, l’un des plus grands pools miniers adossés à des bourses, reste optimiste, citant des tendances historiques:

«Toute perte causée par la réduction des récompenses en bloc est presque toujours compensée par l’augmentation du prix du Bitcoin et le sentiment haussier qui accompagne une contraction du taux de croissance de la masse monétaire.» 

En termes de gestion du scénario actuel, elle a expliqué comment OKEx Pool encourage toujours les mineurs à rechercher du matériel avancé et une électricité moins chère tout en gérant un flux de trésorerie positif..

Même si elle convient que de nombreux petits mineurs seront exclus du marché après la réduction de moitié, elle pense que cela ne fera qu’augmenter la compétitivité du marché et inciter les acteurs existants à adopter des pratiques commerciales plus efficaces..

Décomposer l’impact de la réduction de moitié

Étant donné que le réseau Bitcoin, ses mineurs, les récompenses de bloc et le prix de BTC sont tous inextricablement liés, la réduction de moitié a un impact considérable sur les facteurs mis en évidence ci-dessous..

Rentabilité réduite

Les bénéfices des mineurs de Bitcoin dépendent de la difficulté du réseau, des revenus miniers et des coûts associés.

La difficulté du réseau dicte l’investissement en capital dans le matériel, tandis que les bénéfices sont plafonnés par la valeur du Bitcoin extrait moins les coûts d’électricité et d’exploitation.

Les revenus des mineurs (récompenses de bloc et frais de transaction) varient en fonction du prix BTC. La source: Blockchain.com

Étant donné que les revenus des mineurs sont directement liés à la valeur de Bitcoin, comme indiqué dans le graphique ci-dessus, la réduction de moitié est un événement important car elle réduit instantanément les revenus des mineurs de 50%, à condition que tout le reste reste constant..

Pression pour éliminer le matériel plus ancien

En fonction de la consommation d’énergie et de la puissance de hachage, chaque mineur de matériel a un coût d’équilibre, qui est mis sous pression car la récompense est réduite de moitié et la rentabilité diminue. Les mineurs qui peuvent se le permettre commencent souvent à éliminer le matériel plus ancien des mois avant la réduction de moitié.

Augmentation à court terme de la difficulté du réseau menant à une réduction de moitié

À l’approche de la réduction de moitié, les mineurs prennent une dernière position et jettent toute la puissance de hachage à leur disposition pour essayer de réclamer autant de récompenses de bloc avant la réduction de moitié que possible. Cela se traduit naturellement par une surtension à court terme de la difficulté du réseau (il est presque le plus haut de tous les temps actuellement), qui se corrigera dans l’ajustement post-réduction de moitié.

Les petits mineurs capitulent, les gros mineurs grossissent

Avec des marges réduites (ou complètement effacées) et des mises à niveau matérielles requises, les mineurs plus petits et moins efficaces capituleront après la réduction de moitié et fermeront complètement ou passeront à l’extraction d’autres pièces de preuve de travail compatibles..

Pendant ce temps, les gros mineurs ne feront que s’agrandir et contrôler des proportions plus importantes de la puissance de hachage du réseau, augmentant ainsi problèmes de centralisation.

Mises à niveau technologiques pour accélérer

À chaque nouvelle itération, les fabricants de technologies proposent des conceptions de puces de processeur plus petites qui améliorent les vitesses de calcul à des taux de consommation d’énergie inférieurs. Par exemple, en 2016, les mineurs utilisaient des puces 16 nm, qui ont depuis été remplacées par des puces 10 nm et 7 nm, tandis que Les puces 5 nm sont maintenant disponibles.

Ces mises à niveau augmentent l’efficacité des opérations minières en économisant sur les coûts d’électricité et en augmentant les marges bénéficiaires. Après la réduction de moitié, nous pouvons nous attendre à ce que ces mises à niveau soient accélérées par les gros mineurs.

Les nouveaux mineurs chercheront des sources d’énergie moins chères

Alors qu’il est peu probable que les mineurs existants changent de site à grande échelle en raison de problèmes logistiques, les nouveaux mineurs rejoignant le réseau après la réduction de moitié sont susceptibles de rechercher des sources d’énergie moins chères pour obtenir des marges bénéficiaires optimales. Cela peut, au fil des ans, entraîner un déplacement vers des emplacements géographiques offrant des tarifs d’électricité attractifs et des réglementations favorables à l’exploitation minière..

La pression de vente sur Bitcoin sera réduite

Les mineurs sont en fait responsables d’une grande partie des sorties de capitaux du réseau Bitcoin, car ils vendent leur BTC pour couvrir les coûts opérationnels chaque mois. Cela signifie qu’il y a une pression à la baisse constante sur le prix du Bitcoin en raison des mineurs déchargeant leurs revenus sur le marché..

Cette sortie est la plus élevée pour les mineurs avec les marges bénéficiaires les plus faibles, car ils sont incapables de constituer des réserves de BTC significatives, par rapport aux mineurs plus rentables..

Comme ces mineurs inefficaces sont chassés de l’entreprise, on peut s’attendre à ce que cette pression de vente s’atténue et permette une appréciation positive des prix..

L’optimisme prévaut

Malgré son impact immédiat inévitable sur les résultats des mineurs, la réduction de moitié du Bitcoin à venir est considérée comme un développement largement positif. Bien que les mineurs plus petits et moins efficaces puissent ne pas survivre à ce changement, leur départ devrait profiter à l’écosystème et contribuer à sa maturité..

Pour ceux qui envisagent d’entrer dans l’espace dès maintenant, les quatre prochaines années peuvent apporter une stabilité en termes de projections et de planification, tandis que les acteurs existants bien gérés sont préparés aux changements à venir et continuent d’optimiser leurs opérations..

Dans l’ensemble, du point de vue des mineurs, la réduction de moitié n’est pas très différente des fréquentes fluctuations de prix pour lesquelles Bitcoin est connu, mais a l’avantage d’être planifiée, permettant aux entreprises avant-gardistes de planifier à l’avance..

Au moment de la rédaction de cet article, il reste moins de 800 blocs avant la réduction de moitié de la récompense, et Bitcoin a pris le soutien de la zone entre 8700 $ et 9000 $ et se rapproche rapidement de la prochaine résistance à 9500 $..

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Mike Owergreen Administrator
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